마이크론 주가가 폭락하는 이유는 무엇일까요?

마이크론은 사상 최대 실적을 발표한 직후 시장에서 타격을 받고 있습니다. 지난 수요일 실적 발표 이후 주가는 화요일 2.2% 하락을 포함해 약 14% 하락했습니다.

주가 폭락의 원인은 간단합니다. 마이크론은 AI 하드웨어 경쟁의 한가운데에 위치해 있는데, 첨단 칩에는 많은 메모리가 필요하기 때문입니다.

마이크론, SK하이닉스, 삼성은 엔비디아와 AMD(Advanced Micro Devices) 같은 회사에 판매되는 고성능 칩에 사용되는 메모리 시장의 거의 전부를 장악하고 있어 메모리는 공급망에서 가장 경쟁이 치열한 분야 중 하나가 되었습니다.

지난 1년 동안 마이크론 주가는 300% 이상 상승했습니다. 또한 미국 10대 기술 기업 중 올해 들어 여전히 상승세를 이어가는 유일한 기업이며, 오라클과 마이크로소프트는 모두 20% 이상 하락했습니다.

마이크론의 엄청난 2분기 실적 발표에 고객사들이 공급 확보 경쟁에 뛰어들고 있다

마이크론의 CEO 산제이 메흐로트라는 목요일에 "현재 메모리 공급이 매우 부족하며, 공급량을 쉽게 늘릴 수 없습니다. 이는 실적에서도 확인할 수 있습니다."라고 말했습니다. 그는 또한 공급 부족이 심각하여 주요 고객들이 "필요량의 50%에서 3분의 2 정도만 공급받고 있다"고 덧붙였습니다

마이크론은 2026 회계연도 2분기에 238억 6천만 달러의 매출을 기록했다고 발표했습니다. 전년 동기 80억 5천만 달러에 비해 매출이 거의 세 배 가까이 증가한 것입니다. 또한 매출, 총마진, 주당순이익(EPS), 잉여 cash 흐름 등 모든 부문에서 사상 최고치를 경신했다고 밝혔습니다. 실적 발표에서 산제이 CEO는 "tron수요 환경, 업계 공급 부족, 그리고tron의 뛰어난 경영 성과에 힘입어 2분기 매출, 총마진, EPS, 잉여 cash 흐름 모두에서 신기록을 세웠으며, 3분기에도 상당한 기록 경신을 기대한다"고 말했습니다

그는 회사가 경쟁력 유지를 위해 막대한 투자를 하는 이유를 설명하는 중요한 내용을 덧붙였습니다. "AI 시대에 메모리는 고객에게 전략적 자산이 되었으며, 우리는 고객의 증가하는 수요를 충족하기 위해 글로벌 제조 시설에 투자하고 있습니다." 산제이는 또한 이사회에서 분기 배당금을 30% 인상하기로 승인했다고 밝혔습니다.

마이크론은 순자본 지출이 50억 달러에 달했으며, 조정된 잉여 cash 흐름은 69억 달러, cash, 시장성 있는 투자 자산 및 사용이 제한된 cash167억 달러라고 밝혔습니다.

마이크론이 다음 분기 실적 목표를 상향 조정했음에도 불구하고 투자자들은 차익 실현에 나서고 있습니다

하지만 월가는 마이크론의 실적 발표를 부정적으로 보지 않았습니다. 오히려 정반대였죠. 뱅크 오브 아메리카, 모건 스탠리, JP모건 모두 실적 발표 후 목표 주가를 상향 조정했습니다. 그럼에도 불구하고 주가는 하락했습니다.

씨티은행 애널리스트 아티프 말릭은 그 이유로 2027 회계연도 자본 지출 증가에 대한 우려와 최고 매출총이익률에 대한 불안감이 투자자들로 하여금 주가tron후 차익 실현에 나서도록 했을 가능성을 제시했습니다. 그는 엔비디아의 75%를 웃도는 81%의 예상 매출총이익률을 지적했습니다.

마이크론의 클라우드 메모리 사업부는 77억 4,900만 달러의 매출을 기록했는데, 이는 2026년 1분기의 52억 8,400만 달러, 2025년 2분기의 29억 4,700만 달러보다 증가한 수치입니다. 총마진율은 74%로, 전년 동기 55%와 66%에서 상승했습니다. 영업이익률 또한 45%와 55%에서 66%로 올랐습니다.

핵심 데이터 센터 사업부는 56억 8,700만 달러의 매출을 기록했는데, 이는 전 분기의 23억 7,900만 달러, 전년 동기의 18억 3,000만 달러와 비교되는 수치입니다. 매출총이익률은 51%에서 74%로, 영업이익률은 37%에서 67%로 상승했습니다.

모바일 및 클라이언트 사업부는 77억 1,100만 달러의 매출을 기록했는데, 이는 2026년 1분기의 42억 5,500만 달러, 2025년 2분기의 22억 3,600만 달러보다 증가한 수치입니다. 매출총이익률은 54%에서 79%로, 영업이익률은 47%에서 76%로 상승했습니다.

자동차 및 임베디드 사업 부문은 27억 800만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전 분기의 17억 2천만 달러, 전년 동기의 10억 3천4백만 달러와 비교됩니다. 매출총이익률은 45%에서 68%로, 영업이익률은 36%에서 6%로 상승했습니다.

마이크론은 2026 회계연도 3분기 매출을 GAAP 및 비GAAP 기준 모두 335억 달러(±7억 5천만 달러)로 예상한다고 밝혔습니다. 또한, 두 가지 기준 모두에서 총마진율은 약 81%를 기록할 것으로 전망했습니다.

마이크론의 영업 비용은 GAAP 기준으로 약 16억 달러, 비GAAP 기준으로 약 14억 달러로 예상됩니다. 실적 보고서 .

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