분석-관세에도 불구하고 아시아의 기존 자동차 제조업체는 여전히 미국 우선주의입니다

Hyunjoo JinㆍMaki ShirakiㆍHeekyong Yang

서울/도쿄, 7월14일 (로이터) - 도요타7203.T와 현대차005380.KS는 미국의 보호무역주의에 불만이 있을 수 있지만 도널드 트럼프 대통령 (link) 과 한 가지 공통점이 있다: 글로벌 자동차 시장에 있어서는 아시아 전통 자동차 업체들에게 미국 우선주의라는 점이다.

수입 자동차에 대한 트럼프의 관세 (link) 는 글로벌 산업에 대한 전망을 뒤집었지만, 미국은 여전히 일본의 도요타, 한국의 현대자동차, 그리고 혼다 7267.T와 닛산 7201.T를 비롯한 아시아 경쟁사들에게 가장 중요한 시장입니다. 도요타와 현대자동차 모두 북미가 전체 매출의 40% 이상을 차지하고 있는 것으로 나타났습니다.

업계 관계자와 분석가들은 특히 현재 세계 최대 자동차 시장인 중국이 비야디 002594.SZ와 같은 자국산 전기 자동차 제조업체가 지배하고 있는 상황에서 이 시장의 중요성은 조만간 바뀌지 않을 것이라고 말했습니다.

도요타, 현대, 기아000270.KS, 혼다 등 마진이 더 탄탄하고 하이브리드 라인업이 강력한 아시아 전통 자동차 제조업체들은 미국의 관세 폭풍을 견딜 수 있고 닛산 같은 약체 업체로부터 시장 점유율을 빼앗을 가능성이 더 높다고 분석가들은 말했다.

지난주 도쿄에서 열린 한 행사에서 마쓰다의 노리유키 타키무라 전무는 기자들에게 "미국 관세를 시작으로 현재 우리가 처한 환경은 점점 더 가혹하고 불확실해지고 있다"고 말했습니다. 그는 마쓰다 7261.T는 비용 절감과 같은 '방어적' 조치와 제품 라인업 강화와 같은 '공격적' 조치 사이의 균형을 맞추는 것을 목표로 하고 있다고 말했다.

현대자동차 내부자 2명과 일본 자동차 임원 2명은 로이터에 앞으로의 어려움을 인정하면서도 관세에 대응하여 미국 사업을 축소할 의사가 없다고 말했습니다. 네 명 모두 익명을 조건으로 말했습니다.

미국은 차량 측면에서 도요타의 가장 큰 시장입니다. 2024년 미국에서 렉서스 브랜드를 포함해 230만 대의 차량을 판매했으며, 이는 전 세계 총 판매량의 5분의 1 이상을 차지합니다. 지난 회계연도에 북미는 일본에 이어 두 번째로 큰 수익원이었습니다.

현대자동차의 북미 매출은 지난해 거의 10년 만에 최고치를 기록했습니다. 한국투자증권의 김창호 애널리스트는 차량 가격 상승에 힘입어 전체 수익의 약 60%를 미국에서 창출하는 것으로 추정했습니다.

1980년대 미국에서 조잡한 품질로 조롱을 받았던 현대자동차는 약 10년 전, 특히 베이징과 서울 사이의 긴장과 국내 전기차 제조업체의 부상으로 중국에서 입지를 잃기 시작한 후 중국에서 두 배로 성장했습니다.

현대자동차의 한 관계자는 "수년간의 노력 끝에 마침내 현대자동차 브랜드가 미국에서 인정을 받고 있다"고 말했습니다. "그래서 우리는 미국에서 손을 떼지 않을 것입니다."

