종합 7-블랙록 주가는 시장 랠리로 자산이 12조 5천억 달러를 기록했음에도 불구하고 하락세를 보였습니다

Anirban SenㆍAteev Bhandari

뉴욕, 7월15일 (로이터) - 블랙록의 BLK.N 운용 자산은 2분기 글로벌 시장 상승으로 최고치를기록했지만, 아시아 대형 기관 고객이 지수 전략에서 자금을 회수한 후 주가가 7%까지 하락했습니다.

6월 30일로 마감된 분기 동안 블랙록의 장기 순유입액은 460억 달러로 1년 전보다 9.8% 감소하고 애널리스트 평균 예상치인 535억 달러를 밑돌았으며, 고객이 수수료가 낮은 인덱스 펀드에서 520억 달러를 인출했습니다.

블랙록의 최신 수치는 저보수 인덱스 전략으로 인한 수수료 감소로 수익원을 빠르게 다각화하려는 자산운용 업계가 직면한 압박을 강조합니다.

"최근 분기에 비해 상대적으로 약세를 보인 순유입은 다소 실망스러웠습니다. 일부 투자자들은 향후 분기에는 이 고객으로부터 더 많은 자금이 유출될 가능성이 있다고 해석하고 있습니다."라고 Edward Jones의 금융 서비스 애널리스트인 Kyle Sanders는 말합니다.

전체 순유입액은 680억 달러로, 주로 현금 관리 및 머니마켓 펀드에 의해 주도되었습니다.

블랙록의 총 수익(대부분 관리 자산 대비 수익)은 유기적 기본 수수료 성장률 6% 증가에 힘입어 1년 전 48억 1,000만 달러에서 54억 2,000만 달러로 증가했지만 애널리스트들의 평균 예상치인 54억 6,000만 달러에는 약간 못 미쳤습니다.

블랙록의 채권 담당 임원들은 지난달 미국 부채가 급증하면서 1973년 이후 올해 상반기 최악의 실적을 기록한 장기 국채와 달러에 대한 선호도를 억제할 수 있다는 우려를 표명(link) 한 바 있습니다.

안전자산인 국채와 달러도 최근 통과된 트럼프의 '빅 뷰티풀 법안'으로 인한 감세와 지출 증가로 인해 시장 가격이 하락했으며, 초당파적 분석가들은 (link) 미국의 부채가 3조 달러 이상 증가할 것으로 예측하고 있습니다(36조2천억 달러).

블랙록의 전체 소매 자금 유입은 전년 동기 57억 달러에서 약 20억 달러로 감소했는데, 이는 주로 시장 변동성으로 인해 개인 투자자들이 기부금을 줄이면서 주식 유출로 인해 감소했습니다.

"우리는 상당한 모멘텀과 탄탄한 파이프라인을 바탕으로 계절적으로 가장 강한 하반기에 접어들고 있습니다."라고 BlackRock의 최고 경영자 겸 회장인 래리 핑크는 실적 발표 후 투자자들과의 통화에서 말했습니다.

주식 상품 유입액은 288억 달러로 1년 전 64억 4천만 달러에 비해 급증한 반면, 채권 상품에서는 46억 6천만 달러가 유출됐다고 블랙록은 밝혔다.

이번 분기 미국 국채의 혼란을 감안할 때 비즈니스 동향을 면밀히 조사하고 있습니다. 벤치마크 10년물 수익률 US10YT=RR은 '광복절' 충격 이후 2001년 이후 가장 큰 주간 상승폭을 기록했습니다.

성과 수수료는 1분기에 71% 가까이 하락한 후 보고 기간 동안 42.7% 감소한 9,400만 달러를 기록했습니다. 총 비용은 작년의 30억 1천만 달러에서 36억 9천만 달러로 증가했습니다.

자산 관리사의 주가는 화요일 오후 거래에서 5% 이상 하락하여 올해 상승분의 대부분을 소멸시켰습니다. 주가는 월요일에 사상 최고치를 기록했었습니다.

"블랙록의 주가는 무엇보다도 비용 부담이 컸던 저조한 실적을 감안할 때 오늘 주가는 하락할 것으로 예상됩니다. 150억 달러의 자산을 관리하고 블랙록의 투자자인 앱투스 캐피털 어드바이저스의 포트폴리오 매니저인 데이비드 와그너는 액티브 플로우도 기대에 미치지 못했습니다."라고 말했습니다.

밝은 점

대부분의 애널리스트들은 고객 상환과 수익 감소에도 불구하고 현재의 시장 변동성을 고려할 때 블랙록의 최근 분기 실적은 견조하다는 데 동의했습니다.

무역 협상과 미국 연방준비제도의 금리 인하 전망으로 시장이 상승하면서 블랙록의 분기 운용 자산은 작년의 10조 6,500억 달러에서 12조 5,300억 달러로 증가했습니다.

"우리가 보기에 블랙록은 성장 스토리의 새로운 장에 접어들고 있습니다. 지난 20년은 ETF의 폭발적인 성장으로 특징지어졌지만, 다음 단계의 발전은 알라딘을 통한 사모 시장과 기술에 달려 있습니다."라고 샌더스는 말합니다.

블랙록은 시장이 성숙함에 따라 치열한 경쟁과 수수료 압박에 직면한 저비용 ETF에 비해 높은 마진 수익을 제공하는 사모 시장으로 방향을 선회하고 있습니다.

이번 분기 사모 시장에는 68억 2천만 달러의 자금이 유입되었습니다. 뉴욕에 본사를 둔 이 회사는 지난달 투자자의 날(link)에서 2024년 15%였던 사모 시장과 기술 사업이 2030년에는 전체 수익의 30% 이상을 차지할 것이라고 밝혔습니다.

이러한 노력의 일환으로 지난달에는 회사에서 관리하는 자금의 절반 이상을 차지하는 은퇴 계획(link)에 개인 자산을 포함할 계획을 발표했습니다.

기술 서비스 매출은 26.3% 증가한 4억 9,900만 달러로, 작년에 블랙록이 32억 달러에 인수한 데이터 제공업체 Preqin의 첫 분기 실적을 반영했습니다. 이 거래는 2025년 3월 3일에 완료되었습니다.

일부 일회성 비용을 제외한 순이익은 6월 30일로 끝난 3개월 동안 18억 8,000만 달러(주당 12.05달러)로 1년 전의 15억 5,000만 달러(주당 10.36달러)에서 증가했습니다. 애널리스트들은 평균적으로 주당 10.82달러의 수익을 예상하고 있었습니다.

달러 약세 덕분에 블랙록은 전년 동기 354억 5천만 달러 감소에 비해 1,715억 2천만 달러의 운용 자산에 긍정적인 외환 효과를 기록했습니다.