Prévia dos Resultados do 3T da Cerebras: Entrega de Computação para a OpenAI e Margens em Foco com Maior Preço-Alvo de Wall Street Atingindo US$ 325
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A Cerebras divulgará os resultados do terceiro trimestre em 12 de novembro, após o fechamento do mercado, com projeção de receita principal entre US$ 214 milhões e US$ 216 milhões. O mercado monitora a expansão dos serviços de inferência de IA, a margem bruta prevista entre 38% e 40% e a entrega de capacidade computacional para a OpenAI, que sustenta obrigações contratuais de US$ 25,4 bilhões. Apesar da forte pressão na rentabilidade e da recente compressão de valuation apontada por analistas, a companhia mantém o guidance anual de receita até US$ 890 milhões e parcerias estratégicas em andamento.
TradingKey - A Cerebras (CBRS) divulgará seus resultados financeiros do terceiro trimestre de 2026 após o fechamento do mercado em 12 de novembro, no horário do leste dos EUA, e realizará uma teleconferência às 17h00.
A Cerebras é uma empresa de chips de IA que tem como foco central processadores em escala de wafer e sistemas de computação de alto desempenho, fornecendo capacidade computacional para treinamento e inferência de grandes modelos.
Em 12 de novembro, até o momento desta publicação, as ações da Cerebras recuavam 1,2%, cotadas a US$ 99,87 no pré-mercado. O mercado está atento a se a empresa conseguirá continuar expandindo sua receita com serviços de inferência de IA e ao impacto da expansão de data centers sobre as margens de lucro.
[Fonte: TradingView]
Expectativas do mercado próximas do teto do guidance da empresa
A Cerebras projeta receita principal de US$ 214 milhões a US$ 216 milhões para o terceiro trimestre. O consenso de mercado compilado pela Zacks é de US$ 215,82 milhões, próximo ao teto do guidance da empresa.
No segundo trimestre, a Cerebras reportou receita GAAP de US$ 180 milhões, alta de 74% na comparação anual, e receita principal de US$ 210 milhões, avanço de 103% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Desse total, a receita GAAP proveniente de nuvem e outros serviços somou US$ 126 milhões, salto de 281% na comparação anual. No entanto, a empresa registrou prejuízo líquido GAAP de US$ 450,5 milhões no trimestre, continuando a enfrentar forte pressão sobre sua rentabilidade.
Entrega de capacidade computacional da OpenAI e desempenho das margens em foco para os resultados do 3T
No segundo trimestre, a margem bruta core da Cerebras foi de 40,6%, e sua margem operacional core ficou em -16%. A companhia projeta que os dois indicadores recuem para 38% a 40% e de -25% a -23%, respectivamente, no terceiro trimestre, com uma deterioração ainda maior prevista para a margem operacional core.
O CFO Bob Komin afirmou que o terceiro trimestre pode ser o piso para a margem bruta core, com expectativa de melhora nas margens no quarto trimestre, à medida que os sistemas de computação proprietários entrarem em operação.
A entrega dos pedidos da OpenAI é outro grande destaque. A OpenAI se comprometeu a adquirir 750 megawatts de capacidade de computação para inferência de IA. Em 30 de junho, as obrigações de desempenho remanescentes da Cerebras atingiram US$ 25,4 bilhões, sendo que uma parcela substancial desse montante provém do contrato com a OpenAI.
A capacidade de data centers que já está operacional, sob contrato e programada para entrega até o fim de 2027 ultrapassa 600 megawatts, com a posterior realização de receita ainda dependente do ritmo de implantação da infraestrutura computacional.
Em termos de parcerias, a solução de inferência desagregada codesenvolvida com a AMD deve entrar em produção no quarto trimestre de 2026, enquanto o projeto de colaboração com a AWS está previsto para se conectar ao Amazon Bedrock no primeiro trimestre de 2027.
A empresa também elevou seu guidance de receita core para o ano de 2026 para a faixa de US$ 880 milhões a US$ 890 milhões. Os principais pontos a monitorar nesta teleconferência incluem se as metas anuais poderão ser sustentadas e se a nova capacidade e os projetos de parceria poderão ser convertidos em receita conforme o planejado.
Maior preço-alvo de Wall Street em US$ 325
De acordo com dados compilados pela StockAnalysis, 11 analistas atribuíram à Cerebras um preço-alvo médio para 12 meses de US$ 245,18, o que representa um potencial de alta de aproximadamente 142,56% em relação ao seu preço de fechamento de US$ 101,08 em 11 de novembro. O preço-alvo mais alto é de US$ 325 e o mais baixo, de US$ 170, com uma classificação geral de "Strong Buy".
[Fonte: StockAnalysis]
Recentemente, Morgan Stanley, UBS e Wedbush reduziram seus preços-alvo para a Cerebras para US$ 178, US$ 250 e US$ 190, respectivamente, mantendo suas recomendações otimistas.
O UBS permanece otimista quanto às oportunidades de crescimento impulsionadas pelos pedidos da OpenAI, pelas remessas de chips CS-4 e pelas parcerias com AWS, Oracle, entre outras. Enquanto isso, a Wedbush vê a compressão de valuation no setor de semicondutores como o principal motivo para a redução de seu preço-alvo, destacando que algumas preocupações do mercado em relação à vida útil dos chips em escala de wafer, aos pedidos da OpenAI e à demanda por inferência de IA são exageradas, e projeta que os resultados do terceiro trimestre da empresa podem superar as expectativas.
Se a receita principal atingir o guidance, a margem bruta permanecer na faixa de 38% a 40% e o cronograma de entrega do projeto da OpenAI for mantido, o preço da ação poderá encontrar suporte. Por outro lado, se as margens ficarem aquém do guidance ou a implantação dos data centers atrasar, o mercado poderá revisar para baixo as expectativas de crescimento futuro da receita.
Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.
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