종합 3-메드라인, 2025년 최대 기업 공개 이후 나스닥 데뷔로 41% 급등세

Echo WangㆍArasu Kannagi BasilㆍIsla BinnieㆍPritam Biswas

12월17일 (로이터) - 의료용품 대기업 Medline의 MDLN.O 주가는 수요일 뜨거운 뉴욕 데뷔에서 공모가 대비 41% 상승하여 신규 상장 부문에 있어 성공적인 한 해를 마무리하고 2026년에 대한 낙관론을 불러일으켰다.

이 회사의 주가는 35달러에 개장한 후 41달러에 마감했다, 이는 공모가인 주당 29달러보다 높은 가격이다.

2021년 블랙스톤BX.N, 칼라일CG.O, 헬만 앤 프리드먼이 역대 최대 규모의 레버리지 바이아웃으로 340억 달러에 인수한 이 의료용품 제조 및 유통업체는 2억 1,600만 주를 매각 (link) 하여 62억 6,000만 달러를 조달함으로써 사상 최대 규모의 사모펀드 지원 IPO로 기록됐다.

"우리는 어제 운영했던 방식과 똑같이 비즈니스를 운영할 것입니다. 기업 공개(IPO)를 통해 부채를 상환하고 우리의 목소리를 높일 수 있을 뿐입니다."라고 Medline의 최고 경영자 Jim Boyle은 말했다.

이번 상장으로 Medline의 기업가치는 개장가 기준 460억 달러로 평가됐다. 이는 리비안의 RIVN.O 2021년 상장 이후 미국에서 가장 큰 규모의 기업공개다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면 이 회사의 시장 데뷔는 지난 5월 중국 배터리 제조업체 CATL의 300750.SZ 53억 달러 규모의 홍콩 상장을 뛰어넘는 2025년 전 세계 최대 규모의 IPO이기도 하다.

견고한 비즈니스, 그러나 관세 우려는 여전

일리노이주 노스필드에 본사를 둔 메드라인은 1966년 존과 짐 밀스 형제가 설립한 회사로 전 세계 병원에서 사용하는 수술 키트, 장갑, 가운 등의 의료용품을 제조 및 유통하는 주요 업체다.

메드라인은 아시아 등 관세가 부과되는 지역에서 제품을 조달하고 제조하지만, 보일은 미국에 19곳을 포함해 33곳의 시설을 소유하고 있으며 생산량의 약 절반이 미국 또는 북미에서 생산된다고 말했다.

"우리는 수천 달러가 아니라 몇 페니에 불과한 물건을 만들고 있으며, 제조 관점에서 1차, 2차, 3차에 걸쳐 강력하고 다양한 지역을 보유하고 있기 때문에 관세를 일부 완화하기 위해 위치를 옮길 수 있습니다."라고 Boyle은 덧붙였다.

수술용 장갑과 휠체어 등 브랜드 의료 장비 분야에서 메드라인의 지배적인 위치는 성장 전망에 매력을 느낀 투자자들에게 어필했고, 이 비즈니스가 경기 변동에 상대적으로 덜 영향을 받는다고 생각하게 했다.

기업 공개 Boutique의 수석 리서치 애널리스트인 Jeff Zell은 "일반적인 성장형 IPO와는 매우 다른 프로필이다. Medline은 수익성이 높고 현금 창출력이 있으며 현재 시장에서 잘 이해되고 있다."라고 말했다.

Medline은 9월 27일 마감된 9개월 동안 206억 달러의 매출에 9억 7,700만 달러의 순이익을 기록했으며, 이는 전년 동기 187억 달러에 9억 1,100만 달러에서 증가한 수치다.

블록버스터급 거래로 2026년 기업 공개 파이프라인에 활기를 불어넣다

2025년 미국 기업 공개 활동은 도널드 트럼프 대통령의 전면적인 관세 부과와 최장 기간의 정부 셧다운으로 인한 4월 시장 변동성의 영향을 떨쳐내고 탄력적으로 유지됐다.

딜로직 데이터에 따르면 올해 미국에서의 첫 주식 판매는 백지 수표 기업을 제외하고 총 461억 5,000만 달러가 모금됐다. 이는 2021년 호황 이후 가장 높은 수치다. 전통적인 오퍼링의 총 건수는 2025년에 전년 대비 21% 이상 증가했다.

"기업 공개 시장은 관세와 정부 셧다운이라는 역풍에도 불구하고 2025년에도 회복세를 이어갔는데, 이는 더 큰 반등이 될 수 있었던 것을 막았다."라고 기업 공개 중심 리서치 및 ETF 제공업체인 르네상스 캐피털의 연구 책임자 니콜라스 아인혼(Nicholas Einhorn)은 말했다.

액화천연가스 생산업체 Venture Global VG.N, 스웨덴 핀테크 기업 클라르나 KLAR.N, 클라우드 컴퓨팅 기업 코어위브 CRWV.O, 스테이블코인 발행사 서클 CRCL.N이 2025년 미국 최대 IPO에 이름을 올렸다.

월스트리트는 일론 머스크의 스페이스X와 같은 유명 기업들이 잠재적인 주식 시장 부양에 대비하면서 내년에 더 강한 회복세를 보일 것으로 기대한다. 또한, 팬데믹 이후 기업 공개 침체에서 벗어나고 산업부터 기술까지 다양한 분야의 대기업들이 2026년 상장을 위해 줄을 서면서 사모펀드 회사들은 수년간의 보유 기간 연장 끝에 포트폴리오 기업을 시장에 내놓을 것으로 예상된다.

2021년 메드라인을 인수한 컨소시엄의 일원인 칼라일의 미주 사모펀드 공동 책임자 스티브 와이즈는 "이번 거래는 기업 공개 시장, 특히 스폰서 기업 공개 시장의 선구자적 거래라고 생각한다."라고 말했다. "성장성이 있는 정말 강력한 기업이 공개 시장에서도 성공할 수 있다는 확신을 사람들에게 줄 것이다."

골드만 삭스, 모간 스탠리, BofA 증권, JP 모건은 메드라인의 주식 공모를 위한 대표 주관사로 활동했다.