Palantir Q3财报前瞻：营收预计增长84%超公司指引上限，华尔街最高目标价看至265美元
AI播客
Palantir将于美东时间11月2日盘后公布第三季度财报，市场预期营收与每股收益均将实现显著增长，且略高于公司此前指引上限。机构评级整体偏向乐观，平均目标价显示一定上行空间，主要看好企业与主权AI需求。然而，鉴于其滚动市盈率处于较高水平，若未来业绩指引或美国商业业务增速不及预期，股价可能面临回调压力。
TradingKey - Palantir（PLTR）将于美东时间11月2日盘后公布2026财年第三季度业绩，并于当天17时举行电话会。
11月2日，截至发稿，Palantir盘前股价报186.79美元，上涨1.46%，市值约4470亿美元，滚动市盈率约157倍，估值处于较高水平。
【TradingView】
市场预期略高于公司指引
市场预计，Palantir第三季度营收约为21.7亿至21.8亿美元，同比增长约84%；调整后每股收益预计为0.41美元，高于去年同期的0.21美元。
公司此前给出的营收指引为21.60亿至21.64亿美元，调整后营业利润指引为12.92亿至12.96亿美元，市场营收预期略高于公司指引上限。
因此，财报后的关键不只是实际收入能否达到预期，还包括第四季度指引、调整后利润率以及全年目标是否继续上调。
公司此前已将2026年全年营收指引上调至81.50亿至81.58亿美元，并预计美国商业收入至少达到34.24亿美元，同比增长至少134%。管理层是否进一步上调这两项指标，将成为本次财报的重要看点。
Q2业绩回顾：美国商业收入增长149%
第二季度，Palantir营收19.35亿美元，同比增长93%。其中，美国收入增长115%至15.73亿美元，美国商业收入和政府收入分别增长149%和90%，达到7.64亿美元和8.09亿美元。
公司当季完成220笔金额至少100万美元的交易，总合同价值（TCV）达33.73亿美元，同比增长49%；美国商业业务TCV增长153%至21.32亿美元。美国商业剩余交易价值（RDV）为62.38亿美元，同比增长124%。
盈利方面，调整后自由现金流为12.20亿美元，利润率为63%；调整后营业利润率为62%。
核心指标：订单兑现、国际业务与利润率
第三季度，市场将关注美国商业业务增长及合同兑现情况。随着比较基数上升，收入增速可能放缓，客户数量、合同规模和实际收入将成为判断业务需求的重要指标。
国际商业收入增速明显低于美国市场，海外客户拓展和业务部署能否加快，也将影响公司整体增长。
由于公司未单独披露AIP收入，其商业化进展仍需通过客户增长、合同规模及业务部署情况间接判断。
盈利方面，市场将关注调整后营业利润率能否达到公司指引所隐含的约60%水平。
机构观点：最高目标价看至265美元
截至11月2日，据TipRanks数据显示，Palantir获得”适度买入“评级，分析师平均目标价为218.95美元，较10月30日收盘价隐含18.93%的上行空间。
【来源：TipRanks】
高盛将评级从“中性”上调至“买入”，目标价230美元，看好主权AI及企业AI应用需求增长。巴克莱给予“增持”评级，目标价265美元，主要看好国防科技行业前景及Palantir的竞争优势。Rosenblatt将目标价从225美元上调至260美元，认为企业AI应用扩大将带动客户增长。
RBC资本则维持“跑输大盘”评级，目标价90美元，主要担忧Palantir估值过高、商业业务增长持续性不足，以及AI领域竞争加剧。
展望财报，若营收、美国商业业务增速或未来指引不及预期，股价可能承压。考虑到公司估值较高，订单能否持续转化为收入和现金流，将成为影响股价表现的重要因素。
