BitFuFu는 클라우드 마이닝 수익 증가로 인해 2025년 Bitcoin ​​가치가 하락할 것으로 defi한다고 밝혔습니다

• BitFuFu는 2025년 매출이 4억 7,580만 달러(2.7% 증가)에 달할 것으로 예상했지만, 순손실은 5,740만 달러를 기록했다고 발표했습니다.
• 현재 클라우드 마이닝은 매출의 73.7%를 차지하며, 약 67만 6천 명의 사용자를 확보하고 안정적인 유지율을 보이고 있습니다.
• 수익성 압박에도 불구하고, 회사는 약 1억 7700만 달러의 자산을 보유하며 안정적인 재무 상태를 유지했습니다.

나스닥 상장사인 싱가포르 소재 Bitcoin 채굴 및 클라우드 마이닝 플랫폼 업체 비트푸푸(BitFuFu Inc)는 2025년도 재무제표(감사 미필)를 발표하며 총 매출이 2.7% 증가한 4억 7,580만 달러를 기록했으나 순손실은 5,740만 달러에 달했다고 밝혔다. 

공개된 문서에 따르면 BitFuFu는 채굴 플랫폼을 확장하고 총 해시레이트 용량을 늘렸으며 매출도 증가했습니다. 

회사 측은 2025년에 단행한 조치들이 2024년 반감기 이후 업계가 직면한 가장 어려운 시기에 대한 회복력을 구축하기 위해 의도적이고 체계적으로 설계된 구조적 변화라고 밝혔습니다.

2024년 4월 Bitcoin 코인 반감기로 블록 보상이 3.125 BTC로 줄어든 이후, 작업증명(PoW) 채굴의 경제성은 업계 전반에 걸쳐 악화되었습니다. 컴퓨팅 파워 단위당 일일 수익인 해시프라이스는 크게 하락했고, 네트워크 난이도 또한 연이어 사상 최고치를 경신했습니다. 

BitFuFu는 이러한 조건 하에서 매출을 늘리고 재무 상태를 안정적으로 유지할 수 있었는데, 이는 동종 업계의 다른 업체들과는 차별화되는 점입니다.

BitFuFu는 매출이 증가했음에도 불구하고 왜 손실을 보고했을까요?

BitFuFu가 순손실을 기록한 주된 이유는 Bitcoin 보유 자산과 디지털 자산 채권에 대한 3,280만 달러의 공정가치 손실 때문입니다. 이러한 가치 하락의 대부분은 Bitcoin 가격이 10월 최고치인 12만 6천 달러 이상에서 11월 말 약 9만 1천 달러까지 , 이는 약 28%의 하락률에 해당합니다.

해당 플랫폼은 2024년에 공정가치 평가 이익 7,560만 달러를 기록했는데, 이는 Bitcoin가격 상승이 손익계산서를 과대평가한 데 따른 것입니다. 하지만 불리한 시장 상황과 관련된 장비 손상차손이 손실을 더욱 가중시켰습니다.

조정 EBITDA는 전년도 1억 1790만 달러에서 830만 달러로 감소했습니다.

BitFuFu의 자체 채굴 작업으로 Bitcoin 1개를 생산하는 데 드는 평균 비용은 2024년의 47,496달러에서 2025년에는 77,573달러로 상승했는데, 이는 테라해시당 Bitcoin 일일 수익이 52.1% 감소하고 업계 전반의 네트워크 난이도가 급증한 데 따른 것입니다. 

이러한 모든 상황 속에서도 회사의 재무제표는 견고하게 유지되었으며, cash 과 디지털 자산을 합산한 금액은 연말에 1억 7,710만 달러로 1년 전의 1억 7,510만 달러와 거의 변동이 없었습니다.

BitFuFu는 클라우드 마이닝을 수익 창출 기계로 탈바꿈시켰습니다

고객이 자체 하드웨어를 운영하는 대신 관리형 해시레이트에 대한 접근 권한을 구매하는 클라우드 마이닝 솔루션은 2025년에 3억 5,060만 달러의 매출을 올렸으며, 이는 전년 대비 29.4% 증가한 수치로 전체 매출의 73.7%에 해당합니다. 이는 2024년의 58.5%보다 높은 수치입니다. 

클라우드 플랫폼 등록 사용자 수는 14.2% 증가한 675,765명을 기록했으며, 회사의 순 달러 유지율은 100%였습니다. 

클라우드 마이닝 솔루션의 총 관리 마이닝 용량은 호스팅 용량이 551MW에서 478MW로trac했음에도 불구하고 11.1% 증가한 26.1엑사해시/초를 기록했습니다.

장비 판매 또한 상당한 cash 유입을 가져왔습니다. 회사는 2025년에 약 5,370만 달러 상당의 광산 장비를 판매했는데, 이는 2024년의 3,050만 달러보다 크게 증가한 수치입니다. 이러한 수치는 연말 수요가 상반기에 비해 둔화된 것을 반영한 것입니다. 

레오 루 회장 겸 CEO는 "클라우드 마이닝 플랫폼 규모를 지속적으로 확장하여 클라우드 마이닝 솔루션 매출을 3억 5,060만 달러로 늘리고 관리 중인 총 마이닝 용량을 26.1 EH/s로 확대했다"며 "2025년 한 해 동안 엄격한 운영 규율을 유지했다"고 덧붙였다.

CEO는 또한 연말 기준 cash 과 디지털 자산을 합쳐 1억 7710만 달러를 보유하게 되었으며, 현재 약화된 시장 상황을 헤쳐나갈 수 있는 견고한 기반을 마련했다고 덧붙였습니다.