종합 6-웰스파고 이익이 예상치를 상회하고 이자수익 전망치 하향 조정이 주가에 부담으로 작용

Arasu Kannagi BasilㆍSaeed AzharㆍPritam Biswas

7월15일 (로이터) - 웰스 파고 WFC.N 화요일에 2 분기 이익 추정치를 상회했지만 순이자 소득에 대한 2025 년 가이던스를 인하하여 대출 기관의 주가를 5 % 이상 떨어 뜨 렸습니다.

이 은행은 이자 수익이 2024년 수준인 477억 달러와 거의 비슷할 것으로 예상하고 있습니다. 4월에는 NII 성장률이 1%에서 3%대의 낮은 수준이 될 것이라고 말했습니다.

웰스파고는 시장 비즈니스의 이자 수익 감소가 NII 전망치 하향 조정으로 이어졌다고 말했습니다. 애널리스트와 투자자들은 금리 상승이 대출자들의 수요에 부담을 주면서 2025년까지의 느린 출발 이후 이자 소득 목표를 달성할 수 있을지에 대해 회의적이었습니다.

지난달 미국 연방준비제도는 웰스파고의 7년간 1조 9,500억 달러 자산 한도(link)를 해제하여 은행이 방해받지 않고 성장을 추구할 수 있도록 했습니다. 이 은행은 보고된 분기에 자산 가치를 초과했습니다.

"이제 우리는 선제적으로 예금을 늘리고 대출과 기업 투자 은행을 성장시키기 위해 자본을 배분할 수 있는 유연성을 확보했습니다."라고 최고 경영자 찰리 샤프는 애널리스트들에게 말했습니다.

"우리는 소비자 및 기업 예금 유치에 더욱 공격적으로 나설 것이며, 경제가 불확실한 시기에는 신중을 기하겠지만 선별적으로 대출을 늘리려고 노력할 것입니다."

웰스파고는 2025년 상반기에는 대출로 벌어들이는 수익과 예금으로 지불하는 금액의 차이인 순이자마진(NII)이 비교적 안정적으로 유지되고 하반기에 더 성장할 것으로 예상했습니다.

웰스파고의 최고재무책임자 마이클 산토마시모는 언론 브리핑에서 이자 수익이 낮거나 전혀 없는 시장 비즈니스에 더 많은 자본을 할당함으로써 NII 전망이 낮아졌다고 말했습니다.

산토마시모는 미국 무역 파트너에 대한 도널드 트럼프 대통령 (link) 의 관세 인상(link)으로 인해 일부 고객이 대출에 신중을 기하고 있지만 신용 품질이나 대출자의 부채 상환 능력에는 거의 영향을 미치지 않았다고 덧붙였습니다.

웰스파고의 신용 손실 충당금은 1년 전 12억 4천만 달러에서 이번 분기에 10억 1천만 달러로 감소하여 2분기 수익 증가에 도움이 되었습니다.

미국에서 네 번째로 큰 이 대출 기관의 순이익은 6월 30일로 끝난 3개월 동안 54억 9,000만 달러(주당 1.60달러)를 기록했습니다. 이는 1년 전의 49억 1,000만 달러(주당 1.33달러)와 비교하면 크게 증가한 수치입니다.

LSEG가 집계한 추정치에 따르면 일회성 비용을 제외한 주당 수익은 1.54달러로 예상치인 1.41달러를 상회했습니다.

투자 은행 수수료는 자문 수수료 증가로 인해 분기 중 9% 증가한 6억 9,600만 달러를 기록했습니다.

웰스파고의 주가는 올해 들어 12.5% 상승했습니다.

앱투스 캐피털 어드바이저스의 포트폴리오 매니저인 데이비드 와그너는 웰스파고 주가가 올해 랠리를 펼친 후 높은 밸류에이션에 도달했다고 말했습니다.

"웰스파고의 성장 전망과 지속적인 수익성 개선에 대해 여전히 낙관적이지만, 주당 순이익 () 추정치의 상승 여력이 현재 프리미엄 밸류에이션에 적절히 반영되어 WFC 주가의 단기 상승 여력이 제한적이라고 생각합니다."

방어에서 공격으로

웰스파고는 최근 몇 년 동안 규제 문제를 해결하는 데 주력해 왔습니다. 1조 9,500억 달러의 자산 한도 아래에서 고군분투하는 동안 경쟁사들은 사업을 확장했습니다.

월스트리트 애널리스트들은 자산 한도가 해제되고 규제 문제가 대부분 해결됨에 따라 웰스파고의 수익이 증가함에 따라 더 많은 투자자의 관심을 끌 것으로 예상하고 있습니다.

샤프는 "자산 한도가 있을 때는 할 수 없었던 방식으로 성장할 수 있는 기회가 생겼고, 더 공격적으로 나아갈 수 있게 되었습니다."라고 말했습니다.

산토마시모는 시장 비즈니스에 더 많은 자본을 할당하는 동시에 투자 은행, 특히 중간 시장 부문과 자산 비즈니스 분야에서 계속 성장해 나갈 것이라고 말했습니다.

"우리가 보유한 역량 중 대기업 부문과 중간 시장 및 상업 은행 부문 모두에 걸친 투자 은행 업무도 성장 분야가 될 것입니다."라고 그는 말했습니다.

산토마시모는 투자 은행 활동이 2분기 후반과 3분기에 회복세를 보였다고 말했습니다.

"확실히 거래량이 회복되고 있는 것 같습니다."라고 그는 말했습니다.

웰스파고는 상업 은행, 기업 및 투자 은행, 트레이딩 분야에서 시장 점유율을 높여 도매 사업을 강화할 것이라고 샤프는 앞서 말했다.

그는 (link) 은행은 신중하게 확장할 것이라고 말했습니다. 동의 명령으로 알려진 규제 처벌은 올해 7건, 2019년 이후 13건이 종료되었습니다. 2018년의 동의 명령이 아직 한 건 남아 있습니다.

"자산 한도 폐지로 인해 혜택이 증가하여 보다 공격적으로 NII를 늘리는 데 효과적이려면 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다."라고 Argus Research의 금융 서비스 연구 책임자 인 Stephen Biggar는 말했습니다.

6월 30일 현재 웰스파고의 직원 수는 212,804명으로 3월 말의 215,367명에 비해 감소했습니다. 직원 수는 2020년 말부터 매 분기 감소하고 있습니다.