RPT-COLUNA-Cerveja, não tarifas, aumentará a capacidade de alumínio dos EUA: Andy Home

Repete coluna publicada na terça-feira, sem alterações

Por Andy Home

LONDRES, 12 Fev (Reuters) - Em caso de dúvida, dobre a aposta.

Sete anos atrás, o presidente Donald Trump ordenou tarifas de 10% sobre as importações de alumínio dos EUA com o objetivo declarado de aumentar a produção nacional de metal primário.

Eles não funcionaram.

Desta vez (link) a tarifa será de 25% sem "exceções ou isenções" a partir de 4 de março. Junto com um imposto de tamanho semelhante sobre importações de aço, a ambição mais uma vez é reforçar a autossuficiência industrial em nome da segurança nacional.

Isso não é uma boa notícia para os consumidores dos EUA, a julgar pelo forte aumento no preço do alumínio entregue no Centro-Oeste dos EUA.

Também é altamente incerto o quão eficazes tarifas mais altas serão para rejuvenescer a frota envelhecida de fundições de alumínio do país.

Se o objetivo é uma maior autossuficiência em alumínio, há uma maneira muito mais fácil de alcançá-lo na forma da humilde lata de cerveja.

DEPENDÊNCIA DE IMPORTAÇÃO

O alumínio mais uma vez foi agrupado junto com o aço nas guerras tarifárias de Trump, apesar das dinâmicas de mercado muito diferentes.

Enquanto as importações de aço dos EUA representam 23% do consumo do país, a proporção é muito maior, 47% para o alumínio, de acordo com o Serviço Geológico dos EUA.

Os EUA dependem particularmente das importações de alumínio primário do Canadá, que fornece mais de dois milhões de toneladas por ano.

O mercado já está se ajustando à potencial mudança nos preços e nos fluxos comerciais.

O contrato premium AUPc1 da CME Midwest US, que captura o custo do metal entregue além do preço subjacente do alumínio, aumentou em US$ 100, para US$ 629 por tonelada métrica no espaço de uma semana.

Considerando que o preço à vista da Bolsa de Metais de Londres CMAL0 está sendo negociado atualmente a US$ 2.645 por tonelada, o custo tarifário implícito ainda está apenas parcialmente precificado.

O mercado de alumínio já esteve aqui antes com as tarifas de 2018, que acabaram sendo altamente negociáveis. O Canadá, por exemplo, foi inicialmente incluído, depois isento, incluído novamente e isento novamente, a segunda vez no espaço de um mês.

A aposta parece ser que haverá exceções semelhantes desta vez.

No entanto, um pouco ameaçador para os compradores americanos de metal canadense, os prêmios europeus caíram drasticamente, sugerindo que as remessas canadenses serão desviadas do mercado americano de tarifas mais altas.

O PODER SUPERA AS TARIFAS

Embora as tarifas sobre o aço tenham alterado a produção nacional, o mesmo não aconteceu com o alumínio.

O número de fundições primárias de alumínio em operação nos EUA diminuiu de 20 no início do século para apenas quatro.

A única fábrica a reabrir após as tarifas de 2018 - New Madrid, no Missouri - fechou novamente (link) em janeiro de 2024.

A produção primária de metais nos EUA no ano passado foi de 670.000 toneladas, em comparação com 740.000 toneladas em 2017, um ano antes das tarifas de importação serem promulgadas pela primeira vez.

Todas as esperanças estão no "Projeto de Fundição de Alumínio Verde" da Century Aluminum CENX.O, que está sendo apoiado pelo Departamento de Energia com um prêmio de US$ 500 milhões (link) feito sob a Lei Bilateral de Infraestrutura e a Lei de Redução da Inflação da administração anterior.

O século acabou de chegar (link) a primeira parcela de US$ 10 milhões para financiar estudos posteriores, o que indica que uma nova fundição não será inaugurada tão cedo.

O mais importante é que o projeto ainda precisa encontrar uma fonte de energia comprometida, particularmente a energia renovável necessária para ser classificado como verde.

O alumínio é produzido por eletrólise e as fundições consomem enormes quantidades de energia para converter alumina em metal.

O fim do setor de fundição dos EUA deveu-se principalmente aos altos custos de energia, que continuam sendo o maior obstáculo para qualquer projeto de fundição greenfield.

De fato, a competição por energia está se intensificando à medida que os data centers competem por energia renovável.

NÃO JOGUE LIXO

Existe uma maneira mais fácil para os Estados Unidos reduzirem sua dependência de importações.

A solução está à mão, mas muitas vezes é jogada fora.

O país é o maior usuário mundial de latas de alumínio para bebidas, com 106,7 bilhões vendidas em 2021, respondendo por mais de um quarto do mercado global.

A taxa de reciclagem foi de apenas 43% em 2023, abaixo do pico de 57% em 2014, de acordo com o Container Recycling Institute(CRI).

Pouco menos da metade de todas as latas são jogadas fora para aterros sanitários ou para o lixo. Mais metal é perdido por meio de triagem inadequada em instalações de reciclagem, com perdas avaliadas em aproximadamente um terço.

O desperdício total em 2021 foi de mais de um milhão de toneladas de alumínio, com um valor nominal de US$ 1,6 bilhão, calcula o CRI.

Isso é muito alumínio sendo jogado fora todo ano e significativamente mais do que a produção doméstica de metal primário. Além disso, refundir uma lata de bebida é muito mais eficiente em termos de energia do que produzir metal virgem, já que normalmente requer apenas 5% da energia.

Os países com as maiores taxas de reciclagem operam algum tipo de esquema de devolução de depósitos.

De fato, os estados dos EUA com esquemas de depósito alcançaram uma taxa de reciclagem de 74%, em comparação com 26% dos estados sem depósitos, de acordo com o CRI.

Implemente mais esquemas de devolução de depósitos e parte desse milhão de toneladas de aterros sanitários poderá ser devolvida à cadeia de suprimentos.

As restrições energéticas dos Estados Unidos significam que aumentar a reciclagem será uma maneira mais rápida de reforçar sua base de fornecimento doméstico de alumínio do que tarifas.

Mas tarifas são o que o mercado de alumínio e o consumidor americano vão receber.

As opiniões expressas aqui são do autor, colunista da Reuters.