(전문가반응)-인공지능 랠리가 멈추면서 글로벌 증시가 급격한 매도세로 흔들린다

11월05일 (로이터) - 수요일 글로벌 기술주 매도세가 도쿄에서 프랑크푸르트까지 시장을 끌어내리면서 변동성이 지난 4월에 보였던 최고치를 기록하고 국채와 같은 피난처 자산을 지지하는 데 도움이 되면서 주가가 하락했다.

수요일 아시아 증시는 7개월 만에 가장 급격한 하락세를 보였으며, 투자자들이 인공지능이 주도하는 장기 랠리에 제동을 걸면서 기술주가 손실을 주도했다.

시장 반응: 간밤 월가의 현금 지수 <.IXIC> 가 2% 하락하고 한국 <.KS11> 과 일본 <.N225> 의 지수가 화요일에 기록한 사상 최고치에서 크게 하락한 뒤 나스닥 선물 은 0.3% 하락했다.

유럽에서는 이날 0.3% 하락한 스톡스600 <.STOXX> 에서 가장 실적이 저조한 섹터는 기술 업종이었다 MKTS/GLOB

댓글:

헤럴드 반 데 린데, 주식 전략 책임자, 아시아 태평양, HSBC, 홍콩

"우리가 시장에서 본 것은 매우 높은 밸류에이션까지 엄청난 랠리이다. 높은 밸류에이션의 문제는 그것이 마치 파란 하늘과 같다는 것이다. 작은 검은 구름이 하나 생기는 순간 더 이상 파란 하늘이 아니다. 따라서 밸류에이션이 매우 높을 경우 작은 뉴스나 심리의 변화만으로도 시장이 크게 하락할 수 있다.

"그래서 사람들은 인공지능 주식에 깊이 빠져 있다. 그리고 그것은 당연한 것일 수도 있다. 이 정도면 괜찮은 거죠. 하지만 얼마나 더 올라갈 수 있을까? 얼마나 더 살 수 있을까? 나는 우리가 보게 될 것은 숨고르기이며, 숨고르기는 순환매와 함께 올 수 있다고 믿는다.

"뉴스 흐름이 없었다. 사실 정점 당일에는 아무 일도 일어나지 않았다. 때로는 예측하기 어려운 시장의 점진적인 변화로 인해 점점 더 많은 사람들이 '나는 좋은 위치에 있고 연말이 가까워졌으니 이익을 실현할 수 있을 것 같다'고 말하는 경우가 있다. 두 번째도 마찬가지이다. 그리고 세 번째는 네 번째는 '이봐요, 이 세 명은 팔고 있어요. 저도 팔아야 할지도 모른다.' 따라서 이것은 일종의 시장 심리의 변화이며 그 자체의 역동성을 가지고 있다. 이제 그런 현상이 조금씩 나타나고 있다."

바수 메논, 투자 전략 담당 상무이사, OCBC, 싱가포르:

"주식 시장 밸류에이션에 대한 우려, 특히 올해 이례적으로 좋은 성과를 거둔 기술 및 AI 주식에 대한 우려는 투자자들이 연초 이후 강한 상승세에 대한 두려움으로 인해 긴장감과 시장 변동성을 야기하고 있다.

"밸류에이션이 6개월 전보다 매력적이지 않은 것은 분명하지만, 단기적으로 시장 변동성이 커질 수 있지만 중기 투자 전망에 대해서는 여전히 낙관적이다. 미국 머니마켓펀드는 현재 사상 최고치인 7조 4천억 달러에 달하는 등 유동성은 여전히 시장을 지지하는 요인으로 작용하고 있다. 역사적으로 볼 때 경기침체가 아닌 상황에서 연준이 금리를 인하하면 시장은 계속 상승했으며, 현 시점에서는 미국의 경기침체를 예상하지 않는다."

엠마 월, 수석 투자 전략가, 하그리브스 랜즈다운, 런던:

"할로윈은 끝났지만 시장은 AI 주식 밸류에이션에 대한 두려움에 겁을 먹고 있다. 우려는 타당하다. 많은 AI 기업이 매출과 이익 증가로 혜택을 누리고 있지만, 이는 좁고 극단적인 상승세였다. 올해 초, 1월의 딥시크 사태와 4월의 관세 폭탄 이후에는 수익률이 더 광범위하게 상승하는 것처럼 보였고, 동일 가중치 S&P 500이 일정 기간 동안 시가총액보다 높은 성과를 냈다. 그러나 이는 지속되지 않았고 다시 한 번 고성장, 기술 편향, AI 중심 기업이 지난 6개월 동안 전체 S&P 500 수익률의 대부분을 차지했다."