'치킨 게임'

미국에서는 소비자들이 전기차의 배터리 주행거리, 가격, 충전의 번거로움에 대한 우려가 커지면서 하이브리드에 대한 수요가 급증하고 있습니다. 모닝스타의 애널리스트 빈센트 선은 하이브리드와 같은 연료 효율성이 높은 모델이 시장 점유율을 높이는 핵심 동력이 될 것이라고 말했습니다. 특히 도요타, 현대 , 기아가 하이브리드 제품에서 강세를 보이고 있습니다.

지금까지 대부분의 기존 아시아 자동차 제조업체들은 미국에서 가격 인상을 피했으며, 더 강력한 업체들은 수익성 하락에도 불구하고 가격 인상을 계속 보류할 가능성이 높다고 분석가들은 말했습니다. 대신 닛산이나 스텔란티스처럼 수익성이 낮은 경쟁사로부터 시장 점유율을 빼앗는 데 초점을 맞출 가능성이 높다고 분석가들은 말했습니다.

한화투자증권의 애널리스트 김성래는 "치킨 게임과 같은 양상이 될 것"이라고 말했습니다. "잘 버티는 쪽이 승자가 될 것입니다."

시간이 지나면서 관세는 업계의 통합을 촉진하거나 적어도 기존 제휴를 심화시키는 촉매제가 될 수 있습니다. 투자자들은 관세가 닛산이 올해 결렬된 혼다와의 합병 협상을 재개할 수 있을지 궁금해합니다. 도요타가 5.1%를 소유하고 있는 마쓰다와 도요타가 21%를 소유하고 있는 스바루는 더 큰 회사에 더 의존하게 될 수 있습니다.

더 많은 투자?

현대자동차와 기아자동차는 미국에 3개의 공장을 보유하고 있지만, 여전히 미국에서 판매되는 차량의 3분의 2를 수입하고 있습니다. 도요타는 작년에 미국에서 판매한 차량의 54%에 해당하는 130만 대의 차량을 생산했습니다. 일본 자동차 제조업체들은 1980년대 이후 미국 제조업에 660억 달러 이상을 투자하여 약 20개의 공장을 건설했다고 JAMA 자동차 로비 그룹은 밝혔습니다.

지난 3월 트럼프 대통령이 참석한 백악관 행사(link)에서 현대자동차는 새로운 철강 공장을 포함한 210억 달러 투자 계획과 미국 내 생산 능력을 연간 120만 대까지 늘리겠다는 계획을 발표했습니다.

리서치 회사인 유로모니터 인터내셔널의 저스티나 리우이마는 관세가 일본과 한국의 자동차 제조업체들이 생산 능력을 확대하고 공급망을 현지화하는 데 더 많이 투자하여 자신들의 입지를 보호하도록 장려할 것이라고 말했습니다.

또한 미국 보호무역주의의 한 측면인 중국산 전기차에 대한 관세 인상으로 인해 신흥 아시아 시장에서와 마찬가지로 미국에서 중국과의 경쟁에 직면하지 않는 혜택을 계속 누릴 수 있을 것이라고 리우이마는 말했습니다.

중국은 조 바이든 전 대통령 행정부에서 수입 중국산 전기차에 100% 관세를 부과한 미국으로 수출하는 자동차를 거의 선적하지 않습니다.

일본 경영진 중 한 명은 높은 비용, 특히 인건비도 수익성에 부담을 줄 수 있기 때문에 단순히 미국 생산을 늘리는 것이 문제가 아니라고 말했습니다.

런던 펠햄 스미더스 어소시에이츠의 애널리스트 줄리 부트는 장기적인 관세 영향 가능성에 대해 "정말 게임 체인저입니다."라고 말했습니다.

일부 자동차 제조업체는 1년 내내 관세를 고려한 가이던스 제공을 보류했으며, 이는 기업들이 분기별 실적을 보고할 때 예측을 조정함에 따라 투자자들이 무례한 각성을 할 수 있음을 의미한다고 그녀는 말했습니다.

"이미 가격이 반영되었다는 이야기가 많이 나오고 있습니다. 저는 그렇게 생각하지 않습니다."