종합 4-블랙스톤, TPG, 183억 달러에 메드테크 홀로직 비공개 인수

Sabrina ValleㆍMariam Sunny

10월21일 (로이터) - 사모펀드 Blackstone BX.N과 TPG TPG.O는 화요일에 거의 20년 만에 최대 규모의 의료 기기 거래로 의료 진단 회사인 Hologic HOLX.O를 부채를 포함해 183억 달러에 인수할 것이라고 발표했다 .

이번 인수는 미국에서 인공지능 분야 기업은 고평가되고 의료, 산업 및 소비재와 같은 분야는 저평가되는 시장 가치의 격차가 사모펀드가 대형 상장 기업을 완전히 인수할 수 있는 기회를 창출하고 있음을 보여준다.

이는 또한 자금 조달이 쉬워지면서 사모펀드가 더 큰 규모의 거래를 성사시키는 데 얼마나 도움이 되고 있는지를 보여준다. 유방암 및 자궁경부암 검진 등 여성 건강 진단을 전문으로 하는 Hologic은 규제 당국의 승인을 받으면 나스닥 주식 시장에서 상장 폐지될 예정이다.

블랙스톤과 TPG는 발행된 모든 홀로직 주식에 대해 주당 76달러를 현금으로 지급하기로 합의했으며, 이는 최종 종가에 6%에 가까운 프리미엄이 붙었음을 의미한다.

홀로직 주가는 장중 거래에서 약 3% 상승했다. 블랙스톤과 TPG가 지난 1년 동안 간헐적 논의 끝에 지난달 회사에 대한 관심 (link) 을 되살렸다는 소식이 전해진 이후 약 13% 상승했다.

이번 홀로직 인수는 2006년 보스턴 사이언티픽이 가이던트사를 270억 달러에 인수한 이후 가장 큰 규모의 의료 기기 회사 인수이다.

낮아진 차입 비용, 대규모 바이아웃 촉진

지난 한 해 동안 차입 비용이 낮아지고 대출 기관이 대규모 거래에 자금을 지원하려는 의지가 높아지면서 사모펀드가 수십억 달러 규모의 기업을 비공개로 인수하는 것이 가능해졌다.

지난 9월에는 투자자 컨소시엄이 사상 최대 규모인 550억 달러 규모의 레버리지 바이아웃을 통해 Electronic Arts Inc EA.O를 비공개로 전환하는 데 합의했다. 지난주에는 블랙록의 BLK.N 글로벌 인프라 파트너스가 이끄는 투자자들이 얼라인드 데이터 센터를 400억 달러에 인수하는 계약을 체결했다.

블랙스톤과 TPG의 홀로직에 대한 지분 투자 외에도 씨티그룹 Inc C.N, 뱅크 오브 아메리카 Corp BAC.N, 바클레이스 PLC BARC.L, 캐나다왕립은행 RY.TO, 스미토모 미쓰이 은행 등 5개 은행이 부채 금융을 제공하기로 약정했다.

이 회사들은 분기별 수익에 대한 압박 없이 연구를 가속화하고 인수를 추진하며 제품을 개발할 계획이라고 거래에 가까운 사람들은 말했다.

Hologic의 제품은 매우 혁신적이고 복제하기 어려우며 임상의와 환자들이 선호하는 것으로 알려져 있어 강력한 시장 점유율과 가격 책정력을 갖추고 있다.

또한 주주들은 2026년과 2027 회계연도에 홀로직이 유방 건강 사업에서 매출 목표를 달성할 경우 주당 최대 3달러의 거래 불가능한 우발적 가치 권리를 받게 되며, 총 잠재적 지급액은 주당 79달러에 달한다.

BTIG의 애널리스트 라이언 짐머만은 화요일에 이 제안이 "모든 당사자에게 공평해 보인다"고 말했다 .

"우리는 이것이 인수자 풀에 추가될 뿐만 아니라 공공 자산으로 다시 등장할 경우 더 강력한 비즈니스로 이어질 것이기 때문에 (메드테크) 부문에 일반적으로 긍정적이라고 본다."라고 Zimmerman은 말했다.

2026년 상반기에 마무리될 것으로 예상되는 이번 거래에는 아부다비투자청과 GIC의 계열사가 상당한 규모의 소수 투자를 포함한다고 홀로직은 밝혔다.

골드만삭스는 홀로직에 자문을 제공했고, 시티는 블랙스톤-TPG 컨소시엄에 자문을 제공했다. 법률 고문은 홀로직의 경우 워첼, 립튼, 로젠 앤 카츠, 매수자의 경우 커클랜드 앤 엘리스 LLP와 로프스 앤 그레이가 맡았다.