종합 3-업데이트 2-미국 관세, 중동 위기로 아디다스 수익 전망 약화에 주가 하락

Linda PasquiniㆍHelen Reid

베를린, 3월04일 (로이터) - 독일 스포츠웨어 제조업체인 아디다스 ADSGn.DE 주가는 수요일 시장 기대에 못 미치는 2026년 수익 전망을 발표하면서 7% 이상 폭락했으며, 비욘 굴덴 CEO의 계약이 2030년까지 연장되었다는 소식은 묻혔다.

투자자들은 아디다스와 같은 기업들이 동남아시아의 제조 허브에 크게 노출되어 있고 베트남 및 기타 국가로부터의 수입품에 대한 미국의 가파른 관세에 직면하면서 스포츠웨어 브랜드의 성장 전망에 대해 더욱 비관적인 시각을 갖게 됐다.

중동 지역의 분쟁으로 인해 최근 며칠 동안 중동 전역의 매장이 문을 닫아야 했으며 이스라엘의 아디다스 매장 한 곳이 공격으로 피해를 입는 등 우려를 더했다.

아디다스는 올해 약 23억 유로(27억 달러)의 영업이익을 예상했으며, 이는 애널리스트들이 예상한 10%보다 낮은 9% 미만의 마진을 의미했다. 회사는 이제 2028년에야 10% 이상의 마진을 달성할 수 있을 것으로 예상한다고 밝혔다.

굴든은 기자회견에서 브랜드가 더 많은 고객을 확보하고 있다고 투자자들을 안심시키려 노력했으며, 최고재무책임자(CFO) Harm Ohlmeyer는 미국 관세와 달러 약세의 영향이 없었다면 아디다스가 올해 10%의 마진을 기록했을 것이며, 이로 인해 2026년 수익이 4억 유로 감소할 것이라고 말했다.

굴든은 "우리는 쉽지 않은 환경에서 일하고 있습니다"라고 말했다. "지금 우리는 중동에서 전 세계가 큰 위기에 처해 있습니다. 즉, 민첩성과 속도, 현실에 대한 대응이 말로만 하는 계획보다 더 중요하다는 뜻입니다"라고 말했다.

관세와 중동의 영향

굴든은 4억 유로 추정치는 미국 대법원이 도널드 트럼프 대통령의 이전 관세를 무효화한 이후 최근의 관세 변화를 고려하지 않은 수치라며 잠재적인 '상승 여력'이 있다고 덧붙였다.

씨티의 애널리스트 모니크 폴라드에 따르면 아디다스는 미국으로 수입하는 제품에 대해 전체적으로 약 19%의 추가 관세에 직면해 있는데, 이는 트럼프가 지난달에 부과한 10%의 새로운 포괄 관세율 (link) 이 개선되었지만 이번 주에 15%로 인상할 계획 (link) 이라는 것을 의미했다.

굴든은 중동 분쟁으로 인해 일부 매장이 문을 닫아야 하는 등 매출에도 영향을 미칠 것이라고 말했다. 프랜차이즈 파트너가 운영하는 이스라엘의 한 아디다스 매장은 공격으로 피해를 입었지만 당시 문을 닫았다고 최고상업책임자인 마티유 시독포후는 말했다. 아디다스는 이 지역에 350개의 매장을 보유하고 있으며, 그중 200개는 프랜차이즈 파트너가 운영하고 있다.

2027년에 종료될 예정이었던 굴든의 임기가 연장됨에 따라 2023년에 손실을 기록했지만 이후 회복세를 보이고 있는 아디다스 전략에 대한 신뢰가 더욱 강화됐다.

굴든은 2023년 초, 반유대주의적 발언으로 래퍼 Ye와 결별한 후 아디다스가 이지 스니커즈 라인에 얼마나 의존했는지 드러나는 위기를 겪은 후 아디다스를 안정시켜야 한다는 임무를 띠고 취임했다.

"프랑크푸르트에 본사를 둔 메츨러의 애널리스트 펠릭스 조나단 덴엘은 "굴든은 현지화 전략과 트렌드를 유지하고 장기간에 걸쳐 성공적인 제품을 추진하는 데 있어 '동급 최고의 최고 경영자'임을 입증했다"라고 말했다.

아디다스는 또한 다른 임원직을 너무 많이 맡아 주주들의 비판에 직면한 토마스 라베의 후임으로 이집트의 억만장자 나세프 사위리스 (link) 를 신임 회장으로 내정했다.

달러 약세가 북미에 부담을 주다

아디다스는 2027년과 2028년에 통화 조정 매출이 한 자릿수 높은 성장률을 보일 것으로 예상한다고 밝혔다. 2025년 매출은 통화 조정 기준 10% 증가한 248억 유로, 영업이익은 20억 6천만 유로를 기록할 것으로 예상했다.

아디다스의 두 번째로 큰 시장인 북미 지역의 매출은 지난해 통화 조정 기준으로는 10% 성장했지만, 달러화의 급격한 하락으로 유로화 기준으로는 1% 감소했다.

굴든은 회사가 할인을 억제하고 시장 전반에 걸쳐 "적절한 제품을 적절한 금액에" 계속 판매하고 있다고 말했다. 아디다스는 2025년 배당금을 주당 2.80유로로 40% 인상할 것을 제안했다.

1달러 = 0.8625유로