분석-미국 LNG 생산업체들, 수수료 상승에도 기록에 육박하는 계약량 체결

Curtis Williams

휴스턴, 11월06일 (로이터) - 미국 액화천연가스 개발업체들은 용량 증가 (link) 및 비용 상승 (link) 에 대한 업계의 우려에도 불구하고 올해 연간 기준으로 두 번째로 많은 구속력 있는 판매 계약을 체결할 것으로 예상된다.

2025년 첫 10개월 동안 미국 LNG 생산업체들은 연간 2,950만 톤의 LNG에 대한 판매 및 구매 계약 (SPA) 을 체결했으며, 이는 2024년 전체에 체결된 연간 700만 톤의 4배가 넘는 수치라고 컨설팅 회사 Rapidan Energy Group의 데이터는 보여준다.

프로젝트 개발자는 계획된 프로젝트가 최장 20년 동안 고객과 계약을 맺어 긍정적인 현금 흐름을 창출할 수 있음을 입증함으로써 자금을 조달하는 데 SPA를 사용한다. Rapidan Energy에 따르면 미국 수출업체가 구속력 있는 계약을 체결한 것은 러시아가 우크라이나를 침공한 2022년뿐이었다.

러시아 에너지에서 벗어나 다각화를 모색하는 많은 바이어들은 미국 LNG 개발업체들이 천연가스를 특수 선박을 통해 전 세계로 쉽게 운송할 수 있는 액체로 전환하기 위해 부과하는 높은 액화 비용을 기꺼이 지불하고 있다.

LNG 거래 포트폴리오를 보유한 기업들도 미국 생산업체로부터 물량을 확보하고 있다.

미국의 LNG 생산량 증가로 인한 공급 과잉 우려 제기

도널드 트럼프 대통령은 1월에 친석유 및 가스 의제를 가지고 취임했다. (link) 그는 미국으로부터 7,500억 달러 (link) 상당의 에너지를 구매하기로 합의한 유럽과의 무역 협상에서 LNG 거래를 추진했으며, 그의 행정부는 또한 조 바이든 전 대통령의 신규 수출 프로젝트 승인에 대한 유예 조치를 해제했다.

총 연간 6,150만 톤의 LNG 신규 생산능력을 기존 연간 1억 2천만 톤의 수출 기반에 추가할 최종 투자 결정이 잇따랐다. 셰니어 에너지 LNG.N, Venture Global VG.N, 셈프라 SRE.N, 넥스트 디케이드, 우드사이드 에너지 WDS.AX는 올해 모두 (link) 신규 시설에 대한 승인을 받았다.

미국 에너지 정보국은 2029년까지 미국의 전체 LNG 용량이 두 배로 늘어날 것으로 예상한다. 국제에너지기구에 따르면 미국은 2030년까지 전 세계 LNG의 3분의 1을 수출할 수 있을 것으로 예상된다.

미국 LNG의 급속한 확장은 전 세계적인 공급 과잉을초래할 수 있으며, IEA는 가격 하락을 예측하고 있다.

"특히 미국과 카타르를 중심으로 새로운 공급이 시장에 나오면서 가격에 하락 압력을 가할 것이며, 이는 전 세계 가스 수입업체들에게 반가운 소식이 될 것이다."라고 IEA 에너지 시장 및 안보 담당 이사 사다모리 케이스케는 말했다.

토탈TTEF.PA과 쉘SHEL.L 등 생산업체들도 비슷한 LNG 가격 하락 전망을 내놓고 있지만 우드사이드WDS.AX와 벤처 글로벌VG.N 등 신규 수출 시설 투자자들은 공급 과잉에 대한 예측이 과장된 것이라고 말한다.

우드사이드의 최고 경영자 멕 오닐은 9월 한 행사에서 "우리는 장기적으로 LNG 수요를 매우 낙관적으로 보고 있다"고 말했다.

벤처 글로벌 CEO 마이크 사벨은 데이터 센터와 더 많은 아시아 국가들이 발전용 석탄을 LNG로 대체함에 따라 수요 증가를 예측한다 (link).

"데이터 센터가 새로운 수요 증가의 거대한 원천이 될 것이라고 생각하지만, 현재 가스 생산 능력이 부족하다."라고 Sabel은 Reuters에 말했다.

건설 비용 상승

포텐 앤 파트너스의 비즈니스 인텔리전스 책임자 제이슨 피어에 따르면 숙련된 인력 부족과 관세로 인한 장비 가격 상승으로 인한 인건비 인플레이션 (link) 이 건설 비용을 증가시키고 있다.

"어떤 경우에는 비용이 최대 20%까지 증가했으며, 이로 인해 일부 프로젝트는 경쟁력이떨어진다."라고 지난달 실적 발표에서 TotalEnergies의 최고 경영자 Patrick Pouyanné는 말했다.

Venture Global은 연간 2,720만 톤 규모의 Plaquemines LNG 시설에서 비용 초과 (link) 를 보고했으며, Exxon Mobil XOM.N과 QatarEnergy QATPE.UL 의 합작회사인 Golden Pass는 예산 초과 (link) 및 예정보다 늦어지고 있다.

프로젝트의 경제성을 유지하기 위해 개발자들은 2년 전보다 평균 15% 정도 상승한 액화 수수료 (link) 를 요구해왔고, 지금까지도 받고 있다고 피어는 말했다.

저비용 공급업체로 간주되는 Venture Global은 신규 계약에서 액화에 대해 백만 영국 열 단위당 2.30달러(mmBtu)를 청구하고 있다. 이 요금은 해당 시설이 처음 판매 계약을 체결했을 때 Calcasieu Pass에서 LNG에 대해 부과한 mmBtu당 1.75 달러보다 높다고 가격 책정에 대해 잘 아는 두 사람이 Reuters에 말했다.

미국 최대 LNG 생산업체인 Cheniere Energy는 mmBtu당 2.75달러 이상의 프리미엄을 부과하고 있다. 우드사이드는 10년 계약을 mmBtu당 약 2.90달러에 제공하고 있으며, 2023년에 더 넓은 시장에서의 수수료는 평균 mmBtu당 2달러였다고 Feer는 덧붙였다.

구매자를 막지 못하는 높은 가격

비용 상승과 글로벌 가격 하락 전망으로 인해 현재 미국에서 더 많은 LNG 프로젝트가 개발될 수 있는 기회가 닫히고 있다고 Rapidan Energy의 글로벌 가스 담당 이사인 Alex Munton은 말한다.

먼튼은 "이 강세는 끝나야 하며 영원히 지속될 수는 없다"고 말했다.

그럼에도 불구하고 ENI ENI.MI와 페트로나스 [RIC:RIC:PETGL.UL] 등 구매자들은 액화 수수료 상승과 현물 가격 하락에도 불구하고 새로운 장기 계약을 체결하고 있다.

일본 최대 발전사 중 하나인 JERA는 미국산 가스를 다변화하여 호주에 대한 과도한 의존도를 피하고 데이터 센터와 AI로 인한 수요 증가를 충족하기를 원한다고 말한다.

토탈에너지의 푸야네는 많은 대형 업체들이 수수료가 상승하더라도 더 큰 그림에 초점을 맞추고 새로운 거래량을 확보하고 있다고 말했다. 시장이 성장하면 거래와 차익거래 기회도 커진다.

IEA는 시장이 다소 완화되더라도 동남아시아의 가격에 민감한 국가들이 석탄에서 벗어나 글로벌 LNG 수요를늘릴 수 있는 기회를 창출할 수 있다고 말했다.