정리-미국 마리화나 재분류, 대마초 기업에 도움될 방법

12월18일 (로이터) - 도널드 트럼프 미국 대통령은 마리화나를 덜 위험한 약물로 재분류하기 위해 마리화나에 대한 연방 규제를 완화할 것을 권고하는 행정명령에 서명했다.

행정부 고위 관리들에 따르면 트럼프의 명령은 법무부 장관(link)에게 마리화나 재분류 작업을 신속하게 진행하도록 지시했으며, 이 과정에서 향정신성 식물이 일반적인 진통제, 케타민, 테스토스테론과 함께 덜 위험한 약물로 분류될 수 있다고 밝혔다.

1970년 이후 마리화나 규제에서 가장 큰 정책 변화인 재분류는 세금 부담을 낮추고 기업의 자금 확보를 용이하게 하며 임상 연구를 가속화하는 데 도움을 줌으로써 마리화나 산업을 재편할 가능성이 높다.

캐노피 그로스 WEED.TO, CGC.O, 오가니그램 글로벌 OGI.TO, 에스앤디엘 SNDL.CD, 오로라 카나비스 ACB.O, 트룰리브 카나비스 TRUL.CD, 틸레이 브랜드 TLRY.O 등 대마 관련 회사가 이 조치로 혜택을 받을 가능성이 높다.

이러한 움직임이 기업에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같다.

재분류는 무엇을 수반하는가?

미국 규제 물질 법에 따라 마리화나는 헤로인과 같은 스케줄 I 물질로 분류되어 남용 가능성이 높고 현재 허용되는 의료용도가 없다.

작년에 바이든 행정부는 보건복지부에 (link) 마리화나의 분류를 검토하도록 요청했고, 보건복지부는 마리화나를 스테로이드와 같이 신체적 또는 심리적 의존 위험이 중간에서 낮은 물질의 범주인 스케줄 III으로 옮길 것을 권장했다.

마약단속국은 이 권고안을 검토하여 재분류를 결정해야 한다.

세금에 미칠 영향은 무엇인가?

재분류의 가장 큰 혜택 중 하나는 대마초 회사가 더 이상 미국 연방세법 280E 조항의 적용을 받지 않게 된다는 것이다.

이 조항은 스케줄 I 및 II 규제 물질을 취급하는 기업이 사업 비용에 대한 세금 공제 및 공제를 청구할 수 없도록 규정한다.

업계는 어떻게 될까?

3등급으로 분류되면 대마초 생산업체의 은행 접근성이 높아지고, 기관 투자자를 유치하고, 세금을 줄이며, 인수합병을 촉진할 수 있다.

연방 규제로 인해 대부분의 은행과 기관 투자자가 대마초 산업에 접근하지 못하기 때문에 대마초 생산자는 고금리 대출이나 대체 대출 기관에 의존해야 하므로 자금 확보는 대마초 생산자에게 여전히 가장 큰 과제 중 하나다.

알츠하이머 치료제를 포함한 카나비노이드 기반 치료제를 개발 중인 IGC 파마IGC.A의 최고 경영자 Ram Mukunda는 "연구를 완전히 방해했고 대형 제약사들이 우리를 합법적인 제약회사로 보지 못하게 했던 오명과 규제적 빨간 테이프가 제거된다"라고 말했다.

"또한 투자자들, 즉 기관 투자자들이 우리를 합법적인 생명공학 회사로 보는 것을 막았는데, (재분류는) 우리를 제한된 연구 영역에서 제약 주류로 이동시켰다"라고 무쿤다는 덧붙였다.

의회에서도 한동안 추가 조치를 논의해 왔다. 2023년에 도입된 안전하고 공정한 집행 규정 은행법 (SAFER) 법안은 국가가 승인한 대마초 사업을 포함한 모든 기업이 예금 계좌, 보험 및 기타 금융 서비스를 이용할 수 있도록 보장한다.

다음 단계는 무엇인가?

TD Cowen의 애널리스트들은 의회에서 의미 있는 지원이 부족하고 마약단속국(DEA)이 단독으로 일정 변경을 진행할 수 있는 범위가 제한되어 있다는 점을 들어 완전한 합법화는 여전히 어려울 것이라고 전망했다.

그러나 일부 분석가들은 재분류가 이루어진다고 해서 크게 달라지지는 않을 것이라고 말한다.

주식 리서치 회사인 주아닉 앤 어소시에이츠에 따르면 대마초는 여전히 연방에서 불법이고, 주 간 거래는 허용되지 않으며, 각 주가 자체적으로 시장 규칙을 결정하는 사일로 시스템이 계속 적용될 것이라고 밝혔다.