Previsão do preço do ouro: ouro despenca abaixo de US$ 3.900 após Trump dizer que não há necessidade de acordo com o Irã; o PPI de outubro pode impulsionar uma recuperação?

A situação no Oriente Médio voltou a mudar recentemente. O presidente dos EUA, Donald Trump, disse na quinta-feira que o país não precisa mais chegar a um acordo com o Irã, diminuindo as expectativas do mercado quanto a uma resolução diplomática para o conflito. Ao mesmo tempo, os rebeldes houthis do Iêmen reivindicaram a autoria de ataques a estações de bombeamento do oleoduto Leste-Oeste e a outras instalações de energia da Arábia Saudita, enquanto os riscos à segurança da navegação no Estreito de Ormuz persistiram. A volta das preocupações com interrupções no fornecimento de petróleo do Oriente Médio impulsionou uma forte recuperação nos preços internacionais da commodity. Na quinta-feira, o petróleo Brent (UKOIL) subiu 3,78%, fechando a US$ 95,94, enquanto o petróleo WTI (USOIL) avançou 2,64%, fechando a US$ 88,69.

A alta nos preços do petróleo eleva o risco de que os custos de energia pressionem ainda mais a inflação nos EUA, reforçando as expectativas do mercado de que o Federal Reserve manterá as taxas de juros em patamares elevados. Dados divulgados anteriormente mostraram que o CPI dos EUA de outubro subiu 0,4% na comparação mensal, superando a projeção de 0,3%, enquanto o núcleo do CPI também veio acima das expectativas do mercado, indicando que as pressões inflacionárias ainda não arrefeceram de forma significativa. Uma nova alta nos preços de energia pode dificultar o desaquecimento da inflação daqui para frente, sustentando a força do dólar e os rendimentos dos Treasuries. Para o ouro, um ativo que não rende juros, o aumento nos rendimentos dos títulos públicos se traduz em um custo de oportunidade maior para manter o metal, sendo essa a principal razão para o recente e persistente declínio nos preços do ouro.

Olhando para frente, o mercado acompanhará de perto a divulgação dos dados do PPI de outubro nos EUA hoje. O mercado projeta atualmente uma alta de 0,4% na comparação mensal para o índice cheio do PPI, desacelerando em relação aos 1,3% registrados em setembro, enquanto a previsão para o núcleo do PPI é de avanço de 0,3% em relação ao mês anterior. Se o dado efetivo superar as estimativas — especialmente se o núcleo do PPI continuar demonstrando força —, os mercados poderão elevar ainda mais as apostas em uma alta de juros em dezembro pelo Federal Reserve, mantendo o ouro sob pressão contínua. Por outro lado, caso o PPI venha abaixo do esperado, sinalizando que as pressões sobre os preços no atacado arrefeceram, o dólar e os rendimentos dos Treasuries poderão recuar, criando condições para uma recuperação técnica nos preços do ouro.

Gráfico diário do preço do ouro, Fonte: TradingView

No gráfico diário do ouro, a recente tendência de baixa acelerou visivelmente. Após repicar para perto de US$ 4.148 em 9 de novembro, as cotações do ouro recuaram continuamente, rompendo sucessivamente os patamares de US$ 4.100, US$ 4.000 e US$ 3.900. Na quinta-feira, os preços aceleraram ainda mais a queda para cerca de US$ 3.852, atingindo uma mínima em quase um ano, e a estrutura de baixa de curto prazo ainda não mostrou sinais claros de reversão.

Atualmente, o ouro atingiu uma mínima perto de US$ 3.850 na quinta-feira, que fica próxima ao nível de retração de Fibonacci de 0,786. Os preços podem encontrar suporte de curto prazo aqui para um possível repique, e a recuperação do ouro no início das negociações de hoje indica que esse nível de fato oferece alguma sustentação. No entanto, como o ouro rompeu abaixo de sua mínima de 30 de outubro, de US$ 3.870,10, abriu-se espaço para novas quedas, e os ursos ainda mantêm a vantagem no curto prazo.

Pelo lado da baixa, o suporte inicial para o ouro situa-se perto de US$ 3.850. Se esse nível não se sustentar, os preços podem recuar em direção à marca de US$ 3.800; se esse patamar for rompido, abrirá espaço para quedas em direção a cerca de US$ 3.550.

Pelo lado da alta, se a divulgação do PPI de hoje vier abaixo das expectativas e ajudar o ouro a recuperar terreno acima de US$ 3.930, a próxima resistência terá como alvo a faixa de US$ 3.950 a US$ 3.970. Um rompimento adicional tornaria a marca redonda de US$ 4.000 uma resistência técnica ainda mais crítica. Até que o ouro retome com firmeza os US$ 4.000, o repique atual poderá continuar limitado pela tendência de baixa anterior.

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