GRÁFICO-A recuperação do ouro atrai investidores de volta às ações de mineração após meses de saídas

Por Patturaja Murugaboopathy

24 Mar (Reuters) - Os fundos que investem em mineradoras de ouro devem atrair seus maiores fluxos líquidos mensais em mais de um ano em março, à medida que os preços recordes do ouro melhoram as perspectivas de lucro das empresas e impulsionam o fluxo de caixa.

Embora os preços do ouro também tenham subido no ano passado, os mineiros ainda lutaram para compensar os picos de custos de mão de obra e combustível provocados pela inflação, ao mesmo tempo que enfrentavam obstáculos regulatórios, como disputas fiscais no Mali. (link) e atrasos em projetos no Canadá.

Como resultado, os investidores evitaram principalmente fundos de ações focados em mineradoras de ouro, optando por fundos de ouro tradicionais que ofereceram um porto seguro durante a guerra entre Rússia e Ucrânia e as crescentes preocupações com tarifas comerciais depois que Donald Trump venceu as eleições nos EUA no início de novembro.

De acordo com dados da LSEG Lipper, os fundos que investem em ouro físico e derivativos de ouro atraíram US$ 17,8 bilhões líquidos em 2024, o maior valor em cinco anos, enquanto os fundos que investem em mineradoras de ouro perderam US$ 4,6 bilhões líquidos, o maior valor em uma década.

Com o ouro subindo mais de 15% neste ano, atingindo uma alta recorde acima de US$ 3.000 a onça, os investidores estão mais otimistas de que as mineradoras podem absorver custos mais altos, expandir margens e gerar fluxos de caixa mais fortes.

As ações das principais mineradoras, como Newmont NEM.N e Barrick Gold ABX.TO, mais do que reverteram as quedas de 10% e 7% em 2024, respectivamente, subindo cerca de 27% e 21,5% até agora neste ano.

Os fundos voltados para mineradoras de ouro registraram sua primeira entrada líquida mensal em seis meses em março, de acordo com dados da Lipper, atraindo US$ 555,3 milhões, o maior valor desde novembro de 2023.

“Nos últimos anos, as empresas de mineração de ouro enfrentaram pressões de custo, mas agora estão cada vez mais aptas a se beneficiar dos preços mais altos do ouro. Estamos aumentando isso”, disse Shaniel Ramjee, codiretor de multiativos da Pictet Asset Management, sediada em Londres.

“Com os preços atuais do ouro, a lucratividade retorna”, acrescentou.

Barrick Gold anunciou uma recompra de ações de US$ 1 bilhão (link) oferta após reportar um lucro sólido e dobrar seu fluxo de caixa livre no quarto trimestre.

A AngloGold Ashanti AU.N disse que seu balanço foi o mais forte em mais de uma década e declarou um dividendo final (link) de 91 centavos de dólar americano por ação - quase cinco vezes maior que no ano anterior.

A Gold Fields GFIJ.J também indicou que poderia iniciar uma recompra de ações (link) este ano, enquanto a Harmony Gold HARJ.J planeja autofinanciar a construção de uma nova mina de cobre (link) na Austrália.

“Investidores que buscam diversificar seus portfólios e se proteger contra a incerteza do mercado e a inflação podem finalmente voltar sua atenção para ações de mineração de ouro”, disse Imaru Casanova, gerente de portfólio de ouro e metais preciosos da VanEck.

“Temos uma perspectiva positiva sobre o preço do ouro e, dadas as baixas avaliações das mineradoras de ouro, estamos ainda mais construtivos sobre as ações.”