Valor de mercado da Arm supera US$ 300 bilhões, participação de 87% do SoftBank o torna o maior vencedor, como a Arm leva Wall Street à loucura com CPUs?

O principal catalisador que impulsionou os fortes ganhos da ARM nesta semana veio de um relatório de pesquisa detalhado do proeminente banco de investimento Bernstein. Ao iniciar a cobertura da ARM, a instituição atribuiu uma classificação de "Outperform" com um preço-alvo de US$ 300.

A perspectiva otimista da Bernstein centra-se na iteração geracional da tecnologia de IA. Analistas observaram que a IA generativa está evoluindo rapidamente da era 1.0 dos chatbots para a era 2.0 da "IA Agêntica", capaz de executar tarefas de várias etapas de forma autônoma. Essa tendência está impulsionando diretamente um "renascimento" das CPUs — a execução de agentes de IA exige o processamento de quantidades significativas de lógica complexa, levando a um aumento expressivo na demanda de mercado por CPUs.

Com sua eficiência energética inigualável, a Arm está posicionada para ser a principal beneficiária dessa tendência estrutural. A Bernstein estima que a participação de mercado de CPUs da Arm pode quadruplicar nos próximos quatro anos, visando um mercado total endereçável de US$ 137 bilhões, com lucros potencialmente quintuplicando até 2030.

Os resultados financeiros robustos da Arm sustentam essas expectativas otimistas. Em seu trimestre fiscal mais recente, a receita da Arm cresceu 20% em comparação ao ano anterior, atingindo US$ 1,49 bilhão, enquanto o lucro líquido saltou 49%, para US$ 313 milhões, refletindo a demanda crescente por sua arquitetura de chips em segmentos que vão desde dispositivos móveis até computação em nuvem.

Além da Bernstein, vários outros grandes bancos de investimento também elevaram suas expectativas de avaliação para a ARM recentemente. O Jefferies ( JEF) aumentou significativamente seu preço-alvo de US$ 210 para US$ 290, enquanto o Citi ( C) elevou notavelmente suas projeções de crescimento para o mercado de CPUs para servidores.

No passado, ao discutir o poder de processamento de inteligência artificial, a atenção do mercado estava, quase sem exceção, voltada para a NVIDIA ( NVDA) e suas poderosas GPUs. O motivo é que na primeira fase do desenvolvimento da IA — a fase de "treinamento de modelo" — são necessárias capacidades de computação paralela extremamente massivas, e as GPUs, com suas vantagens arquitetônicas, tornaram-se as incontestáveis "rainhas do poder computacional" durante essa etapa.

No entanto, à medida que a tecnologia avança para a segunda fase — a fase de inferência, onde os modelos treinados são implantados para aplicações práticas — a demanda do mercado está claramente mudando das GPUs voltadas para o treinamento em direção às CPUs responsáveis pela coordenação e execução de tarefas. Especialmente com a popularização gradual dos sistemas de agentes de IA que exigem intervenção humana mínima, a influência das CPUs nas operações diárias dos data centers está aumentando rapidamente. De acordo com análises do setor, espera-se que o tamanho do mercado de CPUs para servidores atinja US$ 137 bilhões até 2030.

Essa confiança não é apenas conversa; a receita de royalties da Arm no setor de data centers dobrou em relação ao ano anterior, provando que em uma era de IA que valoriza a eficiência energética e a dissipação de calor, sua vantagem de baixo consumo de energia tornou-se uma arma altamente competitiva.

Além do licenciamento de arquitetura tradicional, a Arm experimentou um salto fundamental em seu modelo de negócios este ano. Anteriormente uma pura licenciadora de propriedade intelectual (IP), a Arm lançou oficialmente em março sua primeira CPU AGI de desenvolvimento próprio para data centers de IA, anunciando sua entrada no design de produtos de chips. Este chip de última geração, fabricado usando o processo avançado de 3nm da TSMC, teve sua adoção confirmada pela gigante das redes sociais Meta imediatamente após seu lançamento.

Para surpresa adicional do mercado, a administração revelou que a demanda combinada de pedidos para este chip autodesenvolvido para os anos fiscais de 2027 e 2028 ultrapassou US$ 2 bilhões, superando em muito as expectativas conservadoras do mercado para a fase inicial do novo produto.

Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.