지정학적 위험과 투자 우려로 기술주가 타격을 입으면서 AI에 대한 낙관론이 시장 현실과 충돌하고 있다

한때 무적처럼 보였던 거대 기술 기업들이 이제 어려움을 겪고 있습니다. 해외 분쟁, 막대한 지출에 대한 의문, 그리고 기업 경영진의 경고 신호가 복합적으로 작용하여 주가가 급락했습니다. 이는 인공지능이 비즈니스 환경을 영원히 바꿔놓을 것이라는 전망에도 불구하고 벌어지고 있는 일입니다.

수년간 대형 기술 기업들은 광범위한 경제를 강타하는 어떤 어려움에도 흔들리지 않았습니다. 기업 최고 경영자들은 어려운 시기이긴 하지만 자신들의tron입지가 위기를 극복하게 해줄 것이라고 말하곤 했습니다. 하지만 이제는 더 이상 그런 논리가 통하지 않습니다. 주로 2026년 초부터 시장을 뒤흔든 이란 내전 때문입니다.

미국 전역의 기업들이 인공지능(AI) 도구 도입에 박차를 가하고 있습니다. 어떤 이들은 이를 철도 건설이나 인터넷 창조에 비유하기도 합니다. 하지만 2분기 실적 발표를 앞둔 기술주들의 주가만 봐서는 그런 분위기를 전혀 느낄 수 없습니다.

미국과 이스라엘의 이란에 대한 군사 작전으로 채권 수익률이 상승하고 기술주 랠리가 중단되었습니다. 투자자들은 연준의 추가 금리 인하를 기다리기보다는, 연준이 금리 인하를 중단하거나 연말 이전에 금리를 인상할 수도 있다는 우려를 표명하고 있습니다.

이 기업들은 트럼프 행정부 시절 코로나19 팬데믹과 무역 전쟁의 불확실성을 잘 헤쳐나갔습니다. 하지만 이란과의 갈등이 시작된 첫 6주는 상황이 달랐습니다. 일부 투자자들은 위험을 줄이기 위해 차익 cash에 나섰습니다. 기술주는 안전자산으로 여겨져 왔지만, 그 명성에 타격을 입었습니다.

전쟁은 또한 업계가 이전에 옹호해왔던 관행에 의문을 제기할 기회를 비판자들에게 제공했습니다. AI 투자가 수익을 낼지에 대한 의구심이tron게 제기되었고, 마치 월가가 높은 주가와 검증되지 않은 사업 모델에 이의를 제기할 구실을 기다리고 있었던 듯했습니다. 이란 사태는 불안해하던 투자자들을 결국 매도에 나서게 만들었습니다.

타이밍이 좋지 않았습니다. 전쟁은 인공지능에 대한 우려가 커지던 시점에 시작되었습니다. 일자리 감소에 대한 불안감, 기술 오용에 대한 걱정, 인공지능의 사업적 가치와 일상생활에서의 유용성에 대한 새로운 의문들이 제기되었습니다. 오픈아이얼이 자사의 인공지능 영상 애플리케이션인 소라(Sora) 서비스를 종료한 것도 상황을 악화시켰습니다.

일부 낙관적인 투자자들은 이를 일시적인 어려움으로 보고 있습니다

주가가 하락한 것은 분명합니다. 하지만 6개월 후, 전쟁이 어떤 식으로든 합의로 끝나게 되면, 이는 일시적인 공황으로 보일지도 모릅니다. 결국, 팬데믹이 우리에게 어떤 결과를 가져왔는지 생각해 보십시오.

투자자들은 tron 에도 불구하고 기술주에서 자금을 빼내고 , 이는 작은 호재라도 상황을 빠르게 반전시킬 수 있음을 시사합니다. 기술 기업들의 성과가 경쟁 심화의 여파를 완전히 극복하지는 못했지만, 다가오는 실적 발표 시즌에 대한 기대가 큽니다. 시가총액 1조 달러에 달하는 거대 기업들은 경쟁을 해결할 필요는 없습니다. 그저 경쟁에서 살아남기만 하면 됩니다.

