Previsão do Preço do Ouro: O Ouro Conseguirá se Manter em US$ 4.020 com o Aumento das Expectativas de Alta de Juros do Fed?

O Federal Reserve manteve a faixa-alvo da taxa dos fed funds inalterada em 3,50% a 3,75% em sua reunião de julho, em linha com as principais expectativas do mercado. A decisão foi aprovada por um placar de 9 a 3, com os três dissidentes defendendo uma alta de 25 pontos-base nos juros, o que indica um aumento significativo na preocupação com os riscos inflacionários dentro do Fed.

Após a decisão sobre os juros, o dólar americano e os yields dos Treasuries recuaram brevemente, impulsionando o ouro à vista em cerca de 2% em determinado momento, chegando a atingir a máxima de US$ 4.116,28. Como o ouro é um ativo sem rendimento próprio, a queda nos yields dos Treasuries reduz o custo de oportunidade de manter o metal, estimulando um rápido fluxo de capital de volta para o mercado de ouro.

No entanto, o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, continuou a enfatizar na coletiva de imprensa que a inflação permanece alta demais, afirmando que o Fed não vacilará em seu compromisso de atingir a meta de inflação de 2%. Ao mesmo tempo, ele reduziu as sinalizações explícitas sobre a trajetória futura da política monetária, o que significa que a decisão de elevar ou não os juros em setembro dependerá mais dos próximos dados de inflação, emprego e preços de energia.

O apoio de três dirigentes a uma alta de juros deu a essa reunião um tom claramente hawkish. Embora o Fed não tenha elevado as taxas imediatamente, mais membros do comitê acreditam agora que os juros atuais são insuficientes para conter a inflação. As apostas do mercado em um aumento de juros em setembro continuam altas, com a precificação mais recente mostrando que os traders preveem uma probabilidade de cerca de 65% de alta em setembro.

Fonte: CME Group

Essa é precisamente a principal razão pela qual os preços do ouro recuaram rapidamente após romperem o patamar de US$ 4.100. Embora a decisão do Fed de manter os juros inalterados tenha sido positiva no curto prazo para o ouro, a divergência interna sobre a alta de juros e a postura hawkish de Warsh em relação à inflação sugerem que as taxas de juros nos EUA ainda podem permanecer elevadas por mais tempo, ou até mesmo subir mais em setembro. Com a retomada da alta no yield dos Treasuries de 10 anos, os preços do ouro recuaram sob pressão.

Olhando para o futuro, o mercado se concentrará de perto na inflação do PCE dos EUA, no payroll (relatório de empregos não agrícolas) e no movimento dos preços do petróleo. Se os dados do PCE mostrarem que a inflação continua desacelerando, o mercado poderá reduzir as expectativas de uma alta de juros em setembro, o que pode pressionar o dólar americano e os yields dos Treasuries, potencialmente permitindo que o ouro busque novamente a marca de US$ 4.100. Por outro lado, se a inflação superar as expectativas ou se os preços da energia se recuperarem, as apostas do mercado em um aumento de juros pelo Fed podem ganhar força, mantendo os preços do ouro sob pressão.

Gráfico diário do preço do ouro, Fonte: TradingView

Ao analisar o gráfico diário do ouro, impulsionados pelas notícias positivas de que o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, os preços do ouro subiram brevemente acima de US$ 4.100 na quarta-feira. No entanto, o preço de fechamento do dia permaneceu abaixo de US$ 4.100, indicando um enfraquecimento do ímpeto de alta no mercado. No curto prazo, é provável que os preços do ouro continuem se consolidando em torno de US$ 4.000.

No lado da baixa, o principal nível de suporte a ser monitorado para o ouro é de US$ 4.020. Se esse nível for rompido, os preços do ouro podem continuar a recuar, testando o nível de suporte em US$ 3.970.

No lado da alta, se os preços do ouro encontrarem um piso sólido acima de US$ 4.020, o ímpeto de alta no curto prazo será reforçado, abrindo caminho para continuar testando a resistência em US$ 4.100. Um rompimento acima desse nível abriria espaço para novas altas em direção a US$ 4.200.

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