종합 3-눈부신 AI 성장으로 오픈AI를 앞지르며 후발주자에서 선두주자로 거듭난 구글

Kenrick CaiㆍDeborah Mary Sophia

샌프란시스코, 2월05일 (로이터) - 알파벳은 구글 모기업이 AI 분야의 선두주자라는 월가의 인식을 강조하며 OpenAI에 도전하고 있는데, 이는 1년 전 투자자들이 경쟁사에 크게 뒤처지고 있다고 생각하여 주가에 타격을 입혔던 것과는 대조적인 모습이다.

이는 알파벳이 제미나 3 모델을 출시한 이후 처음으로 진행된 실적 발표 후 컨퍼런스 콜( (link) ) 에서 경영진이 자신감 넘치는 어조로 말한 데서도 드러난다 .

그러나 회사가 올해 최대 1,850억 달러를 지출할 것이라고 밝힌 후 수요일 주가는 3% 하락했으며, 2025년부터 지출이 잠재적으로 두 배 이상 증가하고 경쟁사인 마이크로소프트 MSFT.O, 메타 META.O 및 아마존 AMZN.O를 능가하면서 투자자들의 조사가 심화되고 있다.

번스타인의 애널리스트 마크 슈물릭은 "자본 지출과 관련 리소스 수요를 모두 고려하면 2026년 메가캡 전체 투자 총액이 1조 달러에 육박할 것"이라고 전망했다.

"그 1조 달러가 성과를 거두려면 AI 기반 제품 및 개선 사항에 대한 총 대응 가능한 시장이 매우 빠르게 그 몇 배가 되어야 한다는 것을 의미한다."

현재로서는 AI 지출이 수익을 거두고 있으며, 목요일의 하락에도 불구하고 GOOGL.O 의 주가는 지난 12개월 동안 80% 이상 상승한 수준을 유지하고 있다.

알파벳이 준비한 2025년 AI 관련 발언은 특히 클라우드 컴퓨팅 부문을 통해 창출되는 제품 사용과 AI 수익에 초점을 맞췄다.

클라우드 부문 매출은 12월 분기에 48%급증했다. 이는 월스트리트에서 기술 기업들에게 (link) 라는 극명한 메시지를 보내면서 나온 것이다: 기술 기업이 그에 상응하는 재무적 수익을 보여줘야만 급증하는 AI 지출이 지속될 수 있다는 것이다.

순다르 피차이 최고경영자는 "전반적으로 구글의 AI 투자와 인프라가 전반적으로 매출과 성장을 견인하고 있다"고 말했다.

AI 기반 수익에 대한 Google의 확신은 소비자 및 기업 비즈니스의 성장으로 뒷받침된다.

피차이는 오픈AI의 챗GPT와 경쟁하는 구글 Gemini 앱의 월간 활성 사용자 수가 12월 말 기준 7억 5천만 명을 넘어섰으며, 이는전 분기의 6억 5천만 명에 비해 증가한 수치라고 말했다.

이는 지난 10월에 8억 명의 주간 활성 사용자를 돌파했다고 오픈AI의 CEO인 샘 올트먼이 밝힌 ChatGPT를 여전히 뒤쫓고 있는 수치이다.

피차이는 "특히 제미나 3 출시 이후 사용자당 참여도가 훨씬 더 높아졌다."라고 말했다.

Gemini 3는 또한 구글 검색 엔진의 'AI 모드'에 통합되었으며, 유료 라이선스 수가 800만 개에 달한 Google의 기업용 버전 Gemini를 구동하고 있다고 피차이는 말했다.

전환기

작년 초부터 알파벳은 '매그니피센트 세븐' 메가캡 기업 중 후발주자에서 선두주자로 올라섰으며, 현재 시가총액 4조 달러 이상의 기업 중에서는 엔비디아 NVDA.O와 애플 AAPL.O만이 알파벳과 어깨를 나란히 하고 있다.

올해 자본 지출에 대해 비교적 소극적인 태도를 취했음에도 불구하고, 지난주 마이크로소프트의 MSFT.O 주가는 부분적으로는 OpenAI에 대한 의존도가 높아지면서 큰 폭으로 하락했다. 이 회사는 회계연도 3분기 지출이 10~12월에 지출한 375억 달러보다 감소할 것이라고 밝혔다.

오픈AI가 여전히 손실을 보고 있음에도 불구하고 수십억 달러 규모의 거래를 잇달아 체결하면서 투자자들은 이 회사의 자금 조달 능력에 대한 우려가 커졌고, 이 회사와 긴밀한 관계를 맺고 있는 주요 기술 기업에 대한 분위기가 악화되고 있다.

Freedom Capital Markets의 기술 리서치 책임자인 Paul Meeks는 알파벳이 "눈을 의심케 하는" 설비투자 전망에도 불구하고 투자심리의 대조를 통해 이익을 얻고 있다고 말했다.

"시장이 OpenAI보다 Google을 더 선호하는 분위기가 형성되고 있는 것 같다."라고 Meeks는 말했다. "작년 이맘때만 해도 오픈AI가 누군가와 비즈니스를 하겠다고 발표할 때마다 박수갈채를 받았다. 하지만 2025년 말에는 이제 사람들이 '맙소사, 매출 잔고나 AI 인프라 지출 중 너무 많은 부분이 오픈AI에서 발생하고 있다'고 말하고 있다."

5,000억 달러 이상의 계약 잔고가 OpenAI에 크게 의존하고 있는 오라클의 주가는 10월 초 이후 약 49% 하락했다. 오픈AI의 지분 27%를 보유하며 대규모 고객으로 꼽히는 마이크로소프트는 같은 기간 동안 20% 이상 하락했다.

반면 알파벳은 약 36% 상승했다.

시노버스 트러스트의 포트폴리오 매니저인 댄 모건은 "오픈AI가 마이크로소프트 및 오라클과 맺은 계약은 향후 자금 조달 능력과 밀접한 관련이 있다."라고 말했다. "그래서 시장에서 알파벳을 선호하는 것 같다."

알파벳의 막대한 자금은 최근 몇 달 동안 기술 기업인 메타META.O와 애플의 제품과 인프라를 강화하기 위해 체결한 주요 거래로 채워졌다.

"소프트웨어인 동시에 오픈AI와 연결되어 있다면 사람들은 두 배로 흥미를 느끼지 않을 것이다. 현재로서는 구글이 유리한 고지를 점하고 있다."라고 로고 ETF의 포트폴리오 매니저인 에릭 클라크는 말했다.