단독-월마트 지원 PhonePe, 인도 IPO에서 최대 105억 달러 가치 목표, 소식통에 따르면

Jaspreet Kalra

뭄바이, 3월04일 (로이터) - 월마트가 지원하는 인도 핀테크 기업 폰페PHOP.NS는 인도에서 가장 많이 사용되는 결제 플랫폼으로, 90억 달러에서 105억 달러 사이의 가치로 상장하는 것을 목표로 하고 있다고 이 문제에 대해 직접적인 지식을 가진 두 사람이 말했다.

이는 IPO를 통해 약 9억 달러에서 10억 5천만 달러의 자금을 조달할 수 있음을 시사한다. 그러나 최고가라고 해도 2023년 폰페가 마지막으로 사모 시장에서 1억 달러를 모금한 120억 달러의 기업가치보다 낮아질 것이다.

이 회사의 기업공개 서류(link nL4N3YM28Z/Run)에 따르면, 월마트 WMT.N는 기업공개에서 PhonePe의 지분을 약 12% 줄일 예정이며, 타이거 글로벌과 마이크로소프트 MSFT.O는 지분을 처분할 계획이다.

세 회사는 이번 공모에서 약 5,070만 주를 판매할 예정이며 PhonePe는 신주를 발행하지 않는다.

한 소식통에 따르면, 인도에서 구글 페이 및 페이티엠PAYT.NS과 경쟁하는 폰페는 9월에 IPO를 신청했으며 4월까지 절차를 완료하는 것을 목표로 하고 있지만 중동 분쟁의 영향 등 자본 시장 상황에 따라 일정이 변경될 수 있다고 말했다.

두 소식통 모두 논의 내용이 기밀이기 때문에 익명을 요구했다. 폰페, 월마트, 타이거 글로벌, 마이크로소프트는 논평을 요청하는 이메일에 즉시 응답하지 않았다.

힌디어로 "전화 중"이라는 뜻을 가진 PhonePe의 예상 기업 가치와 상장 시기는 이전에 보도된 적이 없다.

PhonePe가 상장되면 2021년 약 200억 달러 규모의 Paytm의 상장에 이어 인도에서 두 번째로 큰 핀테크 IPO가 될 것이다.

Paytm의 시가총액은 현재 71억 달러에 거래되고 있다.

'수익화는 여전히 물음표'

규제 데이터에 따르면 PhonePe는 6억 5천만 명 이상의 등록 사용자를 보유하고 있으며, 지난 1월 인도의 통합 결제 인터페이스 (UPI) 에서 발생한 217억 건의 거래 중 100억 건에 가까운 거래를 처리했다. 하지만 인도에서 결제는 여전히 저수익 사업이다.

인도는 디지털 결제를 촉진하고 아시아 3위 경제 대국인 인도에서 현금 사용을 줄이기 위해 2016년에 UPI를 출시하고 기업이 즉시 결제 서비스에 수수료를 부과하는 것을 금지했다.

폰페의 손실은 1년 전 120억 3천만 루피에서 9월 30일로 끝난 6개월 동안 144억 4천만 루피(1억 5천8백만 달러)로 확대된 반면, 매출은 약 22% 증가한 391억 8천만 루피로 나타났다고 회사의 기업 공개 서류에 나와 있다.

기업 공개 전 로드쇼에서 회사 경영진을 만난 두 명의 포트폴리오 매니저는 국내 핀테크 부문에 대한 열기가 식었고, 폰페의 사용자 기반 수익화 능력에 대한 의문이 남아 있으며, 이것이 마지막 펀딩 라운드에 가까운 가치를 달성하지 못할 수 있는 주요 이유라고 말했다.

"수익화는 여전히 물음표로 남아 있다. 활성 사용자가 같은 속도로 증가하지 않고 있기 때문에 업셀링이 관건이며, 이는 아직 지켜봐야 한다"라고 포트폴리오 매니저 중 한 명이 말했다.

투자자들은 또한 인도의 핀테크 시장이 과밀하고 업체 간 차별화가 거의 없는 것으로 보고 있다고 이 문제에 대한 세 번째 소식통인 한 은행가는 말했다.

이 소식통들은 언론과의 인터뷰가 허가되지 않았기 때문에 익명을 조건으로 말했다.

(1달러 = 92.1730 인도 루피)