분석-항공기 리스업체, 위험 누적에도 안정적 행보 유지

Padraic HalpinㆍConor HumphriesㆍTim Hepher

더블린, 1월30일 (로이터) - 대서양 횡단 균열(link)과 불안한 시장은 투자자들을 불안하게 할 수 있지만, 전 세계 항공기의 절반을 소유한 거대 항공기 리스 업체들은 업계가 이보다 더 탄력적이라고 느낀 적이 거의 없었다고 말한다.

대부분의 항공기에 무관세(link) 지위를 유지해 온 업계는 국경을 넘어 자산을 이동시키는 능력과 과거 충격에서 얻은 경험을 바탕으로 급변하는 세계에서 업계를 보호하는 데 도움이 될 것이라고 연례 모임(link)에서 리스 사장들은 말했다.

보잉 BA.N과 에어버스 AIR.PA의 항공기 주문 잔고는 향후 10년간 신규 제트기 생산량의 대부분을 리스업체가 통제하게 되며, 이는 임대료, 재판매 가치 및 수익을 뒷받침한다. 산업 문제도 공급을 타이트하게 유지하고 있다.

"지난 한 해 동안 수요 약화로 이어질 것이라고 생각했던 많은 일들이 있었지만 업계는 계속해서 이를 극복하고 있다"라고 Aviation Capital Group (ACG) 8439.T의 CEO인 Tom Baker는 글로벌 변동성 확대에도 불구하고 업계는 "충격적으로 안정적"이었다고 덧붙였다.

"좋든 나쁘든 가용 항공기의 부족으로 인해 주기에 안전장치를 마련했기 때문이다."

SMBC Aviation의 CEO인 피터 배럿은 위험이 증가했지만 업계가 이를 흡수하고 있다고 말했다.

"위험이 더 커졌는가? 그런 것 같고, 더 많지는 않더라도 확실히 다른 것 같다"라고 그는 로이터에 말했다. "(하지만) 업계는 지정학적 위험을 잘 관리해 왔다."

과거의 위기로 인한 상처

항공업계는 아시아 금융 위기, 9/11 테러의 여파, 그리고 가장 최근에는 코로나19와 우크라이나 침공 후 발이 묶인 비행기를 돌려보내지 못한 러시아의 실패로 인해 과신에 빠진 적이 있었다.

리스업체들은 제트기에 대한 수십 년에 걸친 투자(link)가 경기 침체를 완화할 것이라고 전망했지만, 일부는 신중론을 폈다.

두바이 항공우주 기업 (DAE) 의 피로스 타라포(Firoz Tarapore) 최고경영자는 더블린에서 열린 항공 경제학 컨퍼런스에서 "미국 행정부의 이러한 즉각적인 반응이 만성화될지는 시간이 걸릴 것이다"라고 말했다.

"세계 최대 경제 대국이 초래한 혼란은 그저 재채기처럼 사라질 것이라고 말할 수만은 없다."

앞으로의 더 많은 통합

대규모 항공기 주문량을 보유한 리스업체와 그렇지 않은 리스업체 사이에 격차가 벌어졌으며, CEO들은 소규모 업체가 살아남으려면 강력한 틈새 시장을 개척하거나 성장해야 한다고 경고했다.

가장 최근의 변화는 작년 SMBC Aviation의 미국 라이벌 Air Lease Corp AL.N 인수 거래(link)였다. 이번 주 소식통에 따르면 에어 리스 회장 겸 업계 창립자 중 한 명인 80세의 스티븐 우드바르-해지가 새로운 벤처를 고려하고 있다고 로이터 통신이 전했다. Hazy는 논평을 거부했다.

아볼론의 최고 경영자 앤디 크로닌은 대차대조표 요구, 주문서 규모, 높은 신용 등급의 필요성 등으로 인해 진입 장벽이 점점 높아지고 있다고 말했다.

그는 "국부 펀드나 대형 은행이 뒷받침하지 않는 한 오늘날에는 그 여정이 훨씬 더 어려워졌다"라고 말했다.

아볼론, SMBC, 에어캡AER.N은 더블린에서 서로 걸어서 갈 수 있는 거리에 있으며 전 세계 항공기의 15%를 함께 관리하고 있다.

크로닌은 "통합은 아직 갈 길이 멀다"고 말했다.

현재 맥쿼리 에어파이낸스의 매각에 모든 시선이 집중되고 있으며, 최종 경쟁자로는 DAE, AviLease, 카타르의 레샤 은행이 거론되고 있다고 소식통은 전했다. 맥쿼리는 논평을 거부했으며, 잠재적 인수자 중 누구도 즉각적인 논평을 하지 않았다.

시장이 호황을 누리면서 리스업체 소유주들이 프리미엄 배수로 매각할 기회가 있다고 ACG의 베이커는 말했다. 그는 자신이 (link) 살아남을 대형 리스업체 중 하나가 될 것으로 예상한다.

"자본을 투입할 수 없고, 자본을 회수할 수 없고, 성장할 수 없다면 스폰서들이 '정말 고맙다, 훌륭한 실험이었다, 이제 그만 넘어가자'고 말하는 것은 시간 문제일 뿐이다"라고 그는 말했다.