분석-인도 수출, 관세에도 건재…미국 무역 협상서 지위 강화

Manoj KumarㆍShivangi Acharya

뉴델리, 12월16일 (로이터) - 11월 인도의 수출은 도널드 트럼프 미국 대통령의 가파른 관세 부과에도 불구하고 급증하며 미국과의 지속적인 무역 협상에 새로운 지렛대를 제공하고 뉴델리에 대한 신속한 협상 타결 압력을 완화했다.

월요일에 발표된 정부 무역 데이터 (link) 에 따르면, 11월 대미 수출은 전년 동월 대비 22% 이상 증가하여 인도의 전체 수출 증가율인 19% 이상을 앞질렀으며, 총 상품 수출액은 381억 3천만 달러로 증가했다.

11월 상품 수출은 10년 만에 가장 높은 수치를 기록했다.

수출 호조는 양국 간 무역 협상이 결렬된 (link) 후 트럼프가 8월 말 인도산 제품에 대한 관세를 세계 최고 수준인 50%로 두 배 인상한 이후 관세로 인한 장기 침체에 대한 우려를 완화했다. 이 인상에는 인도의 러시아산 석유 구매에 대한 보복으로 부과된 25%의 세금이 포함됐다.

이 조치는 처음에는 수출에 타격을 주었고 (link) 투자자들이 무역 협상의 진전을 기다리면서 루피화 (link) INR=가 사상 최저치로 떨어졌다. 대미 수출은 9월에 사상 최저치를 기록한 후 10월에는 전년 대비 9% 가까이 감소했다.

분석가들은 11월의 수출 회복과 인도의 강력한 국내 경제 (link) 가 뉴델리가 미국과의 협상에서 양보해야 할 시급성을 줄였다고 말했다.

글로벌 무역 연구 이니셔티브의 설립자인 아제이 스리바스타바는 "관세 감면 없이도 대미 수출이 회복된 인도는 특히 러시아산 원유 수입을 급격히 줄인 후 관세를 50%에서 25%로 인하하도록 압박할 수 있는 지렛대를 갖게 됐다"고 말했다.

이코노미스트들은 7~9월 회계연도 2분기에 인도 경제가 8.2% 성장하며 예상치를 상회할 수 있었던 주요 동력으로 다각화와 강력한 내수를 꼽았다. 2025/26 회계연도에는 GDP 성장률이 최소 7%로 가속화될 것으로 예상된다.

엠케이 글로벌의 이코노미스트 마다비 아로라는 "수출 개선은 회복력과 다각화의 신호"라고 말했다.

아로라는 미국향 수출은 전자제품과 같은 무관세 부문이 주도한 반면, 관세 부과 부문은 수출업체들이 새로운 시장을 공략한 덕분에 예상보다 좋은 실적을 거뒀다고 말했다.

데이터에 따르면 4월부터 11월까지 인도의 전자 제품 수출은 전년 동기 대비 38% 증가했다.

지난 몇 년 동안, 애플 AAPL.O와 같은 글로벌 대기업의 스마트폰 국내 생산 증가는 인도 제조업 부흥의 핵심이었다. 예를 들어, 3월과 5월 사이에 폭스콘이 인도에서 수출한 거의 모든 아이폰이 미국으로 수출됐다 (link). 이는 올해 인도 수출이 거의 독점적으로 미국 시장으로 재조정되었음을 반영한다.

정부 추산에 따르면 서비스 수출도 추가적인 완충 역할을 하여 11월에 총 358억 6천만 달러에 달했으며 180억 달러에 가까운 서비스 무역 흑자에 기여했다.

통화 약세도 관세 타격을 완화했다. 루피화는 올해 달러 대비 약 6% 하락하여 전 세계 주요 통화 중 가장 저조한 실적을 기록했다.

인도, 자리를 지키다

개선된 데이터에 고무된 인도 관리들은 미국의 무역 요구에 대해 확고한 입장을 유지하며 농산물 수입과 같은 분야에서 제한적인 유연성을 보였다.

무역 협상에 참여한 한 고위 정부 관계자는 인도는 옥수수와 같은 제품 수입을 늘리거나 미국의 주요 요구 사항인 유전자 변형 작물을 허용할 계획이 없다고 말했다.

인도 무역부는 이메일로 보낸 논평 요청에 즉시 응답하지 않았다.

나렌드라 모디 인도 총리는 지난주 트럼프 (link) 와 전화 통화를 했으며, 이는 미국이 인도에 대한 관세를 두 배로 인상한 이후 세 번째 통화였으나 논의는 아직 결론을 내리지 못했다고 말했다.

이번 통화는 릭 스위처 미국 무역대표부(USTR) 부대표가 이틀간 뉴델리를 방문했지만 합의에 이르지 못한 뒤 이뤄졌다.

인도의 무역 장관은 월요일에 양측이 상호 관세를 낮추는 협상에 합의할 수 있고 프레임워크 협상에 가까워졌다는 "공정한 기대가 있다"고 말했다.

그러나 수출업체들은 여전히 신중한 입장이다.

4월부터 11월까지 전체 해양 수출은 중국, 베트남, 러시아, 유럽연합, 중동으로의 선적 증가에 힘입어 약 20% 증가한 57억 달러를 기록했지만 미국으로의 선적은 급감했다. 수출업체들은 미국 수출의 수익률이 높아짐에 따라 우려한다.

스프린트 익스포트의 전무이사이자 인도 해산물 수출협회 회장인 파완 쿠마르는 약 50%의 관세로 인해 수출이 불가능해진 후 회사의 대미 수출이 거의 제로에 가깝게 감소했다고 말했다.

"우리는 회담을 예의주시하고 있다"라고 그는 말했다. "미국 시장을 되찾는 것이 유일한 영구적인 해결책이다."