종합 4-Target, 매출 감소로 행동주의 투자자들의 압박에 직면, FT 보도

Siddharth Cavale

12월26일 (로이터) - 행동주의 투자자 톰스 캐피털 인베스트먼트 매니지먼트 (TCIM) 가 타겟 TGT.N에 상당한 투자를 했다고 파이낸셜 타임스가 금요일에 보도하면서 경쟁사에 비해 수년간 실적이 뒤처진 이 소매업체에 대한 압박이 강화되고 있다.

지분 규모는 공개되지 않았으며, 뉴욕에 본사를 둔 이 회사가 어떤 요구를 할 수 있는지는 보고서에 명시되지 않았다.

이 소식에 Target의 주가는 2.6% 상승했다. 미니애폴리스에 본사를 둔 이 체인은 3분기 연속 동일 점포 매출 감소를 기록한 이후 올해 주가가 28% 이상 하락했다 (link). 지난 8월, 이 소매업체는 가계 예산 압박과 관세 불확실성으로 인한 압박에 직면하면서 성장을 되살리기 위해 베테랑 회사 임원인 마이클 피델케를 임명했다 (link).

"우리는 투자 커뮤니티와 정기적으로 대화를 나누고 있다. 타겟의 최우선 과제는 성장세로 돌아가는 것이다."라고 타겟은 금요일 로이터에 보낸 성명에서 말했다. TCIM은 논평 요청에 응답하지 않았다.

헤지펀드 TCIM은 소매업계에서는 비교적 잘 알려지지 않은 기업이지만, 지난달 킴벌리클라크KMB.N에 400억 달러에 매각되기 전 타이레놀 제조업체 켄뷰에 지분을 인수한 후 (link) 주목을 받았다. 또한 프링글스 제조업체인 켈라노바와 US스틸에서도 변화를 추진했다.

피델케에게 이번 행동주의 지분은 2월에 최고 경영자로 취임하기 전 첫 번째 주요 시험대가 될 것이다. 그는 이사회 의장이 될 예정인 현 최고 경영자 브라이언 코넬에게 계속 보고하게 될 것이기 때문에 그의 임명은 이미 투자자들의 우려를 불러일으키고 있다. 이러한 구조는 비영리 주주 활동가 단체인 책임 위원회(The Accountability Board)가 10월에 독립적인 의장을 선임할 것을 촉구하는 주주 제안을 제출하는 등 비판을 불러일으켰다.

Target 주식을 소유하고 있는 Accountability Board의 대표인 Matt Prescott은 "이 (TCIM 지분)은 투자자들이 변화를 갈망하고 있다는 신호이며, 주주 제안이 통과될 가능성이 훨씬 더 높다는 것을 의미한다."라고 말했다.

투자자들의 우려를 해소하고 사업을 활성화하기 위해 Target은 2026년에 신규 매장 개점과 리모델링에 10억 달러를 추가로 지출할 계획을 세웠다. 약 2,000개의 매장을 운영하는 이 회사는 또한 광범위한 구조조정의 일환으로 1,800명의 기업 직원을 감원했다 (link).

TCIM의 움직임은 Target이 행동주의 투자자와의 첫 만남은 아니다 . 2009년에는 수익이 감소하는 가운데 부동산 분사를 추진하기 위해 이사회 의석을 요구한 퍼싱 스퀘어의 빌 애크먼과 유명한 위임장 싸움을 벌인 바 있다.

애크먼의 상당한 지분에도 불구하고 주주들은 그의 계획을 거부하고 (link) Target의 현직 임원들을 지지했다. 퍼싱 스퀘어는 논평 요청에 즉시 응답하지 않았다.

11월 Target의 실적을 앞두고 UBS 애널리스트 마이클 라서의 분석에 따르면 Target은 토지를 포함한 부동산의 약 75%를 소유하고 있다.

리테일 리서치 회사인 GlobalData의 전무이사 Neil Saunders는 현재 시나리오에서 유사한 부동산 매각은 단기적인 이익만 가져올 것이라고 말했다. 그는 Target에 필요한 것은 제품, 매장, 가격, 판매 방식에 대한 개편이라고 주장했다.

"이는 리테일 펀더멘털에 집중해야만 달성할 수 있다. 금융 게임과 수익 창출은 Target을 올바른 방향으로 이끌지 못하며 결국 경영진에게 방해가 되고 성가신 일이 될 수 있다."라고 그는 이메일에 썼다.