A Semana à Frente: CPI e PPI de setembro nos EUA no radar, grandes bancos de Wall Street iniciam temporada de balanços com resultados da TSMC em foco

Relatório do CPI de setembro dos EUA se aproxima enquanto perspectiva de política monetária do Fed para outubro enfrenta teste decisivo

Na quarta-feira (14 de outubro), o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará o CPI de setembro às 8h30, horário do Leste.

Em agosto, o CPI dos EUA subiu 0,4% na comparação mensal e 3,4% na comparação anual; o núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, avançou 2,4% na comparação anual. Os preços de energia subiram 2,1% no mês, impulsionados por um aumento de 3,9% nos preços da gasolina, atuando como um fator-chave por trás da recuperação da inflação cheia.

Atualmente, os mercados esperam que a inflação cheia do CPI de setembro acelere ainda mais para cerca de 3,7% na comparação anual, com o núcleo do CPI subindo aproximadamente 2,5% na comparação anual.

O Federal Reserve elevou as taxas de juros em 25 pontos-base em setembro, aumentando o intervalo da meta da taxa dos federal funds para 3,75%-4,00%. No entanto, após desacelerações recentes no emprego e em certos indicadores de inflação, o sentimento do mercado mudou para a expectativa de que o Fed pause os aumentos de juros em sua reunião no final de outubro, com qualquer aperto monetário adicional podendo ser adiado para dezembro.

Portanto, o foco principal desta divulgação do CPI reside não apenas no número cheio anual, mas também nos preços de serviços essenciais, habitação e bens. Se tanto o CPI cheio quanto o núcleo vierem acima das expectativas, os mercados poderão voltar a precificar uma maior probabilidade de altas de juros em outubro ou dezembro, dando suporte aos rendimentos dos Treasuries dos EUA e ao dólar, enquanto ações de tecnologia com valuations elevados enfrentarão maior pressão de valuation.

Por outro lado, se o núcleo do CPI vier significativamente abaixo das expectativas, a combinação de desaceleração no crescimento do emprego e arrefecimento da inflação provavelmente reforçará as expectativas de que o Fed manterá as taxas inalteradas em outubro.

Relatório de lucros do 3º trimestre da TSMC está prestes a ser divulgado

Na quinta-feira (15 de outubro), a TSMC divulgará seus resultados completos do terceiro trimestre de 2026 e realizará uma teleconferência de resultados.

Na verdade, os dados de receita do terceiro trimestre já foram divulgados antecipadamente. A receita da TSMC de julho a setembro atingiu aproximadamente NT$ 1,49 trilhão (cerca de US$ 46,7 bilhões), representando uma alta de cerca de 50% na comparação anual e atingindo uma máxima histórica, superando o consenso de mercado de cerca de NT$ 1,46 trilhão, bem como a projeção anterior da empresa de US$ 44,6 bilhões a US$ 45,8 bilhões.

Como resultado, a atenção do mercado para o balanço da próxima semana se voltará principalmente para a lucratividade e o forward guidance. A empresa projetou anteriormente uma margem bruta de 65%-67% e uma margem operacional de 56%-58% para o terceiro trimestre. Os investidores acompanharão de perto a utilização da capacidade de processos avançados, a demanda por aceleradores de IA, o progresso da produção em massa de 2 nm e as despesas de capital.

Os mercados esperam que o lucro líquido do terceiro trimestre da TSMC mantenha um crescimento robusto. Para as ações norte-americanas, a importância dos resultados da TSMC vai muito além de uma única empresa. Empresas ligadas à IA continuam sendo um dos principais motores do crescimento dos lucros do S&P 500 e, como a TSMC está posicionada no nó fabril central da cadeia de suprimentos de chips de IA, seus comentários sobre futuros pedidos de chips de IA e despesas de capital moldarão diretamente a percepção do mercado sobre a demanda geral do setor de IA.

