빅테크, 2026년 AI에 6,500억 달러 투자 전망.."AI 붐, 더 위험한 단계 진입" - 브릿지워터

2월24일 (로이터) - 미국 기술 대기업인 알파벳 GOOGL.O, 아마존 AMZN.O, 메타 META.O, 마이크로소프트 MSFT.O는 올해 인공지능(AI) 관련 인프라 확장을 위해 총 약 6,500억 달러를 투자할 것으로 예상된다고 브리지워터 어소시에이츠가 분석했다.

이는 2025년 4,100억 달러 대비 크게 늘어난 규모다.

브리지워터의 공동 최고투자책임자(CIO) 그레그 젠슨은 고객에게 보낸 서한에서 인공지능 붐이 물리적 인프라에 대한 투자가 기하급수적으로 증가하고 외부 자본에 대한 의존도가 높아지는 양상을 보이는 "더 위험한 단계"에 접어들었다고 말했다.

이어 "컴퓨팅 수요는 공급을 계속해서 크게 앞지르며, 하이퍼스케일러들이 언젠가 수요를 앞지르기 위해 더 빠르게 투자하도록 부추기고 있다"고 지적했다.

젠슨은 이들 4개 기업이 이미 자본 지출 급증을 지원하기 위해 자사주 매입을 더욱 적극적으로 억제하고 있다고 전했다.

그는 뭔가 문제가 발생할 경우 지출 규모가 상당한 하방 리스크를 초래하고 있다고 지적했다.

그는 앤트로픽과 오픈AI는 잠재적 기업공개를 앞두고 대규모 최종 자금 조달을 확보하기 위해 주요 제품 혁신이 필요하다고 말했다. 또 "막대한 이익을 창출할 수 있는 신뢰할 만한 경로가 없다면, 높은 밸류에이션과 막대한 자본 수요를 정당화하기 어려울 수 있다"고 덧붙였다.

게다가 이러한 제품들은 소프트웨어 기업 및 데이터 제공업체 등 다른 분야에 상당한 리스크를 노출시키고 있다고 그는 지적하며, 최근 소프트웨어 주식의 매도세를 예로 들었다.

젠슨은 "이제 AI 선도 기업들은 소프트웨어 같은 다른 분야에 존재적 위험을 초래하지 않고서는 투자자들의 기대를 충족시킬 수 없다"고 덧붙였다.

젠슨은 주식 시장을 넘어 기술 투자 지출이 여전히 미국 성장에 대한 상당한 "상승 압력"으로 작용한다고 말했다.

브릿지워터는 기술 투자가 2025년 미국 GDP 성장률에 약 50bp(bp 포인트)를 추가했을 것으로 추정하며, 올해에는 약 100bp의 성장 지원 효과를 제공할 수 있다고 전망한다.

그러나 이러한 지출 붐은 기술 및 통신 장비 분야의 인플레이션을 부추기고 일부 지역의 전기 요금을 상승시킬 수도 있다.

젠슨은 심각한 주식 시장 조정 시 2000년 닷컴 버블 당시와 유사하게 성장세가 약화되고 기업들의 자금 조달 능력이 제한될 수 있다고 경고했으나, 최근 움직임은 그 규모가 훨씬 작다고 덧붙였다.

원문기사 nL4N3ZJ149