A Semana à Frente: CPI e PPI dos EUA em Foco enquanto o Mercado Observa os Resultados da CRWV e AMAT

CPI de julho nos EUA se aproxima enquanto expectativas de alta de juros do Fed em setembro enfrentam teste crucial

Na quarta-feira (12 de agosto), o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará o CPI de julho, que é o dado macroeconômico mais importante da próxima semana. De acordo com o cronograma oficial, os dados serão divulgados às 8h30, horário do leste.

Em termos de expectativas do mercado, espera-se que o CPI de julho suba 3,4% na comparação anual, e o núcleo do CPI deve apresentar alta de 2,5% em termos anuais. Os dados de inflação divulgados anteriormente vieram abaixo dos temores do mercado, mas a inflação cheia continua acima da meta de 2% do Federal Reserve. Portanto, o mercado ainda está avaliando se a alta dos preços de energia se transmitirá ainda mais para os preços de bens e serviços.

Se o CPI de julho for superior ao esperado, especialmente se os preços dos serviços no núcleo voltarem a acelerar, o mercado poderá aumentar ainda mais a probabilidade de uma alta de juros em setembro. Os rendimentos dos Treasuries e o dólar devem subir, enquanto as ações de tecnologia de alta avaliação e o ouro podem enfrentar pressão.

Por outro lado, se o CPI continuar vindo abaixo do esperado, isso sugerirá que o choque nos preços de energia ainda não gerou uma pressão inflacionária mais ampla, e as preocupações do mercado sobre outra alta de juros pelo Fed podem arrefecer, beneficiando assim as ações de crescimento e o ouro.

Como três formuladores de política monetária apoiaram uma alta de juros na reunião do Fed de julho, a sensibilidade da próxima decisão de política aos dados econômicos aumentou significativamente. Consequentemente, o impacto de mercado desta divulgação do CPI pode ser maior do que em um mês comum.

PPI e vendas no varejo dos EUA assumem o bastão, testando tanto a inflação quanto o consumo

Após o CPI, os EUA também divulgarão o PPI de julho na quinta-feira (13 de agosto) e as vendas no varejo de julho na sexta-feira (14 de agosto).

O Bureau of Labor Statistics dos EUA confirmou que o PPI de julho será divulgado no dia 13 de agosto, às 8h30, horário do leste. Como uma medida importante das pressões de preços do lado do produtor, o PPI reflete se os custos de matérias-primas, energia, transporte e bens intermediários continuam a subir, servindo de referência para o mercado avaliar as tendências futuras da inflação ao consumidor.

As vendas no varejo de sexta-feira testarão a resiliência dos gastos dos consumidores nos EUA. As vendas no varejo de junho cresceram 0,2% na comparação mensal, uma desaceleração significativa em relação a maio, enquanto os gastos dos consumidores continuam sendo um pilar fundamental do crescimento econômico. O US Census Bureau confirmou que as vendas no varejo de julho serão divulgadas em 14 de agosto.

Se tanto o CPI quanto o PPI ficarem elevados enquanto as vendas no varejo continuarem fortes, isso criará uma combinação de "inflação alta + demanda forte", reforçando ainda mais os argumentos do Fed para aumentar os juros; se a inflação moderar e os gastos dos consumidores enfraquecerem, o mercado poderá começar a precificar novamente um desaquecimento econômico e uma guinada na política monetária.

Resultados de computação de IA aquecem ainda mais, com CoreWeave testando o apetite por investimentos em data centers

Após o fechamento do mercado na terça-feira (11 de agosto), a CoreWeave divulgará seus resultados financeiros do segundo trimestre e realizará uma teleconferência de resultados às 17h, horário do leste.

A CoreWeave é atualmente uma das empresas de infraestrutura de nuvem de IA mais representativas no mercado de ações dos EUA, de modo que seus resultados podem refletir diretamente a demanda dos grandes clientes de IA por poder computacional de GPUs e capacidade de data centers.

