종합 4-기록적인 매출에도 불구하고 마진 압박이 가중되면서 테슬라 주가 하락

Joel Jose ㆍAkash Sriram

10월23일 (로이터) - 일론 머스크가 이끄는 전기 자동차 제조업체가 매출이 사상 최고치를 기록했음에도 불구하고 수익 부진을 4분기로 연장한 후 목요일 테슬라 TSLA.O 주가는 4.4% 하락했다.

비용 상승과 수익성이 높은 규제 크레딧 수입 감소는 테슬라의 마진을 압박했으며, 이는 도널드 트럼프 대통령이 미국 정책을 개편하면서 자동차 산업 전반에 파급되는 비용 압박을 전기차 제조업체조차 느끼고 있음을 강조했다.

단기적인 마진 압박에도 불구하고 테슬라의 높은 기업가치는 자동차 판매가 매출의 대부분을 창출하고 있음에도 불구하고 로봇과 인공 지능에서 미래 성장이 이루어질 것이라는 투자자들의 기대에 기반한다.

3분기에는 트럼프의 무역 정책으로 인해 자동차 부품에 대한 관세 4억 달러 이상을 포함해 비용이 급격히 증가했다고 CFO 바이브하브 타네자(Vaibhav Taneja)는 말했다.

"마진 압박이 진짜 문제다. 운영 비용 증가, 관세 인상, 규제 크레딧 수입 감소가 모두 한꺼번에 닥쳤다."라고 eToro의 시장 분석가인 Farhan Badami는 말했다.

"테슬라는 비용 절감과 재고 관리를 통해 단기적인 역풍을 헤쳐 나가고 있지만, 장기적인 가치 스토리는 아직 상업적 수익이 나오기까지 시간이 좀 더 필요한 제품에 달려 있다."

테슬라를 로봇 공학 및 자율 주행 기술에 중점을 둔 회사로 자리매김하려는 머스크의 지속적인 노력은 일부 투자자들의 낙관론을 회복하는 데 도움이 되었다.

이대로 손실이 지속된다면 테슬라의 기업 가치(전 세계 자동차 제조업체 중 최대 규모인 1조 4,700억 달러)는 600억 달러 이상 줄어들 것으로 예상된다.

주가는 회사 이익 예상치의 200배 이상에 거래되었으며, 이는 빅테크 및 기타 대형주보다 훨씬 높은 수준이었다.

테슬라의 주가는 2025년에 급등락을 경험했다. 수요 약세와 트럼프 행정부와의 관계에 따른 정치적 반발로 인해 주가는 3월까지 39%까지 하락했고, 이로 인해 불매운동이 이어졌다.

지난달 테슬라 이사회가 주주 승인을 위해 1조 달러 규모의 최고 경영자 보상 계획을 발표하면서 머스크가 회사 성장에 집중하도록 장려하기 위해 올해 주가는 플러스로 돌아섰다.

주가는 올해 들어 지금까지 9% 가까이 올랐지만, 거대 기술 기업 그룹인 '매그니피센트 7' 중에서는 여전히 약세를 보인다.

기록적인 전기 자동차 인도량 덕분에 테슬라는 세금 인센티브가 만료되기 전에 미국 구매자들이 서두르면서 3분기 매출 예측을 상회하는 실적을 거둘 수 있었다. 그러나 주요 크레딧이 단계적으로 폐지됨에 따라 향후 분기에는 전기차에 대한 수요가 감소할 것으로 예상된다.

테슬라는 최근 판매를 촉진하기 위해 '프리미엄' 버전보다 최대 5,500달러 저렴한 '스탠다드' 버전의 모델 Y와 모델 3를 출시했다.