A Semana Pela Frente: Cúpula EUA-China em Washington, Resultados da Costco e Trajetória de Juros do Fed em Foco

Cúpula Presidencial EUA-China: Foco em Política Comercial e Tecnológica

O presidente chinês, Xi Jinping, planeja visitar os Estados Unidos. O presidente norte-americano, Donald Trump, receberá Xi em Washington no dia 24 de setembro para uma reunião de cúpula. Esta será a primeira visita de Xi à Casa Branca em dez anos.

Acordos de trégua comercial, tarifas, restrições dos EUA à exportação de tecnologia, minerais críticos como terras raras, inteligência artificial e o comércio agrícola devem ser o foco principal do encontro. O representante de Comércio dos EUA, Greer, afirmou anteriormente que os dois lados podem anunciar algum progresso em relação à agricultura e a barreiras não tarifárias.

Antes da reunião, o secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, e o representante de Comércio, Greer, realizarão consultas econômicas e comerciais com o vice-primeiro-ministro chinês, He Lifeng, e sua delegação em Nova York, em 20 de setembro, para discutir temas como comércio, inteligência artificial e fornecimento de terras raras.

Se os dois lados avançarem em relação a uma trégua tarifária, compras de produtos agrícolas ou fornecimento de minerais críticos, os ADRs chineses e os setores de semicondutores, industrial e agrícola poderão ser beneficiados. Caso não haja avanços nas restrições à exportação de tecnologia e nos acordos comerciais, a volatilidade do mercado nos setores relacionados poderá aumentar.

Mercado Avalia Trajetória Futura dos Juros Após Elevação das Taxas pelo Fed

Em sua reunião de setembro do FOMC, o Federal Reserve elevou a faixa-alvo da taxa dos federal funds em 25 pontos-base, para 3,75% a 4,00%, marcando seu primeiro aumento de juros desde julho de 2023.

As projeções econômicas mais recentes mostram que a estimativa mediana para a taxa de juros no final de 2026 subiu de 3,8% em junho para 4,1%, indicando espaço para mais uma alta de juros ainda este ano.

Embora faltem novos dados do núcleo da inflação durante a semana, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o dólar e os futuros de juros ainda podem oscilar em torno das expectativas para a política monetária. Se os dados econômicos continuarem a mostrar uma demanda aquecida, o mercado poderá elevar as expectativas de altas subsequentes de juros; se a manufatura, a habitação ou os pedidos das empresas enfraquecerem significativamente, os investidores poderão reavaliar o espaço para um maior aperto monetário.

Balanço da Costco: Foco na Demanda do Consumidor e nas Margens de Lucro

A Costco divulgará seus resultados financeiros do quarto trimestre do ano fiscal de 2026 após o fechamento do mercado na quinta-feira (24 de setembro) e realizará uma teleconferência sobre o balanço às 17h.

A empresa informou anteriormente que as vendas líquidas no quarto trimestre fiscal, encerrado em 30 de agosto, foram de US$ 93,9 bilhões, um avanço de 11,3% na comparação anual. Excluindo os impactos dos preços da gasolina e das variações cambiais, as vendas comparáveis totais da empresa subiram 6,7%, enquanto as vendas comparáveis nos canais digitais cresceram 19,8%.

Este balanço dará destaque à receita com taxas de associação, taxas de renovação, margens brutas de mercadorias, despesas operacionais e lucro por ação. Os comentários da administração sobre os gastos dos consumidores, preços das mercadorias, impactos tarifários e planos de expansão de novas lojas também servirão de referência para avaliar a demanda do varejo nos EUA e o desempenho financeiro subsequente da Costco.

Segunda-feira (21 de setembro)

Principais eventos: Índice de Atividade Nacional do Fed de Chicago de agosto, consultas econômicas e comerciais entre EUA e China

Os EUA divulgarão o Índice de Atividade Nacional do Fed de Chicago de agosto na segunda-feira, mas os principais dados econômicos capazes de alterar significativamente as expectativas sobre as taxas de juros permanecem escassos. A agenda dos principais relatórios de resultados corporativos também está relativamente fraca.

O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, e o Representante Comercial, Jamieson Greer, devem realizar consultas econômicas e comerciais com o vice-premiê chinês, He Lifeng, em Nova York, no dia 20 de setembro. Na segunda-feira, os mercados estarão atentos aos sinais emitidos nessas conversas sobre temas como comércio, inteligência artificial e oferta de terras raras.

