Previsão do Preço das Ações da SpaceX: Arrefecimento das expectativas de fusão com a Tesla alivia preocupações com aquisição com prêmio, pode apoiar recuperação acima de US$ 140

TradingKey - Após os democratas conquistarem as duas casas do Congresso dos EUA, a GLJ Research avalia que uma potencial fusão entre a SpaceX (SPCX) e a Tesla (TSLA) se tornaria mais lenta, mais custosa e menos provável.

Para os atuais acionistas da SpaceX, caso a transação originalmente exigisse o pagamento de um prêmio elevado, uma desaceleração no processo poderia aliviar as preocupações quanto a abrir mão de uma fatia excessiva do capital e oferecer algum suporte ao seu valuation.

O preço de aquisição é fundamental para compreender essa lógica. Segundo a Reuters, o RBC Capital Markets e o JPMorgan estimaram anteriormente que os acionistas da Tesla poderiam exigir um prêmio de aquisição de 20% a 35%. Ross Gerber, CEO da Gerber Kawasaki, que detém ações de ambas as empresas, destacou que, com as despesas da SpaceX continuando a subir, o pagamento de um prêmio de aquisição diluiria o patrimônio de seus acionistas.

Em uma transação realizada integralmente em ações, tudo o mais constante, quanto maior o prêmio, mais ações a SpaceX precisaria emitir para os acionistas da Tesla. Se os atuais acionistas conseguirão se beneficiar depende de o negócio adquirido e o valor das sinergias conseguirem compensar a participação cedida. Se os investidores considerarem o preço de aquisição excessivamente alto, uma probabilidade menor de acordo ajuda a aliviar essa pressão sobre o valuation.

O analista da Piper Sandler, Alexander Potter, também observou em 2 de novembro que o prêmio de aquisição, as sinergias e os riscos da operação são variáveis cruciais que afetam os preços das ações de ambas as empresas, e os investidores podem questionar se o valor das sinergias pode alcançar centenas de bilhões de dólares. Portanto, um prêmio mais alto eleva a barreira para que os atuais acionistas da SpaceX obtenham retornos positivos.

Atualmente, persistem pressões políticas relacionadas à supervisão do Congresso e a transferências de terras. No entanto, se a probabilidade de uma aquisição com prêmio elevado diminuir enquanto a Starlink continua a expandir sua lucratividade, os atuais acionistas da SpaceX poderão ver reduzidos os potenciais encargos do acordo e reter mais potencial de valorização com o crescimento do negócio independente.

Do ponto de vista técnico, a SpaceX está atualmente em uma fase de repique com gap de alta após uma forte queda, com os preços ainda limitados pelo nível de retração de 0,618 de Fibonacci (US$ 132,35) e ainda sem recuperar sua estrutura de consolidação anterior.

O pivô atual é a faixa de US$ 132,35–US$ 132,79, formada pelo nível de retração mencionado e pela média móvel exponencial de 5 dias. Até que recupere com firmeza essa região, o avanço recente ainda deve ser visto como um repique após a perda do suporte, o que é insuficiente para confirmar que a tendência está se fortalecendo.

Gráfico das ações da SpaceX, Fonte: TradingView

Daqui para frente, somente se a ação recuperar e se consolidar acima da zona de confluência de US$ 132,35–US$ 132,79, encontrando suporte comprador nas correções, o repique terá condições de continuar sua recuperação. A próxima zona-alvo é a região de US$ 140,76–US$ 142,58, formada pelo nível de retração de 0,5 de Fibonacci e pela média móvel exponencial de 20 dias.

O maior risco é que, após enfrentar resistência durante o repique, a ação teste novamente e rompa de forma decisiva para baixo a região próxima à mínima do dia anterior e ao nível de retração de 0,786 de Fibonacci. Nesse caso, o suporte recente falharia, os preços formariam um fundo mais baixo e aumentaria o risco de uma extensão da queda em direção à mínima histórica do início de agosto.