Previsão do Preço das Ações da SpaceX: Morgan Stanley Mantém Recomendação Overweight, Define Preço-Alvo de US$ 300, Vê Potencial de Alta Superior a 100%

O Morgan Stanley reiterou recentemente sua recomendação overweight e o preço-alvo de US$ 300 para a SpaceX. O banco avalia que a SpaceX está deixando gradualmente para trás a fase de rápida expansão de seu negócio de Neocloud, com o foco do crescimento futuro da companhia podendo migrar ainda mais para robótica, redes mesh e infraestrutura espacial. O Morgan Stanley estima que, até o final de 2027, a capacidade computacional da SpaceX ficará ligeiramente acima de 8 GW, abaixo da meta superior a 13 GW proposta por Musk, sendo as principais restrições a oferta de chips, energia e capacidade de financiamento. O banco também projeta que, à medida que o mix de negócios mude, a participação da Neocloud na receita e no lucro totais poderá recuar gradualmente.

Paralelamente, o Morgan Stanley considera a SpaceX um player de infraestrutura em "IA Física". A justificativa é que, com o avanço na implantação de robôs e dispositivos de IA distribuídos, a demanda por computação, conectividade de rede e transmissão de dados de baixa latência tende a se expandir, enquanto a Starlink, a capacidade de lançamento e as instalações de computação de IA posicionam a SpaceX para abranger conectividade, poder computacional e infraestrutura espacial. O banco estima o mercado endereçável para a IA digital em cerca de US$ 30 trilhões e acredita que o mercado endereçável de longo prazo para a IA física pode ser ainda maior. No entanto, esse modelo de valuation depende da adoção generalizada da robótica, da queda nos custos de computação espacial e do avanço de projetos como o Terafab conforme o planejado; portanto, o preço-alvo de US$ 300 reflete principalmente premissas de expansão de negócios no longo prazo, e não a lucratividade no curto prazo.

Do ponto de vista da execução, a SpaceX continua acelerando seus investimentos em infraestrutura de IA. A companhia anunciou recentemente planos para construir instalações de supercomputação no Texas e no Arizona com um investimento total superior a US$ 74 bilhões, enquanto o Morgan Stanley acompanha de perto o volume de investimentos e o ritmo das obras da próxima fase do Terafab. A capacidade da ação de assimilar as expectativas de crescimento implícitas no preço-alvo de US$ 300 dependerá, em grande parte, das taxas de utilização da infraestrutura de IA, da comercialização do negócio de robótica e do ritmo com que os investimentos de capital se converterão em receita e fluxo de caixa.

Gráfico diário de preços das ações da SPCX, Fonte: TradingView

A julgar pelo gráfico diário da SPCX, o preço da ação registrou uma forte recuperação após cair para uma mínima perto de US$ 120 no início de novembro e agora retornou para cerca de US$ 140. No entanto, o papel ainda não rompeu de forma consistente o nível de resistência chave de US$ 143, o que significa que a tendência atual segue em fase de recuperação dentro de uma tendência de baixa de curto prazo.

Em termos de médias móveis, a média móvel de 5 dias está atualmente em torno de US$ 139,82, a média móvel de 10 dias está perto de US$ 137,11, a média móvel de 20 dias fica por volta de US$ 142,45 e a média móvel de 60 dias está em torno de US$ 147,47. O preço de fechamento mais recente, de US$ 139,94, voltou a subir acima das médias móveis de 5 e 10 dias, melhorando a estrutura de preços no curto prazo. No entanto, permanece abaixo das médias móveis de 20 e 60 dias, indicando que a tendência de médio prazo ainda não se fortaleceu completamente. Apenas quando o preço da ação conseguir romper e se estabilizar acima da média móvel de 60 dias é que a tendência de médio prazo poderá potencialmente se reverter para uma tendência de alta.

Pela perspectiva dos níveis de retração de Fibonacci, a faixa de US$ 130 a US$ 133 corresponde ao nível de retração de 0,236 da alta anterior e atua como um suporte essencial formado durante a recente recuperação. Se essa zona se sustentar, a ação ainda terá espaço para testar os níveis de resistência superiores; se voltar a romper abaixo dessa região, o próximo suporte a ser observado retornará para a faixa de US$ 120 a US$ 124.

Atualmente, o preço da ação permanece sob pressão no curto prazo abaixo do nível de resistência chave de US$ 143. Caso consiga romper esse nível de forma consistente, abrirá espaço para a continuidade da alta em direção a US$ 150, com a próxima resistência em US$ 165. Superar essa resistência permitiria à ação desafiar ainda mais sua máxima de 6 de outubro, de US$ 176,42, e apenas um rompimento acima desse patamar abriria caminho para testar a marca de US$ 200 ou até mesmo sua máxima histórica de US$ 225,64.

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