스트리트 뷰: 필립모리스, Zyn 지출 확대하지만 비용 부담

10월22일 -

말보로 제조업체 필립모리스 인터내셔널 < PM.N (link) > 주가는 화요일 실적 발표 후 9% 하락한 뒤 2% 상승했다.

담배 회사는 (link) 조정된 연간 EPS 예측의 하단을 상향 조정했지만, 투자자들은 니코틴 파우치 브랜드 Zyn에 대한 대규모 일회성 프로모션, 가격 변경 및 기타 지원으로 인해 향후 판매에 대한 우려를 표했다.

비용이 너무 높은가?

스티펠("매수", 목표 주가: 180달러)은 3분기에 견조한 실적을 달성했지만, Zyn 니코틴 파우치 사업에 대한 투자 증가와 재고 역풍이 4분기 이익 성장에 부담을 줄 것으로 전망했다.

그러나 증권가는 재고 역풍을 일시적인 것으로 평가한다.

모건스탠리("비중확대", 목표 주가: 175달러)는 9월 공격적인 프로모션으로 Zyn 판매량이 증가했다고 밝혔다.

JP Morgan("비중확대", 목표 주가: 190달러)은 경쟁 심화에 따른 미국 니코틴 시장의 높은 프로모션에 대한 우려가 있다고 말했다.