스트리트 뷰: 머크의 베로나 인수는 각본대로 진행되었습니다

7월10일 - ** 머크MRK.N가 블록버스터 항암제 키트루다를 넘어 다각화해야 한다는 압박에 직면한 가운데 유망한 호흡기 치료제를 확보하기 위해 영국 베로나 파마VRNA.O I9SAy.F를 약 100억 달러에 인수한다고 수요일에 밝혔다 (link)

** 2028년부터 주요 특허가 만료되기 시작하면서 연매출 300억 달러에 육박하는 세계 최고 판매 의약품인 키트루다의 매출 손실이 예상되는 MRK

** 새로 승인된 만성 폐쇄성 폐질환 치료제인 베로나의 오투바이레로 인해 2030년대 중반까지 연간 수십억 달러의 최고 매출을 달성할 것으로 예상

상호 보완적이고 잘 맞음

** JP모간은 VRNA를 머크의 포트폴리오에 30억~40억 달러의 최고 매출 잠재력과 2030년대 중반까지 특허 독점권을 가진 리스크가 낮은 자산을 추가하는 견고한 거래로 보고 있습니다

** BofA 글로벌 리서치는 "키트루다가 바이오시밀러 경쟁을 겪는 기간 동안 상당한 미래 가치를 실현할 수 있는 새롭고 상호보완적인 자산으로 합리적인 거래"라고 평가했습니다

** 그러나 BofA는 머크가 키트루다에 대한 다가오는 바이오시밀러 경쟁에 대한 우려를 상쇄하기 위해 30 ~ 50 억 달러 이상의 수익원이 필요할 것이라고 지적했습니다

** 베렌버그는 이 약의 (오투바이레) "새로운 작용 기전"이 머크의 심폐 치료 초점과 잘 맞기 때문에 이번 거래를 좋아합니다

** 울프 리서치는 두 회사가 상호 보완 적이며 머크가 오투 바이레의 처방자 기반을 확장 할 수있는 규모와 범위를 가지고 있다고 말합니다