Se a administração continuar a elevar as previsões de demanda por IA e, ao mesmo tempo, oferecer uma perspectiva otimista para nós avançados e capex, isso poderá reforçar ainda mais as expectativas otimistas para as ações norte-americanas de chips de IA e de equipamentos de semicondutores. Por outro lado, se a projeção sobre margens brutas, pedidos ou gastos de capital se tornar cautelosa, os mercados poderão reavaliar o ritmo de crescimento do atual ciclo de investimentos em IA.

PPI e vendas no varejo de setembro serão divulgados no mesmo dia

A quinta-feira (15 de outubro) também será o dia mais carregado de dados da próxima semana para os EUA.

O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará o PPI de setembro às 8h30, horário do Leste. Em agosto, o PPI de demanda final subiu 0,4% na comparação mensal e 5,4% na comparação anual, com os preços de bens avançando 1,1% no mês, indicando que as pressões de custos no nível do produtor continuam elevadas.

Com o PPI sendo divulgado um dia após o CPI, os mercados avaliarão se os custos na cadeia inicial para matérias-primas, transporte e serviços continuam sendo repassados aos consumidores.

Ao mesmo tempo, os EUA também divulgarão os dados de vendas no varejo de setembro.

As vendas no varejo servirão como uma métrica crucial para avaliar a resiliência dos gastos do consumidor norte-americano. Se o CPI e o PPI permanecerem elevados ao lado de vendas no varejo robustas, os mercados poderão concluir que "a inflação continua alta enquanto a demanda permanece forte", reforçando o argumento para que o Fed mantenha sua postura de política monetária apertada.

Por outro lado, se as vendas no varejo enfraquecerem significativamente juntamente com o arrefecimento da inflação, a atenção do mercado poderá se voltar ainda mais para os efeitos inibidores das altas taxas de juros sobre a economia dos EUA e o poder de compra dos consumidores.

Divulgação do Livro Bege do Fed destacará o impacto econômico real das altas taxas de juros

Às 14h de quarta-feira, o Federal Reserve divulgará seu mais recente Livro Bege sobre as condições econômicas, fornecendo dados regionais atualizados antes da reunião do FOMC de 27 e 28 de outubro.

Os mercados focarão fortemente no feedback das empresas regionais sobre gastos dos consumidores, contratações, salários, despesas de capital e preços.

A ata da reunião de setembro do FOMC revelou que, embora os dirigentes tenham concordado unanimemente com uma alta de 25 pontos-base nas taxas de juros, as opiniões divergiram quanto aos passos seguintes, com a maioria acreditando que uma nova rodada de aperto monetário ainda poderia ser necessária dentro do ano.

Se o Livro Bege continuar mostrando aumento nos custos de insumos, demanda estável do consumidor e um mercado de trabalho resiliente, isso poderá apoiar dirigentes mais hawkish que defendem novas altas de juros. Por outro lado, se os gastos dos consumidores, as contratações e a atividade manufatureira desacelerarem notavelmente, o argumento a favor de uma pausa nos aumentos de juros em outubro ganhará mais força.

Temporada de balanços dos bancos de Wall Street começa oficialmente

Na terça-feira (13 de outubro), JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup e Wells Fargo divulgarão seus resultados do terceiro trimestre, iniciando oficialmente a temporada de balanços dos grandes bancos.

Os mercados acompanharão de perto a margem financeira líquida, o crescimento dos empréstimos, os custos de captação de depósitos, as perdas de crédito e o desempenho das divisões de banco de investimento e trading.

Analistas esperam que os lucros do terceiro trimestre de alguns grandes bancos mantenham um crescimento robusto, impulsionados em grande parte pelo mercado de capitais e pelas atividades de trading. No entanto, apesar da recente alta nos rendimentos dos Treasuries de longo prazo dos EUA, as ações de bancos sofreram pressão perceptível, refletindo a cautela persistente do mercado em relação aos custos de captação e aos riscos de crédito em um ambiente de juros altos.