A receita do primeiro trimestre da empresa atingiu US$ 2,08 bilhões, alta de 112% na comparação anual. O mercado espera atualmente que a receita do segundo trimestre aumente ainda mais, para aproximadamente US$ 2,55 bilhões, representando uma taxa de crescimento anual superior a 100%. No entanto, em comparação com o rápido crescimento da receita, os investidores estão prestando mais atenção aos gastos de capital, níveis de endividamento, custos de construção de data centers e fluxos de caixa futuros.

Portanto, o foco central desta divulgação de resultados não é apenas se a receita conseguirá superar as expectativas, mas se a empresa poderá provar que seus investimentos massivos em infraestrutura podem se traduzir gradualmente em lucros estáveis e fluxo de caixa livre. Se as projeções de pedidos e receita continuarem a ser elevadas, isso poderá reforçar a tese de investimento em infraestrutura de IA; se os gastos de capital ou as pressões de financiamento aumentarem ainda mais, o mercado poderá continuar a comprimir os valuations de empresas de infraestrutura de IA altamente alavancadas.

Resultados de comunicações ópticas inundam o mercado, testando a demanda de interconexão de data centers de IA

Também após o fechamento de terça-feira, a Lumentum reportará seus resultados do quarto trimestre e do ano fiscal completo de 2026. A receita da empresa no trimestre passado atingiu US$ 808,4 milhões, alta de aproximadamente 90% na comparação anual, mostrando que a demanda por comunicações ópticas para data centers de IA mantém um crescimento rápido.

O mercado se concentrará no crescimento dos transceptores ópticos de alta velocidade, lasers e nos negócios de comunicações ópticas para data centers, bem como no guidance de receita e margem da diretoria para o próximo ano fiscal.

Após o fechamento do mercado na quarta-feira (12 de agosto), a Coherent também divulgará seus resultados do quarto trimestre e do ano fiscal completo de 2026. A empresa confirmou que sua teleconferência de resultados será realizada às 16h30, horário do leste.

À medida que as escalas dos clusters de IA se expandem, as velocidades de transmissão de dados e as demandas de largura de banda entre os servidores continuam a aumentar, tornando as comunicações ópticas um dos gargalos críticos na infraestrutura de IA. Portanto, os pedidos, a capacidade e o guidance futuro da Lumentum e da Coherent servirão como sinais fundamentais para determinar se o ciclo de construção de data centers de IA continua a acelerar.

Resultados da Applied Materials se aproximam: por quanto tempo mais os gastos de capital em chips de IA podem crescer?

Após o fechamento do mercado na quinta-feira (13 de agosto), a Applied Materials reportará seus resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 e realizará uma teleconferência de resultados às 16h30, horário do leste. A empresa confirmou oficialmente essa data de resultados.

Os investidores se concentrarão de perto na demanda por chips lógicos avançados, DRAM, equipamentos relacionados a HBM e negócios de encapsulamento avançado.

A expansão do poder computacional de IA está levando as fundições de semicondutores, fabricantes de memória e a cadeia de suprimentos de encapsulamento avançado a aumentarem continuamente os investimentos em equipamentos, enquanto a Applied Materials também lançou recentemente novos equipamentos voltados para DRAM e encapsulamento avançado.

Se a diretoria continuar a fornecer uma perspectiva forte para a demanda e pedidos de equipamentos relacionados à IA, isso reforçará ainda mais a tese de ciclo de alta de longo prazo para a indústria de equipamentos de semicondutores; se os gastos de capital dos clientes começarem a mostrar sinais de desaceleração, isso poderá aumentar as preocupações do mercado de que o ciclo de investimentos em IA esteja se aproximando de um pico temporário.

Segunda-feira (10 de agosto)

Palavras-chave: Reflexos do payroll não agrícola dos EUA, janela de dados de crédito da China, situação geopolítica

A agenda de dados macroeconômicos estará relativamente esvaziada na próxima segunda-feira. O mercado primeiro digerirá o relatório de empregos não agrícolas (payroll) de julho dos EUA, divulgado nesta sexta-feira, e reavaliará a trajetória da política monetária do Federal Reserve para setembro.

