이번 주 월가: AI 낙관론과 금리 불확실성 사이에서 등락을 거듭하는 시장

• 거시경제 배경:

연방준비제도(Fed·연준)는 1월 회의에서 기준금리를 3.50%~3.75%로 동결했다. 이는 시장이 널리 예상했던 결정으로, 파월 의장은 정책 동결 기조를 나타내는 한편 2026년 하반기 금리 인하 가능성은 열어두었다. 인플레이션 데이터는 엇갈린 모습을 보였다. 12월 도매 물가 보고서는 예상보다 높게 나타났으며, 근원 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 0.7% 급등했다. 다만 2월 미국의 연간 인플레이션율은 2.8%로 비교적 안정적인 수준을 유지했으며, 근원 물가는 전월 대비 0.2%, 전년 대비 3.1% 상승했다. 노동 시장은 침체된 전망을 보였다. 12월 고용 보고서에 따르면 신규 고용은 5만 건으로 성장이 둔화되었으며, 이전 수치들도 7만 6,000건 하향 조정되었다. 실업률은 4.4%로 소폭 하락했다. 12월 미국의 구인 건수는 650만 건으로 감소하며 5년 넘게 만에 최저치를 기록했다. 소비자 심리는 실질적으로 위축되었다. 소비자신뢰지수는 12월 94.2에서 1월 84.5로 하락했다. 반면 2월 미시간대 소비자심리지수는 현재 상황에 힘입어 0.9포인트 상승한 57.3을 기록했으나, 주식을 보유하지 않은 소비자들의 심리는 정체된 모습을 보였다. 이란과 관련된 지정학적 긴장 또한 시장에 영향을 미쳤다.

• 시장 성과 개요:

미국 주식 시장은 한 주간 엇갈린 성과를 보였다. S&P 500 지수는 약 0.3% 소폭 상승하며 6940으로 마감했다. 특히 2월 2일 월요일에 0.5% 반등하며 3거래일 연속 하락세를 끊고 일부 회복했다. 반면 Nasdaq 지수는 주간 0.17% 소폭 하락했으며, 특히 2월 2일 금요일에 0.9% 밀렸다. 다우존스 산업평균지수는 0.42% 하락했다. 섹터별로는 이란 긴장감으로 인해 에너지 섹터가 강세를 보였다. 그러나 2월 2일 금요일에 기술, 소재, 산업재 섹터는 하락한 반면, 필수소비재 섹터는 1.4% 상승을 기록했다. 소프트웨어 기업들의 실적에 대한 우려도 주 후반 시장 하락의 원인이 되었다. 중소형주 및 가치주로의 뚜렷한 순환매가 나타났으며, 산업재, 에너지, 소비재 섹터가 수혜를 입었다.

• 주요 사건 분석:

연준의 금리 동결 결정은 핵심적인 사건이었으나 미국 주식 시장에 미친 즉각적인 영향은 미미했다. 4분기 기업 실적 발표 시즌이 본격화된 가운데 S&P 500 기업의 약 3분의 1이 실적을 발표했다. 기업 중 75%가 주당순이익(EPS) 예상치를 상회했고 65%는 매출 전망치를 넘어섰으며, 이는 전년 대비 12%의 이익 성장에 기여했다. 그러나 한 거대 기술 기업의 실망스러운 실적이 투자 심리를 불안하게 만들며 목요일 Nasdaq 지수에 영향을 주었다. 특히 마이크로소프트는 수익 예상치를 상회했음에도 불구하고 클라우드 성장과 AI 지출에 대한 우려로 주가가 하락한 반면, 메타(Meta)는 강력한 실적과 AI 투자 가이드라인 상향에 힘입어 주가가 급등했다. 주요 정책 변화로는 트럼프 대통령이 케빈 워시를 차기 연준 의장으로 지명한 점을 꼽을 수 있다. 이는 통화 정책 기대치에 대한 재평가로 이어졌으며 국채 금리 상승에 기여했다. 이번 지명은 향후 금리 인하에 대해 잠재적으로 더 신중한 접근이 이루어질 수 있음을 시사하는 것으로 풀이되었다. 2026년 1월 고용 보고서는 정부 셧다운으로 인해 이례적으로 발표가 지연되었다.

• 자금 흐름 및 투자 심리:

시장 심리는 여러 요인의 복합적인 영향을 받았다. 2월 2일 금요일, CBOE 변동성 지수(VIX)는 3.3% 상승한 17.44를 기록하며 공포 심리가 고조되었음을 나타냈다. 국채 금리 상승과 달러 강세의 영향으로 금과 은 가격은 케빈 워시 지명 이후 큰 압박을 받으며 급락했다. 금 선물은 11% 이상 하락했고 은 선물은 31% 넘게 폭락했으며, 2월 2일 월요일에 금 가격은 잠시 온스당 4,500달러 아래로 내려앉기도 했다. 1월 전반적인 소비자 심리는 위축되었으나, 미시간대의 2월 심리 지표에서는 현재 상황의 개선이 확인되었다.

• 종합 평가:

이번 주는 엇갈린 기업 실적, 국채 금리 상승, 그리고 새로 지명된 연준 의장을 둘러싼 불확실성 속에서 시장의 변동성이 나타난 시기였다. 시장은 하이베타 종목에서 수익률 및 가치주로 이동하는 논리를 보였으며, AI 투자로부터 이익을 창출할 수 있는 기업의 역량에 대한 선별력이 더욱 강화되는 모습을 보였다.