골드만삭스의 전략가 피터 오펜하이머는 이러한 상황에서 기회를 보고 있습니다. "기술 부문의 부진한 실적은 투자자들에게trac밸류에이션 기회를 제공하기 시작했습니다. 예상되는 컨센서스 성장률 대비 기술 부문의 밸류에이션이 글로벌 시장 평균보다 낮아졌기 때문입니다."

오펜하이머는 화요일에 "성장률은 여전히tron유지하는 반면 가격은 하락했다"고 썼다. 그는 또한 "미국 기술 대기업들의 주가는 이제 시장의 나머지 부분과 비슷한 수준에서 거래되고 있다"고 덧붙였다.

2026년은 전쟁 이후 기술주들에게 힘든 한 해였습니다

마이크로소프트와 아마존 같은 기업들의 막대한 지출 증가는 이러한 투자의 수익률에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 투자자들은 이러한 비용이 cash 흐름을 잠식하고 재무제표에 부담을 줄까 봐 걱정하고 있습니다. 오라클은 극단적인 사례입니다. 오라클은 인공지능 인프라 구축 계획에 자금을 조달하기 위해 차입을 하고 최근 3만 명의 직원을 해고했습니다.

오펜하이머는 "증기 기관부터 철도, PC, 인터넷에 이르기까지 기술 혁신의 역사는 막대한 자본을trac신기술 사례로 가득 차 있다"고 설명했습니다. 종종 이러한 투자로 인해 최초 개발자보다 다른 기업들이 더 큰 이익을 얻는 경우가 많습니다.

2026년 4월 초 기준으로, '매그니피센트 세븐' 기업들의 시가총액은 총 1조 1천억 달러 감소했습니다. 야후 파이낸스의 '오프닝 비드'에서 에릭 잭슨은 "매그니피센트 세븐 기업들의 주가는 지난 분기에 큰 타격을 입었습니다."라고 말하며, "이는 이례적인 일입니다. 이들은 결국 시장에서 소외되었고, 많은 사람들이 이들의 실적 부진에 실망감을 표하고 있습니다. 이는 일반적으로 해당 기업에 투자할 시점을 알려주는 좋은 지표입니다."라고 덧붙였습니다

회사 내부 관계자들이 우려스러운 신호를 보내고 있다

세계 5대 기술 기업(엔비디아, 애플, 알파벳, 마이크로소프트, 아마존)의 최고 경영진은 2026년 4월 2일 기준 지난 2년간 주식을 매입한 것보다 매도한 양이 훨씬 많았습니다.

S&P 500 지수는 2009년 3월 9일 저점을 기록한 이후 2026년 4월 2일 종가까지 873% 상승했습니다. 이 다섯 기업은 그보다 훨씬 더 뛰어난 성과를 보였습니다. 엔비디아는 85,000% 이상 급등했고, 애플, 알파벳, 마이크로소프트, 아마존은 각각 약 8,500%, 4,000%, 2,400%, 6,800% 상승했습니다.

이러한 성공에도 불구하고, 모틀리 풀이 검토한 미국 증권거래위원회(SEC)의 양식 4에 따르면 이들 기업의 내부자들은 2년 동안 매입한 주식보다 총 161억 달러 상당의 주식을 매도했습니다. 엔비디아 내부자들은 순매도액 41억 1천만 달러, 아마존 내부자들은 109억 3천만 달러, 애플 내부자들은 3억 6,510만 달러, 알파벳 내부자들은 4억 140만 달러, 마이크로소프트 내부자들은 2억 7,860만 달러 상당의 주식을 매도했습니다.

매수세는 더욱 악화되고 있습니다. 엔비디아, 애플, 아마존은 내부자 매수가 전무했습니다. 알파벳은 내부자 매수액이 495만 달러에 불과했고, 마이크로소프트는 344만 달러에 그쳤습니다.

주식 시장은 두 번째로 높은 밸류에이션 . 이 지표가 40을 넘어섰던 마지막 두 차례, 닷컴 버블 시기와 2022년 1월 초에는 S&P 500 지수가 각각 49%와 25% 하락했습니다.

은행에 돈을 넣어두는 것과 암호화폐에 투자하는 것 사이에는 중간 지점이 있습니다. 탈중앙화 금융 .