Terça-feira (22 de setembro)

Principais eventos: Índice de Atividade Industrial do Fed de Richmond de setembro, resultados da AutoZone, resultados da KB Home

No lado dos dados econômicos, o Fed de Richmond divulgará seu Índice de Atividade Industrial de setembro. A pesquisa reflete principalmente as condições operacionais das empresas de manufatura no Quinto Distrito do Federal Reserve, oferecendo ao mercado uma visão sobre as tendências de entregas, novos pedidos, emprego e preços.

No campo dos balanços, a AutoZone divulgará seus resultados financeiros do quarto trimestre e do ano fiscal de 2026 completo antes da abertura do mercado. Os investidores vão acompanhar as vendas no conceito mesmas lojas, os negócios com clientes comerciais, os estoques, as margens e o impacto do aumento da idade média dos veículos sobre a demanda por peças de reposição.

A KB Home (KBH) divulgará seus resultados financeiros do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 após o fechamento do mercado, com a atenção do mercado concentrada em novos pedidos, entregas, preços médios de venda, incentivos de vendas e margem bruta do setor habitacional.

Quarta-feira (23 de setembro)

Principais eventos: PMI preliminar da S&P Global de setembro, resultados da General Mills

A S&P Global divulgará os dados preliminares dos PMIs industrial, de serviços e composto dos EUA de setembro às 9h45.

A pesquisa de PMI abrange a produção empresarial, novos pedidos, emprego, custos de insumos e preços de venda, fornecendo visões sobre o crescimento do setor privado e as pressões inflacionárias nos EUA. A expansão contínua na indústria e no setor de serviços pode reforçar as expectativas de resiliência econômica, enquanto um recuo acentuado nos números pode aumentar as preocupações de que as taxas de juros elevadas estejam reprimindo a demanda.

Na agenda de balanços, a General Mills reportará seus resultados financeiros do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 antes da abertura do mercado. Os mercados se concentrarão no volume de vendas, na precificação de produtos, nas margens brutas, nas operações de varejo na América do Norte e na projeção (guidance) para o ano todo para avaliar a demanda dos consumidores por produtos alimentícios e as pressões de custos.

Quinta-feira (24 de setembro)

Principais eventos: Cúpula presidencial entre EUA e China, resultados da Costco

O presidente chinês, Xi Jinping, planeja visitar os EUA e se reunir com o presidente americano, Donald Trump, em Washington no dia 24 de setembro. Os mercados acompanharão de perto as declarações de ambos os lados sobre questões como comércio, tarifas, restrições tecnológicas, inteligência artificial e minerais críticos.

O resultado do encontro pode moldar as expectativas do mercado em relação às relações econômicas entre EUA e China e às políticas de cadeias de suprimentos, impactando potencialmente ADRs chineses, os setores de semicondutores, industrial, agrícola e de varejo.

Na frente dos dados econômicos, os EUA divulgarão as vendas de moradias novas de agosto às 10h00. Os dados de vendas de moradias novas darão uma visão de como as taxas de juros imobiliárias e as pressões de acessibilidade à habitação estão afetando a demanda residencial.

No campo dos balanços, a Darden Restaurants (DRI) divulgará seus resultados financeiros do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 antes da abertura do mercado, enquanto a Costco reportará seus resultados do quarto trimestre e do ano fiscal de 2026 completo após o fechamento do mercado.

Sexta-feira (25 de setembro)

Principais eventos: Encomendas de bens duráveis de agosto (MoM), leitura final do Índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan de setembro

Os EUA divulgarão os dados mensais de encomendas de bens duráveis de agosto às 8h30. Além do dado principal, os participantes do mercado se concentrarão nos pedidos excluindo equipamentos de transporte, bem como nos pedidos de bens de capital excetuando defesa e aeronaves, um indicador-chave das tendências de investimentos corporativos em equipamentos.

A Universidade de Michigan divulgará a leitura final do Índice de Confiança do Consumidor de setembro às 10h00. A leitura preliminar caiu de 51,7 em agosto para 47,8, com as expectativas de inflação de um ano e de longo prazo subindo para 4,6% e 3,4%, respectivamente.

Nesta semana, o foco do mercado se concentra na cúpula presidencial entre EUA e China, na trajetória da taxa de juros do Federal Reserve e nos dados dos setores imobiliário e industrial dos EUA. Os balanços da Costco e da KB Home destacarão, respectivamente, a demanda do consumidor e as condições no mercado de moradias novas.

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