맥코믹, 변화하는 입맛 속에서 650억 달러 규모의 유니레버 제휴를 통해 맛에 베팅하다

Juveria Tabassum

4월01일 (로이터) - 맥코믹이 유니레버의 식품 사업부를 합병하여 650억 달러 규모의 거대 소스 및 향신료 기업을 탄생시킨 것은, 풍미가 풍부하고 건강에 좋은 식품에 대한 전 세계적 수요 증가가 성숙 단계에 접어든 미국 시장을 상쇄하는 데 도움이 될 것이라는 베팅이다.

거래 구조, 거래 종결까지의 긴 경로, 반독점 위험에 대한 우려로 화요일 발표 이후 유니레버 ULVR.L과 맥코믹 MKC.N의 주가는 모두 하락했다.

일부 분석가들은 미국 최고의 향신료 제조업체가 장기전을 벌이고 있다고 말했다.

많은 식품 회사가 GLP-1 체중 감량 약물의 인기가 급증하면서 식습관을 재편함에 따라 제품을 재구성하고 양을 조정하기 위해 노력하고 있지만, McCormick은 칼로리 수치가 낮아지더라도 맛은 여전히 필수적이라고 주장한다.

포장 식품 업계의 베테랑인 맥코믹의 최고 경영자 브렌든 폴리(Brendan Foley)는 화요일 투자자들과의 통화에서 "다른 업체들이 칼로리 경쟁을 벌이는 동안 우리는 계속해서 맛을 낼 것"이라고 말했다.

"소비자들이 점점 더 집에서 요리하고, 단백질과 농산물을 더 많이 섭취하고, 더 건강한 라이프스타일을 추구하는 데 초점을 맞추면서 맛은 이러한 선택을 높이는 데 중요한 역할을 한다."라고 Foley는 말한다.

GLP-1 베팅

체중 감량 약물 사용이 급증하면서 소비자들은 음식에 더 많은 풍미를 갈망하고 있으며, 이로 인해 조미료 및 향신료 제조업체가 혜택을 받고 M&A 시장에서 더 많은 관심을 끌고 있다고 딜메이커들은 말했다 (link).

"소비자들이 지방이 많거나 기름기가 많거나 지나치게 단 음식에서 멀어지면서... 칼로리를 추가하지 않고 감각적 만족을 제공하는 풍미 강화제 (향신료와 핫소스) 에 엄청난 기회가 생겼다."라고 포드햄 대학교 가벨리 경영대학원의 마케팅 교수 티모시 말레피트(Timothy Malefyt)는 말한다.

이번 합병으로 맥코믹의 프랭크스 레드핫 소스와 유니레버의 헬만스 마요네즈와 같은 가정용 브랜드가 한데 모이게 되었다.

화요일 투자자 콜에서 경영진은 이번 거래가 미국 회사가 유니레버의 글로벌 규모를 활용하는 데 도움이 될 것이라고 말했다.

"맥코믹은 현재 미국에서 부족한 식품에 적절한 영양 기능적 혜택을 제공할 수 있는 좋은 위치에 있을 수 있다."라고 글로벌 CPG (소비자 패키지 상품) 상업화 파트너인 파일럿 라이트의 설립자 마이크 앤스티(Mike Anstey)는 말했다.

또한 브라질, 중국 및 유럽, 중동 및 아프리카 (EMEA) 국가와 같은 주요 신흥 시장도 열릴 것이다.

"(이번 거래는) MKC가 빠르게 성장하는 신흥 시장에 대한 노출을 확대하고 식품 서비스 플랫폼의 기회를 확대하는 등 규모 면에서 한 단계 변화한 것을 의미한다."라고 제프리스 애널리스트 Scott Marks는 메모에서 말했다.

"투자자들이 떠나고 싶다면 (하지만) 우리는 이 거래의 전략적 근거가 합리적이며 잠재적으로 McCormick이 더 강력한 미래 성장 프로필을 구축할 수 있다고 생각한다."

어려운 시장 상황

맥코믹은 소비자들이 더 건강한 식습관을 추구하고 인플레이션으로 인한 예산 부족으로 더 저렴한 식료품 대체품과 더 작은 팩 크기를 찾는 어려운 미국 시장을 배경으로 새로운 시장과 맛을 찾고 있다.

회사의 총 물량 성장률은 작년에 비해 둔화되었고, 가장 최근에 보고된 분기에는 0.7% 감소하여 소비자 브랜드와 맛 솔루션 부문 모두에서 하락세를 보였다.

모닝스타 리서치의 애널리스트 에린 래쉬는 "합병의 전략적 장점에도 불구하고, 수익이 정체된 업계에서 성장을 촉진하기 위한 전략일 수 있다고 생각한다."라고 말한다.

언론 보도에 따르면 유니레버의 식품 사업 인수를 검토한 것으로 알려진 라이벌 크래프트 하인즈 KHC.O는 분할 계획을 중단하면서 미국 시장이 더 어려워졌다는 점을 강조했다.

"우리는 식품 산업뿐만 아니라 중동 분쟁과 광범위한 일용소비재 분야가 직면한 단기적인 압박을 확실히 인지하고 있다. 그러나 우리는 이 조합에 대한 신뢰를 뒷받침하는 장기적인 펀더멘털을 계속 믿고 있다."라고 McCormick의 폴리가 덧붙였다.