Corretoras reduzem previsões para commodities após choque tarifário

Investing.com — UBS e JP Morgan cortaram suas previsões de preços para commodities, citando demanda mais fraca após a recente escalada tarifária e deterioração nas perspectivas de crescimento global.

O UBS afirmou que as tarifas anunciadas no Dia da Libertação desencadearam uma forte queda nas ações globais e commodities, sendo materialmente piores do que o esperado.

A instituição agora prevê uma queda de aproximadamente 10% nos preços de metais industriais em 2025-26 devido ao enfraquecimento do sentimento, queda nos gastos de capital e reversão das compras realizadas antes das tarifas.

O JP Morgan também reduziu suas previsões de demanda por metais e agora espera que os balanços globais de cobre e alumínio mudem para superávit.

"A perda emergente e cada vez mais aparente no impulso da demanda global... eventualmente impulsionará quedas sustentadas adicionais nos preços dos metais básicos", afirmaram analistas do JP Morgan.

Ambas as corretoras observaram que os estímulos chineses poderiam compensar parcialmente o choque de demanda, mas sinalizaram que as expectativas de apoio permanecem modestas, particularmente em setores tradicionais como habitação e construção.

O UBS continua otimista em relação ao ouro, afirmando que o argumento para alocações está "mais convincente do que nunca" em meio ao crescimento mais fraco, inflação e riscos geopolíticos. A instituição vê potencial de alta para mineradoras de ouro à medida que os lucros consensuais se ajustam aos preços mais altos do metal.

Níquel, zinco e lítio também devem permanecer sob pressão, embora o UBS acredite que a disciplina de oferta e o suporte de custos possam limitar quedas adicionais. Os mercados de minério de ferro e carvão, embora apertados no início de 2025, devem mudar para superávit na segunda metade do ano.

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