Ao mesmo tempo, espera-se que os dados financeiros da China de julho, incluindo novos empréstimos em yuan, financiamento agregado e M2, sejam divulgados entre 10 e 15 de agosto. Uma pesquisa da Reuters projeta que os novos empréstimos em yuan em julho caiam acentuadamente para 45 bilhões de yuans, afetados principalmente por fatores sazonais e pela fraca demanda de financiamento da economia real.

Além disso, as negociações entre o Irã e Omã sobre acordos de segurança em torno do Estreito de Ormuz continuarão a impactar os preços internacionais do petróleo, as expectativas de inflação e o apetite global pelo risco.

Terça-feira (11 de agosto)

Palavras-chave: Resultados da CoreWeave, resultados da Lumentum

Após o fechamento do mercado nos EUA, a CoreWeave e a Lumentum divulgarão seus resultados. O mercado se concentrará na demanda por poder de computação em nuvem para IA, nas despesas de capital (capex) de data centers e no crescimento dos negócios de comunicação óptica de alta velocidade, respectivamente.

Quarta-feira (12 de agosto)

Palavras-chave: CPI dos EUA, resultados da Coherent

Os EUA divulgarão seu CPI de julho. O mercado espera que o índice cheio do CPI suba 3,4% na comparação anual e que o núcleo do CPI registre alta de 2,5% em termos anuais. O indicador será um dos parâmetros mais cruciais para avaliar se o Federal Reserve continuará a elevar as taxas de juros em setembro.

Após o fechamento do mercado nos EUA, a Coherent anunciará seus resultados financeiros mais recentes. O foco estará na demanda por comunicação óptica para data centers de IA, no crescimento dos pedidos e nas projeções (guidance) para o próximo ano fiscal.

Quinta-feira (13 de agosto)

Palavras-chave: PPI dos EUA, resultados da Applied Materials

Os EUA divulgarão seu PPI de julho. O mercado observará se as pressões de custos do lado das empresas continuam a ser transmitidas aos preços ao consumidor.

Após o fechamento do mercado nos EUA, a Applied Materials divulgará seus resultados trimestrais. A demanda por equipamentos de semicondutores impulsionada por chips de IA, DRAM e encapsulamento avançado será um foco importante da atenção do mercado.

Sexta-feira (14 de agosto)

Palavras-chave: Vendas no varejo dos EUA, estoques das empresas

Os EUA divulgarão as vendas no varejo de julho, que representam o último grande indicador macroeconômico da próxima semana. O mercado observará se o consumo das famílias norte-americanas permanece resiliente sob a pressão de juros elevados e do custo de vida.

Os EUA também divulgarão os dados de estoques das empresas de junho, fornecendo pistas adicionais para avaliar o ciclo de estoques corporativos e o crescimento econômico do terceiro trimestre.

No geral, a lógica central do mercado na próxima semana se deslocará ainda mais de 'se o emprego está forte o suficiente' para 'se a inflação está aquecendo novamente'. Se o CPI, o PPI e as vendas no varejo vierem todos mais fortes do que o esperado, as expectativas de um aumento de juros em setembro pelo Federal Reserve poderão subir significativamente, provocando um novo choque de precificação nos Treasuries dos EUA, no dólar, no ouro e nas ações de tecnologia com valuation elevado. Por outro lado, se a inflação continuar a arrefecer e o consumo desacelerar em conjunto, o mercado poderá voltar a operar sob a tese de uma virada (pivot) na política monetária.

Enquanto isso, os resultados da CoreWeave, Lumentum, Coherent e Applied Materials colocarão à prova, de forma concentrada, o atual ciclo de despesas de capital em IA, abrangendo múltiplos elos, desde a capacidade de processamento de IA e comunicações ópticas até equipamentos de semicondutores.

Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.