종합 5-빅토리 캐피탈, 야누스 헨더슨 입찰 포기, 트리안 주도 거래의 길 열어주다

Manya SainiㆍUtkarsh Shetti

3월24일 (로이터) - 빅토리 캐피털VCTR.O는 화요일 넬슨 펠츠의 트리안 펀드 매니지먼트와 제너럴 카탈리스트가 자산운용사 야누스 헨더슨JHG.N에 대한 제안을 인상한 지 몇 시간 만에 약 86억 달러의 제안을 철회하고 장기화된 입찰 전쟁에서 물러났다고 밝혔다.

야누스를 둘러싼 경쟁은 최근 몇 주 동안 더욱 치열해졌으며, 4,930억 달러 규모의 회사가 경쟁사 입찰에 대한 선호를 표명했음에도 불구하고 빅토리 측이 우수한 제안이라고 설명하며 압박을 가했다.

화요일에 앞서 Trian과 General Catalyst는 야누스에 대한 제안을 주당 52달러로 인상하여 자산 관리사의 가치를 약 80억 달러로 평가했다. 이 제안은 야누스의 영향을 받지 않은 주가에 약 25%의 프리미엄을 더한 것으로, 이전 제안보다 주당 3달러 높았다.

야누스는 빅토리 캐피탈의 철수에 대해 논평을 거부했다. 화요일 52.10달러에 마감했던 주가는 시간 외 거래에서 51.39달러로 다시 하락했다.

빅토리 캐피탈은 성명에서 "야누스 헨더슨 특별위원회의 전폭적인 지지를 받는 협상적이고 합의된 거래를 진행할 준비가 되어 있었다"고 밝혔다.

인수 후보자 간의 긴장감 고조

야누스는 화요일에 앞서 트리안 및 제너럴 카탈리스트와의 거래가 특별위원회가 완료할 수 있다고 판단한 유일한 제안이라고 말했다.

이 자산 운용사는 위원회와 고문이 2월 26일 첫 제안서를 제출한 이후 빅토리와 6차례 회의를 가졌다고 말했다. "여섯 차례의 논의 끝에 빅토리 제안은 실행 가능하지도 않고 앞으로도 결코 실행할 수 없다는 현실을 피할 수 없다."고 말했다.

야누스는 세계 최대 은행 3곳의 자산 관리 부서를 포함한 주요 고객과 유통 파트너들이 특별 위원회에 빅토리와 계약을 체결할 경우 관계를 유지하는 데 상당한 의구심을 가질 것이라고 밝혔다.

수익 실행률의 52%, 관리 자산의 55%를 차지하는 은행 고객들은 거래가 성사되기 위해서는 동의가 필요하다.

지난주 야누스의 최대 주주이자 지분 20.7%를 보유한 Trian은 빅토리의 최근 제안에 대해 우려를 제기했다.

며칠 후 빅토리는 트리안이 "잘못된 정보로 시장을 덮으려 하고 있다"고 반박했다.

입찰 추적

자산 운용사 입찰 전쟁은 수수료 압박과 저비용 패시브 투자의 증가로 인해 형성된 업계의 통합 속도를 강조하며, 기업들은 경쟁력을 유지하기 위해 거래를 통해 규모를 확대하도록 유도한다.

지난주 빅토리는 더 높은 현금 구성 요소를 포함하도록 제안을 수정했다. 이전 제안은 현금 30달러와 자사 주식 0.35주였는데, 최근 제안은 현금 40달러와 자사 주식 0.25주를 야누스 주식 1주당 지급하는 것이었다.

야누스는 지난 12월 트리안과 제너럴 카탈리스트의 74억 달러 전액 현금 인수에 합의하면서 억만장자 헤지펀드의 5년여에 걸친 행동주의 캠페인이 막을 내렸다.

야누스는 트라이언 및 제너럴 카탈리스트와의 거래가 2026년 중반까지 마무리될 예정이라고 밝히며, 연례 주주총회가 4월 16일로 예정되어 있으며, 주주들에게 거래 승인을 권고했다고 덧붙였다.

야누스는 "트리안과 제너럴 카탈리스트는 이미 거래 종결을 향해 상당한 진전을 이루었으며 모든 미해결 조건을 충족할 수 있는 명확한 경로를 확보했다."고 말했다.

골드만삭스는 야누스 특별위원회의 재정 자문 역할을 맡고 있다.