As altas taxas de juros exercem um efeito duplo sobre a lucratividade dos bancos. Por um lado, rendimentos de ativos mais elevados podem reforçar a margem financeira líquida; por outro lado, os custos de depósitos, os custos de captação e as pressões de crédito podem subir simultaneamente.

Portanto, nos relatórios de balanços bancários da próxima semana, os comentários da administração sobre a demanda por empréstimos, a qualidade do crédito e as tendências das taxas de juros poderão ter um peso muito maior do que os números de lucro de um único trimestre.

Segunda-feira (12 de outubro)

Principais eventos: Columbus Day

Segunda-feira é feriado federal do Columbus Day nos EUA. Embora o mercado acionário dos EUA opere normalmente, as operações do governo norte-americano e algumas atividades do mercado de títulos serão afetadas pelo feriado.

Com poucos dados econômicos previstos para o dia, o foco do mercado pode se voltar antecipadamente para a temporada de balanços dos grandes bancos, que começa na terça-feira, e para o CPI de quarta-feira.

Terça-feira (13 de outubro)

Principais eventos: Balanços do JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Citigroup

A temporada de balanços do terceiro trimestre nos EUA entra oficialmente em sua fase mais intensa.

JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup e Wells Fargo divulgarão seus resultados, com o mercado bastante atento à receita líquida de juros, qualidade do crédito, operações de trading e banco de investimento.

Johnson & Johnson e UnitedHealth também divulgarão seus resultados no mesmo dia, tornando os setores financeiro e de saúde os dois principais destaques das ações norte-americanas na terça-feira.

Quarta-feira (14 de outubro)

Principais eventos: CPI de setembro nos EUA, Livro Bege do Fed

Os EUA divulgarão os dados do CPI de setembro às 8h30 (horário do leste dos EUA). O mercado espera que o CPI cheio suba cerca de 3,7% na comparação anual, enquanto o núcleo do CPI deve ter alta de cerca de 2,5% na mesma base comparativa.

Às 14h, o Federal Reserve divulgará seu Livro Bege, fornecendo a referência mais recente sobre as condições econômicas regionais antes da reunião do FOMC no final de outubro.

No cenário corporativo, Bank of America, Morgan Stanley e BlackRock divulgarão seus resultados do terceiro trimestre.

Quinta-feira (15 de outubro)

Principais eventos: Balanço da TSMC, PPI de setembro nos EUA, Vendas no Varejo de setembro

A quinta-feira será um dos dias de negociação mais movimentados da semana.

A TSMC divulgará seu relatório completo de resultados do terceiro trimestre. Tendo já reportado uma receita trimestral recorde antecipadamente, o foco do mercado estará no lucro líquido, margem bruta, demanda por IA, nós de processos avançados e projeções de investimentos em capital futuros.

Às 8h30, os EUA divulgarão simultaneamente o PPI de setembro, as vendas no varejo e os pedidos semanais de auxílio-desemprego.

O Fed de Nova York também divulgará o Índice de Atividade Industrial Empire State de outubro, enquanto o Fed de Filadélfia publicará simultaneamente sua Pesquisa de Perspectivas de Negócios da Manufatura de outubro.

No cenário corporativo, a Charles Schwab divulgará seus resultados do terceiro trimestre.

Sexta-feira (16 de outubro)

Principais eventos: Produção Industrial de setembro nos EUA, Preços de Importação e Exportação de setembro

O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará os Índices de Preços de Importação e Exportação de setembro às 8h30 (horário do leste dos EUA).

O Federal Reserve divulgará os dados de produção industrial e utilização da capacidade de setembro às 9h15.

A produção industrial ajuda o mercado a mensurar a atividade nos setores de manufatura, mineração e serviços públicos dos EUA, enquanto a utilização da capacidade serve como um indicador-chave do uso de recursos econômicos e de potenciais pressões sobre os preços.

Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.