종합 4-나이키 턴어라운드 정착, CEO "중국 부진으로 갈 길 멀다" 경고

Juveria TabassumㆍNicholas P. Brown

9월30일 (로이터) - 나이키 NKE.N은 화요일에 유명 스포츠웨어 브랜드의 턴어라운드 노력이 중국의 약세와 마진을 압박하는 관세에도 불구하고 견인력을 얻으면서 1분기 매출이 깜짝 상승하고 수익 기대치를 상회했다고 발표했다.

주가는 고르지 못한 시간 외 거래에서 3.4% 상승했다. 이는 회사가 과도하게 쌓인 재고 일부를 정리하고 도매 매출이 성장세로 전환된 것이 엘리엇 힐 최고경영자가 나이키를 예전의 영광으로 되돌리려는 계획의 초기 성공을 알리는 신호였기 때문이다.

경영진은 회복이 아직 멀었다고 경고했다.

나이키는 현재 관세로 인해 올해 약 15억 달러의 비용이 발생할 것으로 예상하고 있는데, 이는 이전에 예상했던 10억 달러보다 증가한 수치다. 이 스포츠웨어 브랜드는 거의 모든 신발을 도널드 트럼프 미국 대통령에 의해 가파른 관세가 부과된 베트남과 같은 국가에서 생산한다.

나이키의 베테랑인 힐 최고경영자는 작년에 취임하여 일련의 부진한 분기 이후 러닝과 같은 핵심 스포츠를 중심으로 브랜드를 재편하고 나이키의 명성에 걸맞은 최첨단 제품을 생산하겠다고 다짐했다.

"우리는 또한 신중한 소비자, 관세 불확실성, 그리고 여전히 이 스포츠 공격에 적응하고 있는 팀들에 직면하여 사업을 전환하고 있다는 사실을 현실적으로 인식하고 있다."고 Hill은 실적 컨퍼런스콜에서 말했다.

회사의 실적 발표문에서 Hill은 Nike가 "모든 스포츠, 지역 및 채널을 유사한 경로로 만들기 위해 여전히 과제가 남아 있음"을 인정했다.

나이키는 2분기 매출이 3.1% 감소할 것이라는 예상치와 비교해 한 자릿수 초반으로 떨어질 것으로 전망했다. 또한 어려움을 겪고 있는 도매 사업 부문이 2026 회계연도에도 성장세를 기록할 것으로 예상한다.

지속되는 중국의 고통

나이키의 세 번째로 큰 시장인 중국은 특히 문제가 되고 있으며, 경영진은 중국에서의 회복이 더 오래 걸릴 것이라고 말했다. 중국은 2025 회계연도 전체 매출의 15%를 차지했다.

나이키는 안타, 리닝 등 국내 브랜드와의 치열한 경쟁 속에서 수요를 끌어올리기 위해 고군분투하면서 8월 31일까지 3개월 동안 중화권 매출이 5분기 연속 감소했다.

또한 On ONON.N과 데커스의 DECK.N Hoka와 같은 젊은 라이벌에게 시장 점유율을 잃었다.

힐은 나이키가 최근 미국 농구 스타 르브론 제임스와 자 모란트를 중국에 홍보대사로 파견했다며, 달리기와 농구 같은 스포츠가 이 지역의 성장을 이끌 것으로 기대한다고 덧붙였다.

"나이키는 주당순이익(EPS)의 낮은 기준을 깨고 도매 부문에서 강세를 보였지만 근본적인 펀더멘털은 여전히 흔들리고 있다. DTC 약세, 마진 압박, 중국 경기 둔화 등이 노란불을 깜박이고 있다."고 Zacks Investment Research의 주식 전략가인 David Bartosiak은 말했다.

1분기 서프라이즈

도매 매출은 환율 중립 기준으로 5%증가했지만, 관세로 인한 제품 원가 상승으로 마진은 여전히 하락세를 보였다.

회사의 1분기 매출은 보고 기준으로 1% 증가한 117억 2,000만 달러를 기록했다. LSEG가 집계한 데이터에 따르면 애널리스트들은 5.1% 감소한 110억 달러로 예상했다.

나이키의 재무 책임자 매튜 프렌드는 2026 회계연도에는 북미가 회복을 주도하고 중국이 뒤처지면서 회사의 소비자 직접 판매 사업이 성장세로 돌아서지 않을 것이라고 말했다.

나이키는 1분기 주당 순이익이 49센트로 예상치인 27센트를 크게 상회했다고 발표했는데, 이는 분기 중 재고 수준을 줄이는 데 어느 정도 성과를 거두었기 때문이다. 그러나 매출 총이익률은 지난 3개월 동안 440bp 하락한 데 이어 320bp 감소한 42.2%를 기록했다.