매트 심슨, 수석 시장 애널리스트, 스톤엑스, 브리즈번:

"나스닥이 7개월 연속 랠리를 펼치며 4월 저점 대비 50% 이상 상승한 것을 고려하면 현재의 매도세는 큰 틀에서 보면 아주 작은 움직임에 불과하다.

"어느 시점에서는 수익을 실현해야 한다.

하지만 글로벌 시장처럼 모멘텀이 약해지면 손절매가 발동되고 트레이더는 손실을 만회하기 위해 다른 시장에서 청산해야 하며, 이는 다시 새로운 약세 활동을 촉발한다. 돈을 가진 사람들은 지금 정답을 찾고 있는 것이 아니라 시험 보는 아이들처럼 서로를 따라하고 있을 뿐이다. 그리고 답은 도망치는 것이다."

차루 차나나, 수석 투자 전략가, Saxo, 싱가포르:

"사상 최고치를 기록한 후 아시아의 AI 및 반도체 선두주자들이 포지션 긴장을 풀고 이익을 챙기는 전형적인 날이었다. 미국 빅테크의 흔들림은 글로벌 성장주와 AI 종목 전반에 걸쳐 투자 심리를 위축시켰고, 급격한 암호화폐 하락은 광범위한 위험 선호 심리를 위축시키고 있으며, 엔화 강세는 수출 비중이 높은 일본 증시에 부담을 주고 있다. 이러한 요인들이 합쳐져 아직 패닉 매도로 보이지는 않는 건전한 조정을 이끌고 있다."

제이슨 웡, 수석 시장 전략가, BNZ, 웰링턴:

"이제 그동안의 주식 시장 랠리를 잠시 멈춰야 할 때다. 한동안 일방통행이었지만 이제는 리스크 오프가 시장에 만연해 있다.

"지난주 미국 연준은 미국 정책 완화로 가는 길이 아직 확정되지 않았다는 경각심을 일깨워준 것일 수도 있다. 약간의 조정이 필요한 시점이다."

토니 시카모어, 시장 애널리스트, IG, 시드니:

"나는 이것이 움직임의 시작이라고 생각한다... 아마도 6~7가지 이유가 합쳐져 위험 회피 매도가 시작된 것 같다.

"랠리는 4월 저점 이후 끊임없이 이어져 왔으며, CEO들이 조정을 경고하고 빅쇼트의 마이클 버리가 엔비디아와 팔란티어에서 하락세를 매수했다고 말한 데 이어 (미국) 정부 셧다운이 현재 기록적인 영역에 있는 등 이제 하락을 이어갈 이유가 너무 많다."

존 위타르, 싱가포르 픽셋 자산 관리 수석 포트폴리오 매니저:

"여러 가지가 복합적으로 작용했지만 결국 포지셔닝에 달려 있다고 생각한다. 개인 투자자와 헤지펀드는 특히 전 세계적으로 기술주에 대한 롱 포지션에 극도로 노출되어 있으며, 하룻밤 사이 밸류에이션에 대한 일부 부정적인 CEO의 발언과 암호화폐의 급격한 하락이 겹치면서 투자 심리가 악화되었다.

"매도세는 주로 포지셔닝에 따른 것으로 보이며, 최근 실적이 좋았던 종목들이 가장 큰 타격을 받고 있다. 아시아에서는 소프트뱅크와 SK하이닉스 같은 종목이 여기에 포함된다. 어제 SK하이닉스에 대한 '투자 주의'는 확실히 개인 및 기관 투자자들을 겁먹게 만들었다."

ORIANO LIZZA, 세일즈 트레이더, CMC 마켓, 싱가포르:

"시장이 하락한 이유는 아마도 조금 지나쳤다고 생각한다... 우리는 과도하게 늘어난 밸류에이션에 대해 이야기하고 있었고, 이제 그 문제가 표면화되고 있다고 생각한다. 또한 시장은 항상 미래 지향적이기 때문에 이 시장 모멘텀을 유지할 수 있는 다른 촉매제가 있는지 살펴보고 있다고 생각한다."

"단기적으로는 이런 매도세 이후 시장이 어떻게 반응할지가 관건이라고 생각한다. 이번에는 사실 조금 더 흥미롭게도 전반적으로... 자산에 구애받지 않는 광범위한 시장 매도를 본 것은 이번이 처음이다. 일반적으로는 하나의 시장이지만, 이번 시장은 지수 시장이 더 광범위한 매도를 촉발했고, 이것이 아마도 서서히 스며들기 시작한 공포 심리일 것이다."