분석-미국 이사회실에서 가장 불안정한 직업: 최고 경영자

Svea Herbst-BaylissㆍIsla Binnie

뉴욕, 7월29일 (로이터) - 주주와 이사회의 감시가 강화되면서 기대 이하의 수익률이나 부적절한 행동에 대한 관용이 줄어들면서 미국 기업들이 20년 만에 가장 빠른 속도로 최고 경영자를 해임하고 있는 것으로 나타났습니다.

비영리 경영 연구 그룹인 The Conference Board와 데이터 분석 회사인 ESGAUGE의 데이터에 따르면 올해 들어 S&P 500 기업에서 퇴임한 최고경영자는 최소 41명으로, 2024년 전체 49명에 비해 2005년 이후 연간 기준으로 가장 빠른 속도로 증가하고 있습니다.

가장 최근의 사례로, 타이드 세탁 세제와 바운티 페이퍼 타월을 제조하는 소비재 기업 프록터 앤 갬블PG.N은 월요일에 CEO인 존 몰렐러가 내년에 오랫동안 임원인 샤일레쉬 제쥬리카로 교체될 것이라고 발표했습니다. 2021년부터 최고 경영자를 맡아온 Moeller는 이사회에서 강력한 역할을 담당하는 회장이 되어 회사 업무에 대해 강력한 목소리를 낼 수 있게 될 것입니다.

12명 이상의 임원 채용 담당자, 투자자, 은행가, 변호사, 업계 고문들은 인터뷰에서 올해 높은 이직률을 코로나19 팬데믹 이후 경제 및 사회적 변화로 인한 다양한 이유 때문이라고 말했습니다.

이들은 높은 인플레이션, 지정학적 불안정, 트럼프 행정부의 무역 전쟁으로 인해 CEO의 업무가 복잡해졌지만, 다양성이 증가하면서 이사회가 더 독립적이고 최고 직책에 있는 사람에게 더 많은 것을 요구하게 되었다고 말했습니다.

동시에 주식 시장이 새로운 기록을 세우고 있지만 대부분 대형 기술 기업이 주도하는 주식 시장에서 실적 부진은 사업부 매각에서 주식 매입으로 기업의 변화를 추진하는 행동주의 투자자들에게 더 큰 영향력을 부여하여 경영진의 변화를 이끌어냈습니다.

행동주의 투자자들의 압박에 직면한 기업들과 협력하는 컨설팅 회사 재스퍼 스트리트의 매니징 파트너인 피터 다 실바 빈트는 "최고 경영자 해임 시도는 실패한 기업 전략으로 인식되는 것에 대한 국민투표가 되었습니다."라고 말합니다. "그리고 투자자들은 메시지를 전달하는 메커니즘으로서 이 전략에 더 익숙해졌습니다."

컨퍼런스보드(link)의 11월 연구 결과에 따르면, 작년에 리더가 바뀐 S&P 500 기업 중 거의 절반(42%)이 총 주주 수익률 하위 25% 백분위수에 속하는 등 동종 업계에서 뒤처지고 있는 기업의 최고경영자는 행동주의자들의 요구에 가장 큰 위험에 노출되어 있는 것으로 나타났습니다.

2년 전 존슨앤드존슨JNJ.N에서 분사한 이후 주가가 16.5% 하락하자 이사회는 "주주 가치를 실현하고 잠재력을 최대한 발휘하기 위해" 최고 경영자 티보 몽곤을 교체한다고 밝힌 켄뷰의 경우를 예로 들 수 있습니다. 이와 대조적으로 S&P 500 지수는 Kenvue가 완전히 독립된 회사가 된 2023년 8월 이후 41% 상승했습니다.

켄뷰는 스타보드 밸류, 톰스 캐피털, 서드 포인트 등 미국 헤지펀드 3곳이 회사의 변화를 요구하고 나서자 조치를 취했고, 스타보드의 최고 경영자 제프리 스미스는 3월에 이사회 자리에 앉았습니다 (link) 헤지펀드의 위임장 싸움을 해결하기 위해.

하지만 켄뷰의 싸움은 계속되고 있습니다. 이 문제에 정통한 사람들에 따르면 다른 두 펀드는 자산 매각과 회사 전체 매각 등 더 많은 변화를 위해 계속 동요하고 있습니다. 이 소식통에 따르면 투자자들은 새로운 CEO가 합류하면 매각이 반드시 이뤄질 것이라고 확신하고 있습니다.

켄뷰는 논평을 거부했고, 몽곤은 연락이 닿지 않았으며, 헤지펀드는 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

기업 지배구조 전문가인 조지타운 대학교의 제이슨 슈로처 교수는 "행동주의 투자자들은 더 많은 권한을 부여받고 있으며, 회사의 5개년 계획을 구매했다면 누군가 이를 실행하기를 원합니다."라고 말했습니다. "그리고 최고 경영자가 이를 실행하지 못하면 다음 사람을 찾을 것입니다."

기업 거버넌스 전문가들은 주주 행동주의와 성과 외에도 지난 10년간 다양성 확대에 중점을 둔 이사회 구성의 변화도 최고 경영진의 지각 변동에 영향을 미쳤다고 말합니다. 이들은 이러한 이사회가 독립성을 강화하면서 최고 경영자를 더 엄격하게 통제하고 있다고 말했습니다.

임원 채용 회사인 스펜서 스튜어트의 글로벌 이사회 및 최고 경영자 실무 책임자인 제이슨 바움가튼은 "새로운 세대는 이전 세대에 비해 객관성이 더 높습니다."라고 말합니다.

특히 미투 운동 이후 비윤리적인 행동에 대한 관용이 줄어든 것도 최고 경영자 이직률이 높은 또 다른 요인입니다. 개인적 행동에 대한 의문으로 인해 S&P 500대 기업의 최고 경영자 40명 중 최소 2명, 즉 크로거KR.N와 콜스KSS.N가 회사를 떠났습니다. 두 회사의 대변인은 논평 요청에 응답하지 않았고, 전직 임원들은 연락이 닿지 않았습니다.

그러나 이러한 추세는 상장 기업에만 국한되지 않습니다.

이달 초, 비상장 기술 기업 Astronomer의 기혼 CEO인 앤디 바이런은 콜드플레이 콘서트에서 아내가 아닌 회사의 인사 책임자인 크리스틴 캐봇과 포옹하는 동영상이 퍼진 후 자리에서 물러났습니다. 천문학자는 논평 요청에 응답하지 않았고 바이런은 연락이 닿지 않았습니다.

평판 위험과 기업 문화는 기업의 장기적 가치의 핵심이 되었습니다. Jasper Street의 다 실바 빈트는 이렇게 말했습니다. "오늘날의 이사회는 정책을 집행할 뿐만 아니라 주주, 직원, 대중의 신뢰를 보호하기 위해 경영진을 해임하는 등 훨씬 더 단호하게 행동하고 있습니다."라고 그는 말했습니다.