(美주식시장/주간전망)-빅테크 실적과 전망, 연준 정책회의와 독립성

뉴욕, 1월26일(로이터) - 연초 지정학적 혼란에 휩싸였던 투자자들은 이번 주에는 기업 실적 발표와 연방준비제도 회의를 앞두고 인공지능(AI) 관련 이익 전망과 금리 향방에 관심을 돌릴 수 있다.

전주 미국 증시는 유럽과의 새로운 무역 전쟁을 위협하는 도널드 트럼프 대통령의 그린란드 인수에 대한 공격적인 입장 때문에 큰 폭의 하락세를 보였다.

처음에는 주식, 채권 가격, 미국 달러가 모두 급락하는 이례적인 현상이 발생하며 시장이 요동쳤다. 그러나 트럼프가 관세 위협을 철회하면서 그린란드와 협상이 타결될 조짐을 보이자 주 후반 주요 주가지수는 반등했다.

PNC 파이낸셜 서비스 그룹의 수석 투자 전략가인 영유 마는 "지난 며칠 동안 짧지만 가파른 롤러코스터를 탔다"라면서 "완전히 끝났다고 확신할 수는 없지만 적어도 심각한 단계는 지나간 것 같다"라고 말했다.

▲ AI 수익 단서 찾기

다가오는 기업 실적 발표 주간에는 미국 기업 이익 전망에 관심이 집중된다. 올해 전반적인 기업 이익은 더 많은 기업으로 더 크게 증가할 것으로 예상된다.

S&P500지수 약 5분의 1 기업이 분기 실적을 발표할 예정이며, 여기에는 '매그니피센트 7' 메가캡 기업 중 4개사인 애플 AAPL.O, 마이크로소프트 MSFT.O, 메타 플랫폼 META.O, 테슬라 TSLA.O 등이 포함된다.

3년 연속 두 자릿수 수익률을 기록한 S&P500지수는 2026년을 시작하며 약 1% 상승할 것으로 예상된다. 지수 밸류에이션도 S&P500 기업의 예상 수익의 22배를 넘어 장기 평균인 15.9배보다 훨씬 높기 때문에 "이익 기준이 충족되어야 한다"고 프랭클린 템플턴의 수석 시장 전략가인 크리스 갈리포는 말했다.

그는 "경제 지표에 휘둘릴 수도 있고 그린란드와 같은 지정학에 휘둘릴 수도 있지만 결국에는 이익이 동력이 된다"라고 밝혔다.

지난 목요일 현재 59개 기업이 실적을 발표했으며, 81%가 애널리스트 예상치를 상회했다. LSEG의 수익 연구 책임자인 타지네르 딜론에 따르면 작년 4분기 S&P500 기업 이익은 전년 동기 대비 9.1% 상승했을 것으로 예상된다. 2026년 S&P500 기업 이익은 15% 이상 상승할 것으로 예상된다.

이번 실적 시즌의 중요한 주제는 기업들이 AI 관련 투자로 인한 혜택을 누리기 시작했는지 여부다.

데이터 센터 및 기타 인프라에 대한 막대한 지출이 수익을 가져올 것이라는 의구심은 2025년 후반 4년차에 접어든 미국 증시 상승장의 핵심 동력이었던 기술 및 기타 AI 관련 주식에 부담을 줬다.

▲ 연준 금리 전망과 독립성

투자자들은 연준이 이틀간의 회의를 마치고 수요일에 통화정책 결정을 내릴 때 금리를 동결할 것으로 예상하고 있다. LSEG 데이터에 따르면 연준이 2025년 마지막 세 차례 회의에서 각각 0.25%포인트씩 금리를 인하한 후, 연방기금 선물은 올해 최소 한 차례 더 인하할 것으로 예상하고 있다.

옥스포드 이코노믹스의 수석 미국 이코노미스트인 마이클 피어스는 메모에서 "연방기금 금리가 중립에 가깝고 노동시장의 하방 위험이 완화되기 시작했으며 인플레이션이 정점에 달했기 때문에 연방공개시장위원회가 장기간의 휴지기를 가질 것으로 예상한다"라고 말했다.

단기 금리 전망은 연준의 정치적 독립성 문제로 인해 뒷전으로 밀릴 수 있다. 이달 제롬 파월 연준 의장은 트럼프 행정부의 법적 위협에 직면했다. 이로 인해 이번 연준 회의에 대해 파월 의장은 트럼프가 원하는 극적인 금리 인하를 얻기위한 "구실"이라고 불렀다.

한편, 트럼프는 5월에 의장 임기가 끝나는 파월 의장을 대신할 후보를 고심하고 있고, 곧 결정이 내려질 수 있다.

또한, 투자자들은 지정학적 와일드카드나 행정부의 다른 정책 제안에 대해 계속 경계할 것이다.

갈리포는 "예를 들어 그린란드 상황이 악화되고 관세 위협 등이 발생한다면 확실히 신뢰를 떨어뜨리고 압박을 받게 될 것"이라고 말했다.

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