Ações dos EUA Divergem, Índice de Semicondutores da Filadélfia Recua 4%: Micron Perde Valor de Mercado de Trilhão de Dólares, Expectativas do Mercado para o Setor de Semicondutores Estão Elevadas Demais, Negociações de Curto Prazo Entram em Fase de Expectativas Esticadas

TradingKey - Em 15 de julho, horário do leste, os três principais índices acionários dos EUA divergiram, com apenas o Dow Jones subindo, enquanto o S&P 500 e o índice Nasdaq Composite recuaram, e o Índice de Semicondutores da Filadélfia despencou mais de 4%, com todas as suas 30 componentes em queda.

Até o momento desta publicação, o Dow Jones Industrial Average subiu 0,17% para 52.745,56 pontos; o índice Nasdaq Composite caiu 0,84% para 26.048,62 pontos; e o índice S&P 500 recuou 0,23% para 7.554,93 pontos.

Fonte: FutuBull

Do ponto de vista setorial, as ações de chips e memória estenderam as perdas de ontem. A SanDisk ( SNDK) caiu 10,80%, a SK Hynix ( SKHY) caiu 8,21%, a Micron Technology ( MU) recuou 6,00%, caindo abaixo do patamar de US$ 1 trilhão em valor de mercado; a Corning ( GLW) caiu 9,90%, a Marvell Technology ( MRVL) caiu 8,12%.

Enquanto isso, as Mag 7 passaram para o terreno positivo, com a Apple ( AAPL) subindo 1,31%, continuando a atingir novas máximas; a Microsoft ( MSFT) subindo 1,08%, a Amazon ( AMZN) subindo 0,4%, o Google ( GOOGL) avançando 0,36%. Além disso, a UnitedHealth (UNH) viu suas ações subirem impulsionadas por um lucro trimestral acima do esperado, dando suporte aos ganhos do Dow Jones. Os dados mostraram que a receita da empresa no segundo trimestre atingiu US$ 112 bilhões, alta de 0,3% na comparação anual, superando as expectativas em US$ 1,14 bilhão; o lucro ajustado por ação foi de US$ 6,38, superando as estimativas em US$ 1,46.

Analistas de mercado acreditam que o catalisador para a divergência no setor de semicondutores foi o balanço misto da TSMC divulgado hoje. Embora os próprios resultados do segundo trimestre da TSMC tenham superado as expectativas, a empresa elevou significativamente sua projeção de despesas de capital para o ano inteiro para uma faixa entre US$ 60 bilhões e US$ 64 bilhões, uma alta substancial em relação à faixa anterior de US$ 52 bilhões a US$ 56 bilhões. Isso gerou preocupações no mercado quanto ao ritmo de expansão da capacidade e aos ciclos de retorno de capital no setor, arrastando todo o setor para baixo.

O motivo pelo qual as Mag 7 recuperaram a preferência do capital é que os investidores estão fazendo uma rotação de ativos caros para descontados. O capital está migrando do setor de semicondutores, onde as expectativas estão muito altas, para as gigantes de computação em nuvem com valuations relativamente razoáveis, fazendo assim um hedge contra o risco de 'vender no fato'.

De acordo com dados da FactSet, o mercado espera atualmente que os lucros do segundo trimestre do setor de 'Semicondutores e Equipamentos de Semicondutores' cresçam 131% na comparação anual, com a receita crescendo 75%. Se o setor de chips for excluído, a taxa de crescimento de lucro esperada para o setor de tecnologia da informação cairia de 63,3% para 25,8%. Uma parte significativa do crescimento dos lucros de todo o setor de tecnologia está sendo atribuída aos semicondutores.

A ASML, que divulgou seus resultados recentemente, ( ASML) é um excelente exemplo; a TSMC, que reportou seus resultados hoje, ( TSM) também é um estudo de caso clássico.

Embora ambas as empresas tenham reportado resultados fortes por si sós, elas não conseguiram reverter o declínio em seus respectivos setores. Isso indica que a estrutura de negociação de curto prazo entrou em uma fase em que as 'expectativas foram antecipadas em excesso'.