단독-오픈AI, 앤트로픽과의 기업 영역 경쟁 속에서 사모펀드 유치에 박차

Milana VinnㆍKrystal Hu

뉴욕, 3월23일 (로이터) - 이 회담에 정통한 사람들에 따르면, 두 인공지능 기업이 새로운 자본을 조달하고 기업용 AI 제품의 채택을 가속하기 위한 합작회사를 설립하고자 바이아웃 펌을 유치하는 가운데, 챗GPT 개발사인 오픈AI가 경쟁사인 앤트로픽보다 사모펀드에 더 유리한 거래를 제안하고 있다.

이 문제에 정통한 두 관계자는 오픈AI가 사모펀드에 일반적인 우선주 상품보다 훨씬 높은 최소 17.5%의 수익률을 보장하는 우선주 지분을 제공하고 있다고 말했다. 또한 합작 투자를 위해 TPG 및 Advent와 같은 투자자들을 유치하고자 최신 AI 모델에 대한 조기 액세스를 제공하고 있다고 세 명의 소식통은 전했다.

이 회사는 최근 앤트로픽이 역사적으로 강세를 보였던 엔터프라이즈 분야에 더욱 집중하고 있다. 이에 비해 앤트로픽의 엔터프라이즈 중심 사모펀드 거래는 그러한 수익 조건을 제시하지 않았다고 소식통은 덧붙였다.

오픈AI와 앤트로픽은 바이아웃 펌이 소유한 수백 개의 민간 기업에 자사 AI 도구를 신속하게 배포할 수 있도록 파트너십을 확보하기 위해 경쟁하고 있다. 이는 자사 모델의 채택을 늘리고 대규모 고객 유지율을 높이는 데 기여할 것이다.

두 기업은 빠르면 올해 안에 기업 공개를 추진하며, AI를 사용할 더 많은 수익성 있는 기업 고객을 확보하기 위해 경쟁하고 있다.

이 논의에 정통한 두 관계자는 합작 투자 구조가 고객을 위해 모델을 맞춤화하는 엔지니어 배치와 관련된 높은 초기 비용을 흡수하고, 상장을 앞두고 오픈AI와 앤트로픽의 비용 부담을 완화하며, 기업 공개(IPO) 스토리를 뒷받침할 수 있는 보다 명확한 부문별 보고를 제공할 수 있을 것이라고 말했다.

오픈AI와 앤트로픽은 AI 업계에서는 새로운 전략인 PE 펌과 유사한 유형의 파트너십을 확보하기 위해 경쟁하고 있다.

보스턴 컨설팅 그룹 AI 부문의 매트 크롭은 "최대한 많은 기업과 많은 데스크를 확보하기 위한 경쟁이 치열하다"면서, 한 기업이 맞춤형 AI 모델을 시스템에 통합하면 경쟁업체로 전환하기가 훨씬 더 어려워진다고 덧붙였다.

"거기에는 엄청난 확장성이 있다고 본다."

오픈AI, TPG, Advent는 논평을 거부했다. 앤트로픽은 논평 요청에 응답하지 않았다.

모두를 위한 것은 아니다

적어도 두 곳의 사모펀드 펌이 파트너십의 경제성, 유연성 및 수익성에 대한 우려를 이유로 두 합작 투자 중 어느 쪽에도 참여하지 않기로 결정했다고 두 관계자는 전했다.

세계 최대 소프트웨어 중심 바이아웃 펌 중 하나인 토마 브라보는 올랜도 브라보 매니징 파트너의 주도로 내부 논의를 거쳐 참여하지 않기로 결정했다고 이 결정에 정통한 한 관계자는 전했다. 브라보는 오픈AI 및 앤트로픽과의 합작 투자의 장기적인 수익성에 대해 의문을 제기했으며, 많은 포트폴리오 기업이 이미 AI 도구를 배포하고 있다고 덧붙였다고 이 관계자는 말했다.

토마 브라보는 논평을 거부했다.

일부 사모펀드 투자자들은 대형 사모펀드 펌들이 이미 자본을 투입하지 않고도 오픈AI와 앤트로픽에 직접 접근할 수 있다고 주장하며 파트너십에 의문을 제기했다.

이 관계자들은 이번 파트너십이 바이아웃 펌에 대한 투자자들의 AI 관련 보다 명확한 전략 제시 압력을 반영한다고 말했다. 이들은 기술 기업 가치가 하락한 상황에서 이러한 합작 투자가 AI 도구에 대한 접근성을 크게 변화시키거나 추가 수익을 창출하지는 못할 수도 있다고 지적했다. 의미 있는 상승 여력은 이사회 자리, 지분 또는 주요 파트너에게만 제공되는 기타 경제적 조건을 확보하는 데 달려 있다고 덧붙였다.

다른 사모펀드 펌들도 오픈AI 및 앤트로픽과 합작 투자 참여에 대해 논의 중이지만, 대부분은 이사회 자리나 주요 역할 없이 소규모 지분을 가질 것으로 예상된다고 이들 중 4명은 전했다.

스윗너

이 투자에는 다른 합작 투자 파트너에 대한 우선권과 하방 보호도 포함되며, 더 많은 사모펀드 펌이 합작 투자에 소규모 금액을 투자하기 위해 논의 중이라고 소식통은 전했다.

오픈AI의 재무 계획에 정통한 소식통은 이 합작회사가 AI 도구와 이를 배포하는 엔지니어에 대한 강력한 수요에 힘입어 수익을 낼 수 있을 것으로 기대한다고 말했다. 이 파트너십은 구현 서비스에 대한 비용을 청구하고, 개발 및 배포하는 제품의 수익 일부를 가져오며, 새로 만드는 제품을 공동 소유함으로써 수익을 창출할 것이라고 소식통은 덧붙였다.

기업들 사이에서 주목을 받고 있는 앤트로픽도 비슷한 전략을 추구하고 있으며, 블랙스톤BX.N, 헬만 앤 프리드먼, 퍼미라 등 사모펀드 펌에 기업 중심의 자체 벤처를 유치하고 있다고 로이터 통신이 앞서 보도한 바 있다.