'바퀴벌레' 공포: 2025년 사모 신용 관련주 약세 지속

12월31일 - 가을에 자동차 부품업체 퍼스트 브랜드 link 와 서브프라임 대출업체 트리컬러 link 의 파산으로 투자자들이 동요하면서 사모 신용 투자에 비중이 큰 투자사들이 2025년 손실을 기록할 것으로 전망된다.

세계 최대 대체자산 운용사인 블랙스톤BX.N은 올해 들어 현재까지 10.2% 하락했고, 아폴로 글로벌APO.N과 블루 아울OWL.N은 각각 11.6%와 35.6% 하락했다.

아레스 매니지먼트 ARES.N는 7.8% 하락했고, KKR KKR.N은 2025년 전일 종가 기준으로 13% 하락했다.

제이미 다이먼 JP모건체이스 JPM.N CEO가 link 더 많은 스트레스가 숨어있을 수 있다고 경고한 후 해당 부문의 건전성에 대한 우려가 악화됐다.

월스트리트의 가장 유명한 은행가는 10월에 "바퀴벌레 한 마리가 보이면 link, 더 많은 바퀴벌레가 있을 수 있으므로 모든 사람이 이에 대해 미리 경고해야 한다"고 말했다.

이들 기업 대부분은 무너진 자동차 부문 기업들에 대한 노출이 없다고 말했지만, 투자자들은 2026년에 해당 부문이 더 많은 신용 스트레스를 받을 수 있다는 예측 속에서 여전히 긴장하고 있다.

2026년 사모 신용 불이행은 금리가 하락함에 따라 줄어들 것으로 예상되지만, 이 뜨거운 부문은 미국 신용 시장에서 가장 취약한 부분 중 하나로 남아있다고 이달 초 BofA Global Research 전략가들은 말했다 link.

2025년 사모펀드 및 사모 신용 관련주(private credit stocks)는 시장 대비 저조한 실적을 보였고, 주식 벤치마크 S&P 500 .SPX은 올해 들어 현재까지 17.3% 상승했다.

월스트리트의 다른 곳에서는 S&P 500 금융 지수 .SPSY가 2025년 14.2% 상승했으며, 대형 은행들은 2년 연속 블록버스터급 상승세를 기록할 것으로 예상된다 link.