Previsão do preço das ações da COIN: Morgan Stanley corta preço-alvo em mais de 50% para $120, COIN corre risco de cair para $100

O Morgan Stanley rebaixou recentemente a recomendação da Coinbase de Neutra para Underweight e cortou seu preço-alvo de US$ 258 para US$ 120, uma redução superior a 53%. O analista Michael Cyprys destacou que a recente moderação na atividade de negociação de criptomoedas, somada a uma perspectiva de receita mais fraca, abalou a confiança no ritmo de recuperação dos lucros da Coinbase.

Ao mesmo tempo, o Morgan Stanley reduziu suas projeções de lucros futuros para a Coinbase. Especificamente, a estimativa de receita para 2027 foi cortada em 28% e a projeção de EBITDA ajustado caiu 47%, enquanto as previsões de receita e EBITDA ajustado para 2028 foram reduzidas em 18% e 25%, respectivamente. O banco agora espera que o EBITDA normalizado da Coinbase em 2028 seja de aproximadamente US$ 2,4 bilhões, cerca de 14% abaixo dos níveis de 2025, além de reduzir o múltiplo de valuation de EBITDA de 20x para 12x.

De acordo com o balanço mais recente da Coinbase, a companhia reportou aproximadamente US$ 1,22 bilhão em receita no terceiro trimestre, uma queda de 35% na comparação anual. Desse total, a receita com transações foi de cerca de US$ 590 milhões, baixa de 44% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto a receita de assinaturas e serviços ficou em torno de US$ 570 milhões, recuo de 20% ano a ano. Embora a empresa tenha registrado lucro líquido de US$ 719 milhões e EBITDA ajustado de US$ 333 milhões no trimestre, a retração na atividade de negociação à vista continuou a pesar sobre a receita de taxas de transação.

Para o papel, o principal fator que influencia atualmente o preço das ações da COIN continua sendo a capacidade de recuperação da atividade de negociação. A Coinbase vem expandindo negócios além do trading, como stablecoins, derivativos, mercados de previsão e o Coinbase One. Entre essas iniciativas, a receita anualizada dos mercados de previsão ultrapassou US$ 200 milhões, e os assinantes pagos do Coinbase One atingiram um recorde histórico; no entanto, se esses negócios conseguirão compensar a queda na receita de transações no curto prazo ainda precisará ser comprovado nos próximos resultados trimestrais.

Gráfico semanal das ações da COIN, Fonte: TradingView

Pelo gráfico semanal das ações da COIN, o papel permanece em uma clara estrutura corretiva de médio prazo, caindo pela quinta semana consecutiva, o que indica que os ursos dominam claramente o sentimento geral do mercado.

Em termos de médias móveis, a média de 5 semanas está atualmente em torno de US$ 159,47, a média de 10 semanas fica perto de US$ 172,96, a de 20 semanas situa-se ao redor de US$ 166,61, e as médias de 60 e 144 semanas estão próximas de US$ 210,42 e US$ 230,76, respectivamente. A ação é negociada atualmente abaixo de todas as principais médias móveis semanais, e as médias de curto prazo situam-se coletivamente acima de US$ 159, indicando que qualquer recuperação no curto prazo ainda enfrenta uma resistência expressiva das médias móveis.

Ao mesmo tempo, a ação atingiu nesta semana uma nova mínima em quase dois anos, rompendo abaixo do suporte-chave de patamar de US$ 145. O ímpeto vendedor intensificou-se significativamente, abrindo mais espaço para perdas, com o principal alvo de baixa provavelmente testando o suporte de US$ 115. Se esse patamar não se sustentar, o papel poderá recuar ainda mais em direção à marca de US$ 100.

No lado da alta, a principal resistência imediata a ser monitorada é a faixa de US$ 145 a US$ 150. Caso a ação consiga romper e se sustentar com firmeza acima de US$ 150, poderá estender a recuperação rumo à resistência próxima de US$ 161. Se o avanço prosseguir, o papel poderá vir a testar a marca de US$ 200.

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