Tesla e SpaceX caem mais de 4% nas negociações overnight: como o controle democrata do Congresso afetará as empresas de Musk?

Após a divulgação dos resultados das eleições de meio de mandato nos EUA, Musk publicou na rede social X: "Acho que meus lasers espaciais de interferência eleitoral não funcionaram desta vez".

[Fonte: X]

Musk já havia apoiado publicamente Trump e o Partido Republicano, doando pelo menos US$ 446 milhões a grupos políticos ligados aos republicanos durante as eleições de meio de mandato de 2026.

Ao mesmo tempo, suas empresas mantêm amplas relações comerciais com o governo dos EUA, incluindo o negócio de condução autônoma da Tesla, além dos lançamentos espaciais e dos serviços de comunicação por satélite Starlink e Starshield, da SpaceX.

Após os democratas retomarem o controle de ambas as casas do Congresso, eles poderão intensificar as investigações e a fiscalização sobre o governo Trump e empresas relacionadas, com foco em compras governamentais, contratos de defesa e parcerias entre empresas e o governo. Isso significa que as empresas de Musk podem enfrentar maior escrutínio e mais investigações por parte do Congresso.

No entanto, o controle democrata do Congresso não significa que os contratos governamentais existentes serão cancelados imediatamente. O que merece maior atenção daqui para frente é se as investigações do Congresso motivarão novos ajustes de políticas e se o governo dos EUA alterará seus acordos de compras e parcerias com a Tesla e a SpaceX.

Para a Tesla, o segmento de direção autônoma é uma área-chave que pode ser impactada pelas mudanças no cenário político dos EUA.

A empresa está avançando na comercialização do Robotaxi e disponibilizou um pequeno número de Cybercabs sem motorista em Austin. Se ela conseguirá expandir seu escopo de operações e alcançar uma implantação em escala no futuro influenciará as expectativas do mercado para o crescimento de seu negócio de direção autônoma.

Na frente regulatória, a National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) iniciou uma investigação para avaliar se o Cybercab cumpre os Padrões Federais de Segurança de Veículos Automotores, focando principalmente em questões de conformidade de segurança decorrentes da ausência de volantes e pedais de freio tradicionais nos veículos.

Com os Democratas no controle do Congresso, a fiscalização sobre a segurança da direção autônoma, a responsabilidade por acidentes e a aplicação das regulamentações podem ser intensificadas; no entanto, as operações do Robotaxi ainda precisarão atender aos requisitos regulatórios federais e estaduais.

Em relação às políticas para veículos elétricos (VEs), o crédito fiscal federal dos EUA para VEs deixou de ser aplicado após 30 de setembro de 2025. Essa mudança ocorreu antes das eleições de meio de mandato e não foi causada pelo controle do Congresso pelos Democratas. O desempenho futuro de vendas da Tesla dependerá mais da competitividade dos modelos, das estratégias de preços e da demanda do mercado.

Daqui em diante, os investidores precisam acompanhar o progresso da produção em massa do Cybercab e a expansão do Robotaxi, além das variações nas entregas de veículos e nas margens brutas da Tesla. Embora o segmento de direção autônoma impacte as expectativas de crescimento de longo prazo, a lucratividade automotiva continua sendo uma base essencial para avaliar o desempenho operacional da empresa.

A SpaceX mantém laços estreitos com o governo dos EUA, garantindo contratos governamentais principalmente por meio de lançamentos de foguetes, comunicações via satélite e serviços de comunicações militares, tendo a NASA e o Departamento de Defesa dos EUA como clientes fundamentais.

Em 22 de outubro, o senador democrata Richard Blumenthal anunciou uma investigação sobre a Starlink e a Starshield, da SpaceX, exigindo que a empresa e o Departamento de Defesa dos EUA esclareçam os motivos das restrições aos serviços de comunicação por satélite na Ucrânia, a autoridade de tomada de decisão envolvida e o grau de dependência do governo norte-americano em relação aos sistemas de comunicação da SpaceX.

Se um Congresso controlado pelos democratas continuar a avançar com a investigação, os contratos governamentais, a gestão de serviços e os negócios de comunicações militares da SpaceX poderão enfrentar um escrutínio mais rigoroso.

No entanto, uma investigação do Congresso não significa que o governo cancelará imediatamente os contratos existentes. Os investidores também precisam acompanhar se o Departamento de Defesa dos EUA introduzirá outros fornecedores para reduzir sua dependência da SpaceX.

Outro ponto de atenção é a potencial fusão entre a Tesla e a SpaceX. Em 20 de outubro, os conselhos de administração de ambas as empresas criaram comitês especiais independentes para estudar o plano de fusão. Musk, alegando conflito de interesses, não está participando das discussões dos comitês. Atualmente, nenhum acordo foi alcançado entre as duas partes, e a transação permanece sujeita à aprovação dos conselhos e dos acionistas.

Se a fusão avançar, ela também poderá envolver questões como valuation da empresa, interesses dos acionistas e governança corporativa. Dado que a SpaceX executa missões espaciais e de defesa dos EUA, a transação também pode desencadear revisões relacionadas à segurança nacional e a contratos governamentais.

O controle democrata do Congresso não significa a capacidade de vetar diretamente a fusão, mas pode levar ao fortalecimento da fiscalização sobre transações relacionadas e contratos governamentais.

No curto prazo, a Tesla e a SpaceX podem ser afetadas por investigações do Congresso, políticas regulatórias e pelo progresso de uma potencial fusão, mas o desempenho de longo prazo ainda dependerá do crescimento dos negócios e da lucratividade.

No caso da Tesla, os investidores devem se concentrar nas entregas de veículos, nas margens brutas, na escala operacional do Robotaxi e no progresso da produção em massa do Cybercab. A capacidade de os serviços de condução autônoma ganharem escala e gerarem receita estável impactará as expectativas de crescimento de longo prazo da empresa.

No caso da SpaceX, o crescimento de usuários da Starlink, a expansão da infraestrutura de IA, a execução de contratos com a NASA e com o Departamento de Defesa e os avanços no projeto Starship são todos indicadores-chave a serem monitorados. Além disso, se os clientes governamentais ajustarem seus acordos de contratação, isso também poderá afetar os negócios relacionados da empresa.

No geral, o controle do Congresso pelos democratas pode aumentar o escrutínio político sobre as empresas de Musk, mas isso não significa que contratos governamentais ou políticas existentes mudarão imediatamente.

Os investidores também precisam monitorar se as investigações do Congresso resultarão em ações concretas e se uma potencial fusão entre a Tesla e a SpaceX poderá ter avanços substantivos.

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