Parceria de IA com a Nvidia e expectativas de aumento de preços proporcionam impulso duplo, por que a TSMC ainda recuou após atingir máximas?

TradingKey - Durante a sessão de negociação asiática de 1º de junho, a TSMC (2330.TW) subiu até 2,7%, atingindo NT$ 2.415, alcançando uma máxima histórica e elevando sua capitalização de mercado para acima de NT$ 62 trilhões. No entanto, acabou fechando em NT$ 2.355, com seus ganhos reduzidos a zero, apagando toda a valorização do dia.

[Fonte: TradingView]

O salto no início da manhã foi impulsionado por dois fatores: primeiro, a TSMC e a Nvidia ( NVDA) anunciaram uma expansão de sua cooperação estratégica para integrar totalmente a tecnologia de IA da Nvidia nos processos de fabricação de semicondutores; segundo, rumores do mercado sugerem que a TSMC planeja aumentar as cotações para seu processo de 3nm em até 15% no segundo semestre de 2026.

Relata-se que, sob o plano de cooperação, a TSMC adotará as bibliotecas de aceleração CUDA-X e os modelos de IA da Nvidia em processos como litografia computacional, simulação de estrutura eletrônica, controle de processo avançado e otimização das operações de fábricas de wafers. A TSMC afirmou que esta medida deve reduzir os custos ou ciclos de litografia em 20% a 50% e aumentar a velocidade de simulação química em uma média de 50 vezes.

Em relação aos preços, fontes revelaram que, devido ao aumento na demanda por chips de IA, chips móveis de ponta e HPC, a TSMC planeja elevar as cotações para seu processo de 3nm em 15% no segundo semestre do ano, com um potencial aumento adicional de 5% a 10% em 2027. Para o processo de 1,6nm programado para lançamento no segundo semestre de 2026, as cotações de wafers devem chegar a US$ 45.000, aproximadamente 50% acima do preço atual do processo mais avançado.

Na conferência GTC Taipei de hoje, a Nvidia revelou o chip de PC "RTX Spark" usando o processo de 3nm da TSMC, com produtos de diversas marcas previstos para chegar ao mercado a partir do outono de 2026. Como o tamanho do mercado de PCs é muito menor do que o negócio de IA da TSMC, o impacto de curto prazo do produto no desempenho da TSMC será limitado, servindo mais como um fator positivo de médio a longo prazo.

Impulsionada por múltiplos fatores positivos, a TSMC subiu mais de 2,5% nas negociações iniciais, mas recuou posteriormente para fechar estável. Análises de mercado sugerem que isso ocorreu principalmente devido à realização de lucros após ganhos substanciais, enquanto a cooperação com a Nvidia e os rumores de aumento de preços já haviam sido refletidos gradualmente no preço das ações antes da GTC. Este ano, as ações da TSMC listadas em Taiwan subiram mais de 50%, deixando muitos investidores com lucros flutuantes significativos. Como o preço da ação atingiu uma máxima histórica, ordens de venda para realização de lucros inundaram o mercado, fazendo com que os ganhos diminuíssem rapidamente.

Além disso, os rumores de aumento de preço ainda não foram confirmados oficialmente, levando alguns investidores cautelosos a reduzir suas posições em níveis elevados enquanto aguardam sinais mais claros da assembleia de acionistas em 4 de junho.

Em termos de desempenho financeiro, a margem bruta da TSMC atingiu 66,2% e sua margem líquida foi de 50,5% no primeiro trimestre de 2026. A empresa espera que a receita do segundo trimestre aumente para US$ 39,0 a US$ 40,2 bilhões, com o crescimento da receita anual em dólares superando 30%.

Notavelmente, o prêmio dos American Depositary Receipts (ADRs) da TSMC ( TSM) sobre suas ações listadas em Taipé caiu para a mínima de dois anos. O prêmio médio em maio foi de 13,7%, muito inferior aos 26% de dezembro do ano passado. Este ano, as ações da TSMC listadas em Taiwan subiram mais de 50%, enquanto os ADRs subiram menos de 40%, indicando que o otimismo dos investidores locais em relação ao ciclo de IA supera o do mercado americano.

A TSMC realizará sua assembleia geral anual de acionistas em 4 de junho. O mercado está focado nas perspectivas operacionais para o segundo semestre do ano, nas diretrizes de despesas de capital e na expansão do número de assentos no conselho.