Previsão para as ações da SanDisk: desaceleração da demanda por novos data centers pode reverter rali nos preços de armazenamento, análise técnica sinaliza queda para US$ 750

TradingKey - A ampla vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato nos EUA despertou preocupações entre os investidores com o endurecimento das regulamentações de data centers. Para a SanDisk (SNDK), possíveis paralisações nas obras podem atrasar as entregas de servidores e equipamentos de armazenamento, trazendo novas incertezas quanto ao cronograma de crescimento da receita sustentado pela demanda por IA.

O Goldman Sachs estima que os estados propensos a endurecer as regulamentações sobre data centers representam cerca de 45% da nova capacidade planejada nos EUA, com o Texas respondendo por aproximadamente um quarto do total nacional. As regiões afetadas podem paralisar as aprovações de novos projetos enquanto aguardam novas legislações sobre consumo de energia, uso de água e incentivos fiscais.

A dependência da SanDisk em relação ao crescimento dos data centers está aumentando. No primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, a receita da empresa com data centers atingiu US$ 4,802 bilhões, uma alta de 61% na comparação trimestral e respondendo por cerca de 43,5% da receita total, enquanto a receita do segmento de consumo recuou 29% no mesmo período. Isso indica que será difícil para o segmento de consumo compensar no curto prazo a lacuna de crescimento deixada pelo atraso nos projetos de IA.

Caso as aprovações para data centers, fornecimento de energia ou obras sofram atrasos, os clientes podem postergar as compras e as entregas de equipamentos de armazenamento em conformidade, o que também poderá adiar o reconhecimento de receita e a geração de caixa da SanDisk. Mesmo que a demanda final de aquisição persista, o lucro incremental inicialmente previsto para os próximos trimestres precisará ser reavaliado.

Na frente de preços, também falta sustentação para uma aceleração generalizada. Análises de mercado indicam que as altas nos preços de armazenamento no quarto trimestre se concentraram em produtos voltados a servidores de IA, enquanto o fôlego dos preços de produtos convencionais de consumo enfraqueceu visivelmente. Se a demanda incremental dos data centers desacelerar, o ímpeto para aumentos de preços em produtos de armazenamento de ponta também poderá ser prejudicado, deixando a SanDisk sob dupla pressão no ritmo de remessas e nas expectativas para o preço médio de venda.

No entanto, o Goldman Sachs prevê que essas paralisações não durarão muito tempo, e o JPMorgan ainda projeta que as despesas de capital em IA das empresas de hiperescala subirão para US$ 1,5 trilhão até 2027. Os investimentos de longo prazo continuam a apoiar a demanda por armazenamento, mas a capacidade de converter esses compromissos de capital em obras e compra de equipamentos dentro do cronograma afetará o ritmo de entrega de receita e lucro da SanDisk no futuro, impactando o múltiplo de valuation que o mercado atribui ao seu crescimento.

Sob a perspectiva da análise técnica, o preço das ações da SanDisk abriu em gap de baixa, rompendo a mínima anterior do final de julho (US$ 998,19), o que representa atualmente uma queda estendida após a perda de um suporte histórico, com a fraqueza se aprofundando ainda mais em relação à consolidação anterior dentro da faixa de correção.

Gráfico do preço das ações da SanDisk, Fonte: TradingView

Em relação às médias móveis, as médias móveis exponenciais (EMAs) de 5, 10 e 20 dias continuam apontando para baixo, com as médias de curto prazo se abrindo para o lado vendedor. As EMAs de 80 e 160 dias também seguem em tendência de queda concomitante. Todas as cinco médias móveis mantêm um alinhamento totalmente baixista, com as direções de curto e médio prazos alinhadas. O afastamento entre o preço atual e as médias móveis de curto prazo aumentou consideravelmente, o que pode ampliar a magnitude de qualquer repique.

Do lado da alta, apenas a recuperação da mínima anterior no gráfico diário ajudaria na transição de um rompimento estendido para um movimento de recuperação.

No entanto, avaliando apenas a ação do preço atual, o risco de continuidade da queda permanece maior. O principal suporte abaixo está em US$ 806,52, correspondente à mínima intradiária de hoje, funcionando como o nível de observação mais próximo para a defesa compradora de curto prazo. Se romper abaixo desse patamar, o papel buscará suporte próximo à extensão de 1,272 de Fibonacci (US$ 750).