Google da Alphabet avança com data center de US$ 17 bilhões em Wyoming enquanto aperto regulatório pode fortalecer vantagem computacional das gigantes da nuvem

De acordo com a CNBC, de 41 referendos locais envolvendo data centers, a expectativa é de que 40 tendam a restringir o desenvolvimento, incluindo o apoio a restrições ou a rejeição de propostas pró-desenvolvimento. A forma como os novos governadores democratas do Texas e de Ohio implementarão suas promessas de campanha também afetará o ritmo de expansão.

A julgar pelo desempenho do mercado em 5 de novembro, a queda do Google foi consideravelmente menor do que a da maioria das empresas de nuvem voltadas para IA, fabricantes de equipamentos e fornecedores de energia. Se as entradas de caixa da divisão de nuvem permanecerem estáveis, uma desaceleração em novas construções poderá aliviar a pressão sobre os investimentos (capex) e melhorar o fluxo de caixa livre; os fornecedores upstream, no entanto, enfrentam uma exposição mais direta a atrasos nos pedidos e entregas.

Rich Privorotsky, chefe de negociação de ações europeias do Goldman Sachs, sugeriu outra possibilidade: as empresas podem antecipar investimentos para 2027, acelerando projetos e transações estratégicas antes que as políticas de licenciamento passem por novos ajustes. Ele acredita que, se a expansão futura for restrita, os ativos de computação já em operação se tornarão ainda mais escassos, o que pode beneficiar empresas com capacidade existente substancial, como Google, Microsoft e Amazon.

Isso pode criar dois ritmos de investimento simultâneos: projetos que ainda precisam resolver questões de licenciamento e fornecimento de energia serão adiados, enquanto projetos prontos para o início das obras serão acelerados. Se a demanda por computação continuar a crescer, as restrições à nova oferta devem sustentar as taxas de utilização das instalações existentes e a precificação dos serviços em nuvem. Para o Google, os acordos de fornecimento de energia de longo prazo para o projeto em Wyoming ajudarão a aumentar a viabilidade de execução dos seus planos de expansão e a garantir margem para capturar a demanda futura por IA.

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