Previsão do preço das ações da SanDisk: repique de sobrevenda impulsiona rali de 14%, rompimento acima de US$ 1.000 pode desencadear novo ganho de 14%

TradingKey - As ações da SanDisk (SNDK) subiram 13,7% na quarta-feira, fechando em torno de US$ 983. Embora o papel permaneça bem abaixo de sua máxima no ano, o analista Amit Daryanani, da Evercore ISI, acredita que o recuo atual não sugere uma reversão da tese de crescimento, estabelecendo um preço-alvo de US$ 2.500.

Essa avaliação otimista decorre principalmente das mudanças estruturais que ocorrem atualmente no setor de memória flash NAND. Historicamente, os fabricantes de chips de memória mantinham níveis elevados de produção mesmo com o arrefecimento da demanda de mercado, em uma tentativa de absorver custos fixos elevados. Essa prática rotineiramente desencadeava acúmulo de estoques, excesso de oferta e queda nos preços, gerando oscilações cíclicas pronunciadas na rentabilidade do setor. Hoje, os principais fabricantes estão mudando progressivamente suas estratégias operacionais para uma produção orientada pela demanda, em vez de depender estritamente da expansão da capacidade para reduzir os custos unitários, o que pode diminuir a probabilidade de uma nova guerra de preços.

A administração da SanDisk destacou em discussões recentes que a empresa não enfrenta atualmente restrições severas de oferta. Como suas operações existentes já contam com uma forte rentabilidade, a companhia não tem incentivo para buscar uma expansão agressiva de capacidade. Daryanani acredita que um comportamento mais disciplinado da oferta pode prolongar o período em que os preços do NAND e as margens de lucro permanecem elevados, tornando o desempenho dos lucros da SanDisk mais estável do que em ciclos anteriores.

A evolução das práticas de compras dos clientes também está reforçando a visibilidade de receita. Os pedidos convencionais de compra de NAND eram predominantemente renegociados trimestralmente, deixando os preços vulneráveis a oscilações rápidas causadas por variações nos estoques e pelo sentimento do mercado. À medida que os data centers de inteligência artificial impulsionam o crescimento contínuo da demanda por armazenamento de alta capacidade, um número crescente de clientes busca parcerias plurianuais e garante fornecimento por meio de volumes mínimos de compra, compromissos de demanda e garantias financeiras. Uma proporção maior de contratos de longo prazo ajuda a SanDisk a blindar seu desempenho financeiro contra flutuações de preços de curto prazo.

Ao mesmo tempo, as aquisições de NAND pelos grandes hyperscalers de computação em nuvem estão migrando do planejamento prospectivo para a implementação imediata. À medida que os parâmetros dos modelos de IA se expandem e as cargas de trabalho de inferência geram volumes crescentes de dados, os data centers demandam não apenas mais chips de computação, mas também dispositivos de armazenamento de maior capacidade e menor consumo de energia. Alguns clientes já solicitaram que os produtos NAND sejam integrados diretamente aos racks de servidores, indicando que a demanda real está acelerando para a fase de implementação, em vez de permanecer no estágio de compromisso de despesas de capital.

Daryanani acredita que o mercado continua excessivamente focado em quanto tempo os preços do NAND conseguirão se sustentar, sem precificar adequadamente a transformação do modelo de negócios impulsionada pela disciplina de oferta, pelos acordos de compra de longo prazo e pela demanda de armazenamento ligada à IA. Para a SanDisk, o fator decisivo para que a ação avance em direção à meta de US$ 2.500 não é a magnitude de seu repique de curto prazo, mas sim se as altas margens de lucro conseguirão se sustentar e se os pedidos de data centers se converterão de forma consistente em fluxo de caixa estável.

Fonte: TradingView

Embora o ímpeto comprador tenha impulsionado brevemente a ação acima de US$ 1.000, o papel não conseguiu sustentar essa marca psicológica no fechamento, indicando que a pressão vendedora de curto prazo ainda não diminuiu totalmente. Daqui para frente, a capacidade do nível de US$ 1.000 de passar de resistência para suporte servirá como um termômetro crucial para a sustentabilidade desse repique.

A SanDisk vinha anteriormente em uma trajetória de queda contínua desde a sua máxima no ano, acumulando uma perda de quase 60% e testando recentemente patamares próximos a US$ 800. Após essa forte correção, as pressões sobre o valuation arrefeceram um pouco, e o capital começou a retornar para papéis sobrevendidos, em meio a uma recuperação mais ampla no setor de chips de memória. No entanto, a disparada de um único dia se assemelha a um repique técnico e ainda é insuficiente para confirmar a reversão da tendência de médio prazo.

O nível de retração de 23,6% de Fibonacci está em US$ 1.011,13. Se a SanDisk conseguir romper essa barreira com volume expressivo e engatar fechamentos consecutivos acima dela, a ação poderá avançar em direção ao nível de retração de 38,2%, em US$ 1.144, o que representa um potencial de alta de aproximadamente 14% a partir de US$ 1.000.

A faixa de US$ 1.144 a US$ 1.168 formará uma zona de resistência mais forte, com US$ 1.167,93 praticamente alinhado à média móvel de 20 dias. O papel precisa superar essa região para alterar sua trajetória de baixa no curto prazo. Caso o ímpeto comprador ganhe mais força, os alvos seguintes surgem em US$ 1.251 e US$ 1.359; no entanto, até que a média móvel de 20 dias seja recuperada, as bases para uma retomada definitiva da tendência de alta de médio prazo continuam incompletas.

Os indicadores de momento estão mostrando os primeiros sinais de recuperação: o RSI de 14 dias saltou da região de sobrevenda para 37,42 e recuperou sua linha de sinal suavizada em 32,88, apontando para a perda de força do ímpeto vendedor. No entanto, como o RSI permanece abaixo de 50, os vendedores ainda não entregaram totalmente o controle. Se o RSI continuar se aproximando de 50 enquanto o papel consolida um suporte firme acima de US$ 1.011, a consistência desse movimento de alta será substancialmente reforçada.

Na ponta de baixa, o suporte de curto prazo próximo a US$ 943 merece atenção inicial. Se a ação se mantiver acima desse patamar durante os recuos, o mercado poderá testar novamente a faixa de US$ 1.000 a US$ 1.011; uma perda dos US$ 943 colocaria em dúvida a força do repique, deixando US$ 900 como a próxima linha de defesa potencial. Caso US$ 900 também não se sustente, a ação não descarta um novo teste de sua mínima intermediária perto de US$ 800.