오일 쇼크, 인플레이션 넘어 신흥 시장에 부담 줄 수 있다고 분석가들은 말한다

Kanchana ChakravartyㆍRashika Singh

3월03일 (로이터) - 이란의 전쟁과 그에 따른 에너지 가격 급등 (link) 은 인플레이션을 넘어 대외수지, 통화, 자본 흐름에 대한 광범위한 압력으로 신흥 시장에 영향을 미칠 것이라고 분석가들은 경고한다.

JP모건과 번스타인을 비롯한 증권사들은 이란이 호르무즈 해협 (link) 을 폐쇄하겠다고 공언하고 석유와 가스의 중요한 수송로를 통과하려는 모든 선박에 발포하겠다고 밝힘에 따라 분쟁이 계속되면 브렌트유 가격이 100달러 이상으로 상승할 것으로 예상한다.

브렌트유 선물 LCOc1은 2024년 7월 85.12달러 이후 최고치를 기록한 후 1254 GMT까지 배럴당 5.63달러(7.2%) 상승한 83.36달러를 기록했다. O/R

"유가가 10%만 상승해도 신흥 시장의 경상수지(신흥 시장에 대한)가 40~60bp 악화될 수 있다. 장기적인 인상은 이러한 적자를 심화시킬 뿐이다."라고 ING의 분석가들은 태국, 한국, 베트남, 대만 및 필리핀이 가장 많이 노출되어 있다고 덧붙였다.

미국과 이스라엘의 이란 공습(link)이 확대되면서 이스라엘은 레바논을 공격하고 이란은 걸프 국가의 에너지 인프라와 호르무즈 해협의 유조선에 대한 공격으로 대응했다.

투자자들이 미국 달러의 안전성을 추구하면서 신흥국 주식 .MSCIEF와 통화 .MIEM00000CUS 지수가 모두 3주 최저치 (link) 로 떨어지는 등 글로벌 금융 시장은 분쟁으로 인해 흔들렸다.

원유 가격 상승은 충격이 장기화되거나 급격히 확대되지 않는 한 중국에는 제한적인 위험에 불과하지만, 석유 매장량이 적은 인도는 지속적인 공급 중단에 가장 많이 노출될 것이라고 분석가들은 (link) 말했다.

골드만삭스는 브렌트유가 70달러에서 85달러로 급등하면 신흥 아시아 지역의 인플레이션이 약 0.7%포인트 상승하고 경제 성장률이 약 0.5%포인트 떨어지며, 특히 태국, 싱가포르, 한국을 비롯한 거의 모든 경제에서 경상수지 적자가 확대될 것으로 추정했다.

씨티그룹은 오일 쇼크가 장기화되면 아르헨티나, 스리랑카, 파키스탄, 튀르키예 등 외환보유고가 낮은 국가들이 자본 유출과 환율 하락의 위험에 직면하면서 신흥 시장 전반의 인플레이션 기대가 "공격적으로 이탈될" 수 있다고 경고했다.

이와는 별도로 JP Morgan의 애널리스트들은 화요일에 (link) EMEA 신흥시장 외환을 '시장 비중'으로 옮기고 폴란드의 즈워티를 '비중 축소' 통화 목록에 추가했다.